често изисква уменията на един предприемач да привличат инвестиции.За да направите това, той може, като се използват различни инструменти.Но в много случаи решението на инвеститора за това дали да инвестират или не в определена дейност ще се основава на независим анализ, оценка на перспективите за определен проект.Какви критерии могат да бъдат включени?
простота и сложност
Оценка на инвестиционни проекти, тъй като много експерти смятат, от една страна, свързана с многофакторен анализ на бизнес идеи.В същото време, може да се вземе под внимание не само на свойствата на понятието, но и външни фактори - пазарни условия, политическите процеси и т.н. Г. Привлекателността на инвестиционния проект могат да бъдат анализирани от гледна точка на отделния предприемач, на нивото на готовност на финансовия план..От друга страна, същността на съответните проучвания обикновено се ограничава до отговора на набор от прости въпроса: дали проектът е печеливш, как и кога да очакваме приходи?
универсални критерии, които биха позволили ясно да определи какви фактори анализ е най-ясно се отрази на бъдещата рентабилност на бизнес инициатива, дори и сред професионалните инвеститори все още не са изобретили.Въпреки това, на инструментите, с които могат да се правят качествена оценка и анализ на инвестиционни проекти в широк спектър от специфични решения, тя е в наличност.Какви са критериите, по които инвеститорите оценяват перспективите на модерни бизнес идеи?
Ключови критерии
На първо място, показателите, отразяващи икономическата ефективност на инвестициите.The "формула", приложима при оценката на конкретни цифри на този критерий, има два основни "променливи" - реалните инвестиции и годишната печалба (понякога изразена в доходността, т.е. процент).В някои случаи, критериите за оценка на инвестиционни проекти в тази "формула" се допълват от аспекти като срок на откупуване.Това е, ако говорите, например, по време на първата година на бизнеса, инвеститорът може да искате да знаете колко месеца, проектът ще бъде освободен през най-малко една "нула".Като цяло можем да кажем, че методът за оценка на инвестиционни проекти, свързани с фактора време.Ние анализираме набор от най-важните от икономическа гледна точка, на критериите по отношение на този определен период.
Ако ние считаме, критериите за оценка на инвестиционни проекти, които са във връзка с времето, с повече подробности, можете да ги изберете следния списък:
- нетна настояща стойност;
- и модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост;
- средна скорост и индекса на рентабилността.
Какви са предимствата на тези критерии?В почти всички случаи, инвеститорът ще получи рационализирана цифровия индикатор, който може да позволи sranivat няколко потенциални проекти.
оптимална бизнес модел
Изчисли "променливи" по отношение на "формулата", че сме дали по-горе, или подобни на инвеститора ще се опита да анализира, на първо място, предложеното собственик на бизнес модела.Това е, за да го учат за присъствието на решения, които са в състояние да осигури необходимия дебит на приходите в периода от време, който подхожда на инвеститори и други заинтересовани страни.Принципи за оценка на инвестиционни проекти, основани на характеристиките на бизнес модела, базирани на използването на специални методи за изчисляване на ключови показатели за изпълнение.Помислете за тях.
Изчисляване на
На практика, при изчисляването на показателите са обикновено се извършва с помощта на методите на дисконтиране.Това означава, че размерът на средната стойност се изчислява на капитала, или ако е по-подходящо от гледна точка на бизнес модела, средният добив на пазара на подобни проекти.Там се дисконтират въз основа на степента на банката.Това означава, че сравнението на рентабилността на проекта се осъществява като опция с добива, когато пускат същото количество пари в банков депозит.Обикновено, тези показатели за оценка на ефективността на инвестиционни проекти също да вземе предвид инфлацията или в близост до нейните процеси, като отразява обезценяването на критична актив за инвеститора.
Ние сега се обръщат от теорията към практиката.Помислете как оценката на инвестиционни проекти, осъществявани по примера на някои от критериите, посочени по-горе ни.Нека да започнем с периода на изплащане.Това е един от основните показатели, които провеждат оценка на инвестиционни проекти.Ако, например, две други критерии в сравнение бизнес инициативи са едни и същи, предимство обикновено се дава на къде прикачения файл ще дойде "нула".
