economie rusă depășește o altă rundă de dificultăți, dintre care unul - slăbirea monedei naționale în raport cu dolarul.Care este cauza căderea rublei?Ce este - un fenomen sistemic, sau un efect speculativ?Care sunt implicațiile pentru cetățeni și întreprinderi?
Prognoza pesimista
Potrivit unor analiști, valoarea dolarului american de la sfârșitul anului 2014 ar putea ajunge la 37-40 de ruble (sau va fi rata de schimb medie de dolari).Principalul motiv pentru slăbirea bancnotelor rus numit deteriorare a economiei naționale.Experții, care sunt susținătorii astfel de previziune pesimistă, de asemenea, cred că dinamica PIB deja reduse va scădea în continuare, și de capital - curge în afara țării.Pozițiile
a rublei, spun analistii, pesimiștii nu va slăbi numai în raport cu dolarul, dar și pentru alte valute majore ale lumii.Există, de asemenea, o vedere că economia Rusiei este acum există o perioadă de devalorizare continuă a rublei cauza deteriorarea balanței de plăți.Poziția a monedei ruse agravarea, spun analistii, poate contribui la politica Federal Reserve, care pentru anul 2014 poate continua pentru a reduce impactul măsuri monetare asupra economiei, și în 2015 a început să crească rata de refinanțare.
opinie comercianți profesioniști
în domeniul operațiunilor valutare, se consideră că poziția a rublei fata de dolar nu este mai rău decât cea a altor monede.Presiunea din piață, în conformitate cu comercianții, a fost de asemenea testat și dolarul australian, peso argentinian, moneda națională și Turcia - lira.Toate acestea, așa cum rubla - așa-numitul "marfă" bani.La sfârșitul anului 2014, dolarul, potrivit experților comerciale, poate costa 34-35 de ruble, euro - aproximativ 45-46 unități ale monedei ruse.Pe parcursul anilor, totuși, pot exista fluctuații.Principalul motiv
pentru căderea rublei, cred comercianți - în reorientarea global de investiții de capital - derivate din piețele emergente, care aparține Rusiei, și este investit în economiile dezvoltate.Această tendință poate fi relevant în anii următori.Cu toate acestea, slăbirea monedei naționale a Federației Ruse se crede experților financiari, pot simți puternic cetățenilor: o probabilitate mare de creștere a prețurilor de consum.Opiniile
mediului științific
Unii experți din numărul de economiști consideră că deprecierea rublei în 2014 va avea un caracter prelungit.Ca urmare, decizia de Banca Centrală a minimiza reglementarea pieței valutare pot fi revizuite.Cu toate acestea, odată ce rata de schimb se stabilizează, banca centrală poate slăbi din nou controlul asupra ofertelor.Foarte mult în politica monetară națională, în calitate de experți cred, depinde de interpretarea corectă și înțelegerea creșterii economice.De exemplu, pentru a vorbi despre creșterea economiei reale pe exemplul țărilor dezvoltate, ca oameni de stiinta cred ca, nu există nici un motiv, pentru că nu există muncă prea scump.Creștere
artificială prin acumularea de investiții de capital - este, potrivit unor experți, "bubble", care în cele din urmă izbucni.Cu toate acestea, pentru Rusia, în calitate de oamenii de stiinta cred, creșterea economică poate fi destul de tangibil, și că slăbirea monedei - factorul real al stimulentelor sale.In toamna a rublei crescut exporturile, în timp ce investitorii au crescut profiturile (dar poate reduce, de asemenea, credibilitatea pieței).
scenariu optimist
ciuda abundenței de scenarii negative în ceea ce privește a rublei fata de dolar și impactul acesteia asupra economiei ruse, are printre economiști este destul de optimist vedere situația.Există o versiune care în 2014 o parte a crizei, caracteristică anilor anteriori, a scăpa de zona euro, care este principalul partener de comerț exterior a Rusiei.Economia țărilor în care moneda oficială - euro în 2014 ar putea crește cu mai mult de 1%.
