banke - sposobnost finančnih institucij, da v celoti izpolnjuje vse svoje obveznosti, jasno se drži rokov.Da bi ohranili standarde na ustrezni ravni likvidnosti kreditne institucije aktivno vključiti materialnih sredstev iz različnih virov.Poleg tega so lahko ne samo znotraj, ampak tudi zunaj.Vir sredstev na domačem trgu centralne banke Rusije.On je odgovoren za likvidnost bančnega sistema.To je čas, da se vprašamo, kaj je repo, saj se zdi, posel in v tej situaciji glavno orodje refinanciranja.
repo: definicija
repo v angleščini zveni kot pogodbe o povratnem nakupu.Ta transakcija, ki je sestavljen iz dveh delov: nakup vrednostnih papirjev in nadaljnjo prodajo v določenem času in na dogovorjenem stroškov.Repo lahko primerjamo s posojili, ki deluje kot zavarovanje za izdane vrednostne papirje na posojilodajalca.Stroški kredita ali popust - razlika med začetnim stroškom nakupu in prodaji vrednostnih papirjev.Študij na vprašanje, kaj repo jih je treba upoštevati dvosmeren narava mehanizma.
Lastnosti transakcij
Glavna prednost mehanizma repo poslov - visoko stopnjo zanesljivosti.Treba je opozoriti, dostopnost in enostavnost tehnično izvedbo operacije.Cena kreditov, ki so na voljo na repo posle, je minimalen.Razlog za to je v skoraj popolni odsotnosti tveganja.Če zaradi objektivnih okoliščin ni mogoče izvajati drugi del sporazuma, na primer, organizacija, posojilojemalec ne more odkupiti vrednostne papirje, posojilodajalec vpiše v kategorijo lastnik vrednostnih papirjev zakonito.
Lastnosti transakcije
Da bi razumeli, kaj repo upoštevati osnovne značilnosti in parametre to kategorijo transakcij.Izberete lahko:
- izraz posel.Tip ali sestava zavarovanj
- .
- popust.
Glede na trajanje teh poslov so:
- čez dan, znan tudi kot čez noč.Niso več kot en dan.
- Izvedeni finančni instrumenti, ki imajo določeno zrelost.
- Odpri, ki je datum zapadlosti ni določen.
V situaciji, ko je prvi del pogodbe že zaključen, in rok realizacije drugega dela posla še ni potekel, ime repo akcijski.V prvem delu sporazuma in odprto obdobju se drugi del repo posla imenovana odprta.Pri nujnih operacijah in čez noč je značilna po fiksni obrestni meri.Pri odprtih pozicij s spremenljivo obrestno mero.
Razmislite zgledu Rusije, da takšna odkupi.CBR zagotavlja sredstva, da odkupi v času od 1 do 7 dni, 3 in 12 mesecev.Posli za obdobje 3 mesece in leta, se ne izvajajo sistematično.Njihovo izvajanje pa mora biti posameznik odločitev centralne banke.Zato je ugotovitev, da so transakcije, repo - to je samo kratkoročen vir likvidnosti.
Repo posli v tuji valuti v komercialnem segmentu repo posli
pogosto med centralno banko, ki je posojilodajalec, na eni strani in komercialne banke, ki bo v vlogi posojilojemalca, na drugi strani.Transakcije se lahko udeležijo in hkrati dve komercialne banke.Stopnje v tej situaciji se določi izključno na podlagi obrestnih mer na medbančnem trgu.Ti so vezani na pogoje kreditiranja na kakovost papirjev.REPO posel v tuji valuti med centralno banko in kreditnimi podjetja se lahko izvede na moskovski borzi, na St. Petersburg borzi, v okviru Bloomberg.Da bi bili upravičeni do udeležbe na dražbi, mora finančna institucija izpolnjuje številna merila, ki so določeni z navedbo CB.Ker lahko varnost v vseh transakcijah s centralno banko, da vrednostne papirje, ki so vključeni v seznam Lombard.Ti se štejejo za zelo zanesljiv in tekočina.Celoten seznam Lombard vrednostnih papirjev, vsak dan se objavi v posodobljeni obliki na uradni spletni strani regulatorja.
