пазар корпоративни облигации - пазарен инструмент за финансиране на икономиката.Традиционни облигации на заема държавни икономии не е в състояние да осигури ефективното развитие на този сегмент от икономиката на страната.В момента не съществува единна рецепта, която ще доведе до началото на формирането на ефективна сфера на разпространение на корпоративни облигации, onismogli да замени например облигации на вътрешния държавен заем валута или други активи в диверсифициран пазарна икономика.Въпреки това, вече натрупан достатъчно емпирични доказателства, свързани с формирането и развитието на националните пазари на корпоративни активи по целия свят.
разбира се, множество актове на освобождаване от подоходно облагане от оковите на юридически лица, както и да позволи включват разходите за юридически лица за издаване на облигации в себестойността на продукцията, може да даде тласък на формирането на сферата на разпространение на корпоративните облигации в страната.В този документ, на базата на теоретични обобщения на емпирични факти, както и от гледна точка на спазването на икономическите характеристики на пазара формулира закона за запазване на икономическите ползи на първичния пазар на корпоративни облигации, модела на функциониране на корпоративни облигации.
дългосрочен анализ на лихвените проценти в развитите и развиващите се пазари дълг е показал, че, както и всички видове държавни ценни книжа, корпоративни ценни книжа на тези пазари имат своето място, а доходността им е в рамките на ограничен рентабилността на алтернативни инструменти.
всички видове държавни ценни книжа, за да се ограничи долната граница на корпоративните облигации доходността, като времето му структура (лихвено плащане и дата на падеж обращение) са най-близо до междинно структурата на плащанията по облигационния заем.За инвеститора е важно, че всички видове ДЦК имаха добив по-ниски от корпоративни облигации, като най-малко в размер на рисковата премия, че е изгодно да се купуват корпоративни, а не държавни облигации.
Горната граница се определя от доходността на корпоративните облигации лихвен процент по банкови заеми.При пускането на емитента на облигациите поема риска от не-поставяне на облигации за предложените условия, измерена чрез добива.За цената на емитента на емисията облигации трябва да бъде по-привлекателна от лихвения процент по банковите кредити за него е изгодно да поставите емисия облигации, а не да се вземат банкови заеми.
приемлива за пазара е нивото на доходност на корпоративните облигации, когато емитентът за привличане на инвеститори, които предлагат премия на доходността на държавните активи, но това отнема най-ниски от тези налични източници на банковото кредитиране със сумата на DE.Ето защо, функционираща пазарна доходност на корпоративните облигации трябва да бъде в рамките на тези граници.
За да се съобразят с икономическите интереси на всички участници на пазарната доходност на корпоративните облигации не може да бъде по-нисък от този, притежаван от всички видове държавни ценни книжа и цената на емисията облигации не може да надвишава лихвен процент за кредитиране.В допълнение, цената на емисията облигации винаги ще бъде по-висока от доходността на корпоративните облигации, тъй емисия облигации е свързано с допълнителни разходи за емитиране, разположение, обращение и обратно изкупуване на корпоративни облигации.И накрая, рентабилността на инвеститора ще бъде по-ниска от доходността на корпоративните облигации в размер, свързани с плащането на данъци.