Acest lucru poate duce la o creștere a exporturilor de materii prime din Rusia, precum și o creștere a prețului pentru aceasta.Dacă acest lucru se întâmplă, ea va crește și balanța comercială a Federației Ruse, și l-au urmat pentru a încetini fluxul de capital străin.Rezultatul va sprijini, de asemenea rublei fata de dolar.Sub scenariu mai puțin optimist, creșterea PIB-ului în Rusia în 2014 ar putea depăși 2,5%, iar rata de schimb dolar nu va depăși 33 de ruble.Astfel, o prognoză care peste căderea rublei în 2014.
Retrospectiva
Printre economiști este o vedere că deprecierea rublei față de principalele valute mondiale - fenomenul complet nou și complet natural pentru economia rusă.Dacă nu iau în considerare criza din 1998, când Banca Națională dolarul notă RF căzut de mai multe ori, este suficient să amintim recesiunea economică în perioada 2008-2009.Apoi, moneda rus a suferit cel puțin o devalorizare puternică decât în 2014.Cu toate acestea, după cum evenimentele ulterioare au arătat, rubla în următorii câțiva ani, cu încredere jucat pe poziția a dolarului și euro.
poate aminti, de asemenea, de tranzacționare moneda în toamna anului 2012 - când cursul a fost caracterizată de o volatilitate foarte mare, mulți experți prezis prăbușirea iminentă a rublei, dar nu sa întâmplat.Astăzi, moneda rus a scăzut în preț, dar este pe baza experienței din trecut, nu poate da naștere pentru a face concluzii profunde privind dezvoltarea în continuare a economiei naționale.În perioada 2008-2009, economia a avut motivele specifice pentru căderea rublei.2014 minute poate dezvălui alți factori care afectează cursul monedei ruse.
în țările în curs de dezvoltare
există în rândul economiștilor consideră că rubla se comportă în moneda de comercializare în jurul la fel ca bancnote și alte țări în curs de dezvoltare, în special țările BRICS (care rang ca Brazilia, India, Rusia,China și Africa de Sud, uneori).Faptul că acum există un flux de investiții la nivel mondial de investitorii străini din aceste economii.Slăbi moneda națională, așa cum există motive întemeiate pentru toamna - rublei, real, yuanul sau Rand nu conteaza - un factor comun pentru țările din grupul.Rusia, astfel a pierdut, de asemenea, atractivitatea pentru capitalul străin.Ieșiri
de asemenea, legate de faptul că Rezerva Federală a SUA a înăsprit treptat politica monetară prin reducerea eliberării de dolari negarantate și creșterea ratelor interne.Urmând exemplul de conducere economii ale lumii "strânge cureaua" și în alte țări dezvoltate.Investitorii văd această tendință, îmbibat cu o mulțime de încredere în aceste piețe și preferă să trimită înapoi de capital, dar nu și în țările în curs de dezvoltare.Economiștii asemenea, subliniaza ca moneda BRICS, mai degrabă decât să slăbească, ca dolarul a consolidat prin îmbunătățirea stării de pe piața americană.
internă determină slăbirea rublei
căderea rublei, ca unii experti cred, nu este cauzata de factori externi și interni.În primul rând, din cauza retragerii de licențe active de la Banca Centrală a băncilor private rusești - în 2013, această procedură a fost efectuată în legătură cu instituțiile financiare de 20-bancare.Cele mai de rezonanță Precedentul - închiderea "Master-Bank", una dintre cele mai mari din țară.În al doilea rând, Banca Rusiei a decis să elibereze treptat rublei în "flotare liberă".
Motivul - dorinta de a încuraja dezvoltarea industriei în țară, ceea ce nu este ușor să se mențină rentabilitatea exportului."Mai slab" rubla ar putea reduce semnificativ costurile de rusă și de a face producția internă mai competitivă.Unii economiști consideră că deprecierea monedei naționale a Rusiei este benefică pentru autoritățile: credite contractate pe obligațiuni de stat în ruble, iar veniturile de ulei este calculat în dolari SUA.Cu creșterea dolarului în statul își va asuma mai a monedei naționale a plăti dobânzile la obligațiuni.
consecințele slăbirea rublei
Ce amenință deprecierea rublei?În ciuda faptului că slăbirea monedei - este, în primul rând, indicatorii macroeconomici, consecințele acestui fenomen poate simți și cetățenii obișnuiți.Potrivit unor experți, căderea monedei naționale ruse ar putea conduce la o creștere a prețurilor de import (în special pentru electronice, automobile, medicamente, îmbrăcăminte, precum și bunuri fabricate, materii prime pentru producerea de care este achiziționat în străinătate).