Kakšne papirji niso sprejeti kot zavarovanje?
kot zavarovanja centralne banke sprejema le vrednostne papirje, ki izpolnjujejo določene pogoje.Kot zastavne pravice ni mogoče govoriti:
- papirji, ki jih banka sama, ki je druga stranka v transakciji.
- papirji, katera koli finančna institucija, ki ima vsa partnerstva z banko, ki deluje kot posojilojemalec po repo transakcijo izdani.
- Obveznice imajo zapadlost manj kot 2 dni.
za vsako kategorijo vrednostnih papirjev, CBR, ki temelji na trajanju repo, osnovnih sklopov, najvišjih in najnižjih ravni cen, popustov.Popust se zdi v tej situaciji kot razliko med nabavno ceno in odkupno ceno vrednostnih papirjev.Z je primarni diskontna stopnja določena z zneskom, ki ga centralna banka zagotavlja kreditno institucijo, za prvi del sporazuma.Najvišje in najnižje ravni cen se uporablja za izračun trenutne diskontne stopnje za celotno dobo transakcij repo.Smer
zagotavljanja likvidnostnih dražbe
Za zagotovitev likvidnosti bančnega sistema z uporabo repo poslov, centralna banka je vadil dve glavni področji.Začnimo s sklenitvijo sporazumov, ki temeljijo na repo dražbi.Ta trend je značilna prisotnost likvidnosti na mejo, ki v skladu z iztržka dražbi.Smer je odvisno od razmer, ki obstaja na trgu ruske valute in razpoložljivost minimalno obrestno mero.Vsak od udeležencev dražbe ima pravico do vložitve prijave, kadar je to potrebno za določitev repo obrestno mero, ki je lahko višja ali enaka minimumu.Informacije o rezultatih dražbe je objavljeno na spletni strani CBR.Tako je repo dražba omogoča potencialnih kreditojemalcev, da tekmujejo za ugodne pogoje za sodelovanju s centralno banko Rusije.
Fiksne stopnje
smer partnerstva na podlagi fiksnih obrestnih merah omogoča centralno banko, da bi pritegnili materialnih sredstev samo za en dan.Transakcija iz preko noči.Cene so na voljo na osnovnih pogojev, in zato je red velikosti višji od minimuma.Ta kategorija sporazumov o partnerstvu, ki se izvajajo na dnevni osnovi.
V zadnjih nekaj letih se je obseg kapitala, da kreditne institucije, ki sodelujejo pri repo dražbah, sistematično povečuje.To pomeni, da je mehanizem repo v tuji valuti, ki trenutno deluje kot dominantne orodje likvidnosti domačega bančnega sistema, ki se uporablja za namene refinanciranja finančnega segmenta.
Slabosti pravni sistem
V skladu s civilnega zakonika valutnih repo Ruske federacije ni razvrščen kot ločeno kategorijo transakcij.Na ravni partnerstva zakonodaje se dojema kot stori dve transakciji hkrati (nabava in prodaja), ali kot posojila, ki jih v skladu z določeno vrsto varnosti.
V zgodovini obstajajo precedenčni primeri, ko repo priznana neveljavna.Skriva dejstvo zavarovanih posojil.Ko se transakcija pripozna kot neveljavne, zelo odkupiti izgubili vse svoje prednosti pred standardnimi posojilnih shem.V sporov poudarkom na dejstvu, da je pogodba za odkup nepremičnine je jasno navedeno, da je to premoženje in je neposredna jamstva.
Glavne težave z repo posli
glede na dejstvo, da taka ponovnega odkupa, je mogoče reči, da je to preprosto niz transakcij s formalnega vidika.V bistvu mehanizem se uporablja za začasno zagotavljanje sredstev za dodeljevanje pravic do nekaterih sredstev za nekaj časa.Sodne odločbe so v glavnem določena z dejstvom, da ima izmenjava repo presenetljivo spominja na zastavi, torej, res je.Kot posledica te neusklajenosti med resničnostjo in pravnih standardih, je valuta repo ni dovoljena v civilni promet.Situacija zahteva pomembne pravne prilagoditve.Problematična razumeti na ravni arbitražnega sodišča o vprašanju kaj na repo.CB čeprav vadil, affiliate program, vendar je tveganje za njegovo izvajanje v smislu neskladnosti s strani strank z njihovimi obveznostmi še vedno zelo visoka.