анализ на периода на изплащане
Този критерий - това е интервалът от време между момента на стартиране на бизнес проект (транш от инвестиции или финансов инвеститор) и определяне на събитията, когато общата кумулативна нетната печалба ще бъде равен на общия обем на инвестициите.Някои експерти добавят още едно условие - тенденцията на добива на бизнеса, "нула", тя трябва да бъде устойчиво.Това е, ако някои от месеците след старта на бизнеса неразпределената печалба стават равни на инвестициите, и след известно време отново разходите надхвърлиха приходите, за периода на изплащане не е фиксиран.Въпреки това, има анализатори, а не като се има предвид критерий или да го обмисля като част от сложни формули с много условия.
В някои случаи, инвеститорите са склонни да вземе положително решение въз основа на анализа на периода на изплащане?Експерти посочват две основни случаи.На първо място, ако в съответствие с това на период от приходите, равни или сравними с минимален сконтов процент на годишна база, ще бъде на разположение за по-малко от 12 месеца.Това е, относително казано, ако в рамките на 10 месеца от проекта инвеститорът ще получи марж от 15%, равна на 15% годишно в банката, той ще предпочете да инвестира в проект, отворите на депозита за оставащите 2 месеца в освобождаването на капитал да инвестира повече Kudaа.На второ място, решението да се инвестира в бизнеса, може да бъде прието, ако инвеститорът установи приемлива период на изплащане, при условие, че оценката на риска на инвестиционния проект не се идентифицират факторите, които могат да повлияят на намаляването на рентабилността.Тези случаи основно характерни за икономики с ниска инфлация и ниска волатилност на валутния курс (и, следователно, с малък процент от банкови депозити) - след това инвеститорите са по-склонни да обмислят инвестиции в реалния бизнес, обръщат повече внимание не само на рентабилността, но рискува.
Въпреки това, оценката на инвестиционни проекти въз основа само на периода на изплащане е недостатъчен.Главно защото в този случай тя не се взема предвид печалбата, която може да бъде получена след приходите надвишават разходите.Относително казано, това може да се случи, че инвеститорът ще получи 15% и отнемане на капитал, пропускайте възможността през следващата година, за да печелят допълнително 30%.
Нетна настояща стойност
Както казахме по-горе, в оценяването на работата на инвестиционни проекти включват такива критерии, като нетната настояща стойност.То представлява разликата между стойността на очакваните приходи и размера на първоначалната инвестиция в бизнеса.Това означава, че тя отразява степента, до която може да увеличи общия капитал на дружеството.Инвеститорът ще предпочете да се проектира, че нетната настояща стойност на същото ниво на риск, и в същото интервал от време се очаква по-горе.В същия период на изплащане не може да се вземе под внимание, че при всички (въпреки че не е често).
IRR
-горе оценка на изпълнението на инвестиционни проекти често са допълнени с критерии като вътрешна норма на възвръщаемост.Основното предимство на този инструмент е, че печалбата на инвеститора може да бъде изчислено без да се отчита дисконтовият процент.Как е възможно това?Фактът, че вътрешната форма на добива е трябвало да съвпада с тази на дисконтовия процент, но степента на очакваните приходи, за да съответства на размера на инвестициите си.Относително казано, инвеститор, инвестира в проекта 100 000. Рубли могат да бъдат сигурни, че поне в същия размер ще получи след определен период от време, както и "премия", тя организиране на базата на нормата на дисконтиране.
модифициран ставка
Оценка на инвестиционната привлекателност на проекта може да бъде допълнено с критерии като модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост.Тя може да се използва, ако, например, нетната настояща стойност е отрицателна (по-малко от нормата на дисконтиране), докато други показатели са положителни.Например, обичайната вътрешната норма на възвръщаемост.Това е, относително казано, един инвеститор, които са инвестирали 100 хил. Рубли за определен период от време, да ги връща на премия от 15% след 10 месеца на работа, но след 24 месеца общата рентабилност на предприятието е 1-2%.В този случай, е необходимо да се регулира вътрешната норма на възвръщаемост, въз основа на периодите, когато приходите са недостатъчни, за да отговорят на критерия за нормата на дисконтиране, до нетна загуба на фиксиране.Инвеститорът защо е важно да се знае: може би е по-добре да се инвестира 100 хиляди рубли за условията за връщане, заедно с лихвите за период от 10 месеца и 15 000 бали Than пряко финансиране в обращение в продължение на 24 месеца и да спечелят само 1-2 хил рубли....
индекс на рентабилност
икономическа оценка на инвестиционни проекти, като правило, предназначено да включва в анализа на такъв критерий, индексът на рентабилността.Тази опция ви позволява да се определи колко ще получите, средно, всички инвеститори (или само ако целият капитал на дружеството то) пристигна след определен период от време, на базата на първоначалния обем на средствата, насочени.