majorare a prețurilor în aceste segmente ca analiști estimate, ar putea ajunge la 15%.În plus, mai scumpe de vacanță pentru ruși în străinătate (în special în țările dezvoltate).Prețurile biletelor de avion si hoteluri sunt exprimate mai ales in dolari, iar valoarea lor nominală, în ciuda fluctuațiilor valutare, rămâne neschimbată, ceea ce înseamnă că valoarea reală a cheltuielilor de călătorie de la traducerea crește valutare rusești.Cetățenii, prin urmare, nu poate fi indiferent la fenomenul căderii rublei.Ce va deprecierea în continuare a bancnotelor naționale ale Federației Ruse, economiștii explicat destul de lucid.
Factor Fed
După cum sa menționat mai sus, există o teorie conform căreia rata a rublei față de dolarul depinde direct de politica Federal Reserve System.Acum, această instituție financiară reduce așa-numitul program de "relaxare" dolari negarantate când tipar produse.Fed reduce achizițiile de obligațiuni și contracte ipotecare.Noua conducere a Sistemului Rezervelor Federale promite o abordare flexibilă pentru a lucra cu acest program.Nu este la această instituție financiară unele schimbări în relația cu guvernul.Dacă ani mai devreme, Fed a trebuit să convingă Congresul să crească plafonul datoriei publice, acum nu are sens - Parlamentul american are dreptul de a modifica plafonul în orice moment.Acest lucru, economiști cred, ajută la reducerea riscului de a economiei SUA din acțiunile Sistemului Rezervelor Federale.Astfel, piața americană are o bună șansă de stabilizare și, în consecință, consolidarea dolarului în monedă de tranzacționare internațional.
Pro și contra de o rublă slab
căderea rublei - un fenomen care nu este întotdeauna un efect negativ asupra economiei.Este acest fenomen argumente pro și contra.Printre avantajele incontestabile - creșterea veniturilor companiilor exportatoare și, în consecință, creșterea plăților fiscale la bugetul Rusiei.Substituirea importurilor stimulat - prețul crește bunurilor străine, și devine mai profitabil să cumpere produsele din producția internă.Aceasta contribuie la creșterea economică.La rândul său, pentru o înțelegere a ceea ce amenință să scadă în cursul de schimb rublei, merita sa ne amintim că o astfel de datorie externă.Acest lucru este de bani ca locuitorii au străinătate - de obicei în dolari.Prin urmare, principalul dezavantaj al slăbirea monedei ruse - creșterea sarcinii pe astfel de debitori.Datoria externă a Rusiei se ridică în prezent la sute de miliarde de dolari (conform calculelor unor experți, aceasta a depășit deja rezervele internaționale ale țării).Pe termen lung și slăbirea semnificativă a rublei devine neprofitabilă pentru companiile (și în special pentru băncile comerciale) care au nevoie de creditorii externi.
Prognozele băncilor
cele mai mari bănci din Rusia și din străinătate sunt, de asemenea, încearcă să evalueze căderea rublei și prezice viitorul dinamica monedei naționale a Federației Ruse.Ar trebui remarcat faptul că instituțiile de credit sunt stabilite, în general, optimist.Băncile, cum ar fi "VTB Capital», Morgan Stanley, precum și "Alfa-Bank", se așteaptă ca la sfârșitul anului 2014 dolarul va costa 35 de ruble.Citi, "Deschiderea", "Uralsib" vedea rubla consolidate în mod semnificativ: în publicațiile acestor instituții dat numere între 32.3 și 34.5 unități ale monedei ruse pentru bancnotei americane la sfârșitul anului.Se pare prognoza oarecum pesimiste a rublei de HSBC (35,4 per dolar), "Renaissance" (35,5).Cea mai mare Slăbirea monedei ruse vede UBS (36,5).Este de remarcat faptul că printre prognozele băncii privind rata de schimb a altor valute majore ale lumii - euro - este, de asemenea observat o diferență semnificativă - de la 43,4 (Morgan Stanley) a 48.4 unități pe bancnote euro din Federația Rusă (Citi).
