финансов ливъридж, или както я наричат, ливъридж - определено съотношение на дълг към собствен капитал финансова компания.Този показател за оценка на степента на устойчивост и риска от компанията.Колкото по-ниска стойност, толкова по-стабилна усещане фирма в настоящите пазарни условия.Въпреки това, способността да се заемат средства за всяко твърдо решение на проблемите и реализирането на допълнителен доход, увеличаване на рентабилността.Име
този термин е дошъл при нас от английския език, думата «ливъридж» превежда като ливъридж или средство към целта.Това е фактор, с леки колебания на неговото значително влияние върху показателите, свързани с нея.Финансиране
дълг винаги е свързано с определена степен на риск.Защо компаниите отиват за него, защото вие може напълно да управляват собствените си средства?Фактът, че на финансовата задлъжнялост ви позволява да печелят допълнителни доходи, при условие че общата възвръщаемост на капитала по-висока рентабилност на дълга.Колкото повече капитал, който е на разположение на топ мениджъри на компанията, толкова по-широк диапазон от възможности за инвестиции.Въпреки това, той трябва винаги да се помни, че за разлика от дивиденти, плащания за използването на заемни средства трябва да бъдат изпълнени своевременно и в пълен размер.Съотношение финансовия ливъридж
се изчислява по следната формула:
CFL = NC / SC, където
NC - нето получени заеми;
SS - собствени средства.
нето получени заеми - е общата стойност на банкови кредити и овърдрафт нетно от парични бизнеса и други ликвидни активи.
Equity - е размерът на издадена и внесеният акционерен капитал, изчислен върху номиналната цена на акциите, плюс неразпределената печалба и други натрупаните резерви, заедно с допълнителния капитал, ако има такива в това начинание.
фактор, който определя финансовия ливъридж, често изчислена по модела на 5-фактор:
CFL = (дългов капитал / общо активи): (дълготрайни материални активи / общо активи): (текущи активи / собствен капитал) (стойността на оборотни средства / текущи активи)
Руският теория на финансовия ливъридж в зависимост от изходните данни се прави чрез използване на различни методи:
1. Според счетоводство.
В този случай, само дългосрочни заеми и краткосрочни заеми, не са включени.Критичният фактор е равен на една, а на стойност, равна на нула показва, че дружеството управлява главно собствени средства.
2. Въз основа на данъчни отчети (приходите и разходите).
Този метод използва две формули, в зависимост от това дали има исторически данни за изчислението.Ако е така, тогава изчисляването се извършва така:
PL = ΔCHP / ΔOP където
FL - финансов ливъридж;
ΔCHP - Промяна в нетната печалба;
ΔOP - Промени в оперативната печалба.
Ако исторически данни не е на разположение, а след това използвайте следната формула:
DFL = OP / (OP-P), където
DFL - финансов ливъридж;
ОП - оперативната печалба;
P - размерът на лихвите по заеми и кредити.
минимална стойност на индекса, изчислена по този метод, е равен на една.
3. Въз основа на насоките.
В този случай част от привлечения капитал включва сумата на всички задължения, независимо от времето.
ефект на финансовия ливъридж - това е още една важна възможност да се направи количествена оценка на използването на заемни средства.Тя се определя по следната формула privedennyo:
EPL = (1 - NP) * (KR - SK) * LC / SC, когато:
EPL - желания ефект на финансовия ливъридж,%;
NP - десетична бройна система подоходен данък;
KR - фактор на рентабилност на активите на фирмата,%.
Ck - средният лихвен процент по кредита,%.
ZK - стойността на заемния капитал.
SC - стойността на собствения капитал.