качествени критерии
сме рационални счита, количествени критерии, които могат да бъдат произведени финансова оценка на инвестиционния проект.Има обаче и качествени параметри.Те са доста трудно да се определи количествено (макар че в някои отношения, разбира се, е възможно).Но те често са по-малко важни от "формула", която взема под внимание параметрите изследвани по-горе.На какви критерии можем да говорим?Експерти посочват следващия набор от тях.
Първо, учи бизнес проект трябва да бъде балансирано, за да се вземат предвид обективните условия на пазара, отговарят на поставените цели.На второ място, намеренията и очакванията на предприемача трябва да бъдат на разположение адекватни ресурси - персонал, фиксирани източници за финансиране на активите.На трето място, което ще се проведе в правилната степен на качествена оценка на риска на инвестиционния проект.Четвърто, компанията трябва да се изчисли на възможното въздействие на изпълнението на бизнес initsativy на неикономически области - общество, политика на равнището на региона или общината, околната среда, анализ на въздействието на брандинга.
Factors рентабилност
В действителност, където са номерата са заместени в "формула" за определяне на рационални критерии, въз основа на които може да се направи оценка на инвестиционната привлекателност на проекта?Източници на данни може да бъде много.Нека се опитаме да се определи какво може да им характер.Експерти посочват две основни групи фактори, които влияят на "променливи" да "формула" за изпълнението на звука - тези, които се отразяват върху размера на печалбата, и тези, които влияят върху разходите.Въпреки това, тази класификация е променлива, в частта на които един и същ фактор може едновременно да спомогне за растежа на доходите на една фирма и в същото време да усложни бизнеса в друга.Един прост пример - рублата.Нейният растеж е много благоприятен за износителите - приходите си в руската национална валута се разраства.На свой ред, вносителите трябва да плащат много.В допълнение към търговия с валута, какви други фактори могат да дадете пример?
Това може да е увеличаване или намаляване на капацитета на определен сегмент от пазара, и като резултат, продажбите ще увеличават или намаляват.Като правило, това се дължи на появата на нови играчи в индустрията, сливания, фалити, и така нататък Д., В някои случаи -. Държавна политика.Друг фактор - нарастващите разходи на дружеството, в резултат на инфлацията, промени в доставчици на стабилността на пазара и изпълнители.Също така в примера е влиянието на технологичните процеси - въвеждането на различни инструменти в производството на продажбите или може значително да повлияе на общия ръст на приходите в бизнеса.Обикновено, нова техника включва намаляване на цикъла на процеса.В резултат - стоките да достигнат до пазара по-бързо.Оценка на стойността на инвестиционния проект с по-добра промишлена база може да бъде по-висока от тази, която включва използването, макар и надеждни, но по-консервативни по отношение на динамиката на освобождаването на оборудване стоки.
Допълнителна критерии
Има и оценка на изпълнението на инвестиционни проекти, които не са толкова много икономически характер, много от тях са базирани в по-голяма степен от счетоводни принципи.Това се изучава как ефективно дружеството се променя в резултат от редовното оценява и ре-анализ на стойността на дълготрайните активи, степента, до която ефективно работния процес се регулира вътрешно, така и с партньорски организации, държавни структури.
възможно икономическа оценка на инвестиционни проекти на макро ниво.Това означава, че анализът е комбинация от фактори, които могат да повлияят на перспективите на бизнеса, базирани на условията на национално или на световния пазар.В някои случаи, взети под внимание особеностите на законодателството.Това е, ако, например, на нивото на източниците на правото на федерално ниво са възможни частична корекция по отношение на митническото законодателство (например забрана на вноса на някои продукти от чужбина), инвеститорът може да го намерите неподходящи инвестиции в такава дейност, въпрекифакта, че оценените маржове и рентабилността са много обещаващи.
може да се извършва не само финансова оценка на инвестиционни проекти, но също така, например, анализ на индивидуалния бизнес собственик на нивото на психологията, неговите връзки, препоръки на други участници на пазара.Вариантът, когато инвеститорът реши, въз основа на лични отношения с лицето, което се счита за кандидат за бизнес партньори.
Възможно е също така, когато перспективите за инвестиции ще бъдат оценявани въз основа на препоръките на други участници на пазара, промишлеността ранглиста, периодично наличие на изпълнителните директори на компании и фирми в медиите.Ако това е сериозна инвестиция - инвеститорът обикновено включва интегриран подход при оценката на инвестиционния проект.
