Was ist die Bucheffekten?

Finanzmarkt umfasst mehrere Branchen.Einer von ihnen - die Börse.Der Rentenmarkt - eine Einkommensquelle und die Umverteilung der Mittel.Anleger kaufen Aktien der vielversprechendsten Unternehmen und Banken, die Beschleunigung ihres Wachstums.Hier im Umlauf sind, Dokumentar- und Wertrechte.Auf die Besonderheiten ihrer Operation wird in dem Artikel diskutiert werden.

Bestimmung

Securities Market - eine Reihe von Wirtschaftsbeziehungen bei der Ausgabe und Umlauf der Zentralbank.Es wird auch als die Börse.Der Hauptzweck des Marktes - die finanzielle Entwicklung der Wirtschaft zu gewährleisten.Dies kann mit Hilfe von Bankkrediten und Wertpapieren durchgeführt werden.Im zweiten Fall sind die Mittel der Anleger:

• zur Entwicklung Unternehmen, die Erträge kurzfristig erzeugen kann;
• in aussichtsreichen Branchen, die auf lange Sicht kann das Ergebnis und Kapitalisierung sakkumulirovat.

platziert auf dem Primärmarkt der Zentralbank zum Zeitpunkt der Ausgabe.Es ist hier, dass die finanziellen Ressourcen mobilisiert.Emittenten, Investoren, Konsortialbanken, FFMS - Teilnehmer in diesem Sektor.Im Sekundärmarkt Weiterveräußerung tritt der Zentralbank, die Richtung der Hauptstadt in aussichtsreichen Branchen.Es wird von den Marktkurs Vermögenswerte gebildet.

Funktionen RZB

• Umverteilung von Kapital zwischen den Sphären der Wirtschaft.
• Finanzrückversicherung durch Optionen und anderen Derivaten.
• Anhäufung von freien Mitteln.
• Investition in die Wirtschaft.
• Fluss von Kapital in profitable Industrie.
• Die "Überhitzung Investitionen."Der Wert der Wertpapiere ändert.Nach der Überforderung kommt Kapitalisierung von Vermögenspreis kehrt in den Markt.
• Bereitstellung von Informationen über das Niveau der Marktentwicklung.

Issuing Bank of

Es ist die häufigste Form von Aktien auf dem Markt.Solche CB beheben die Eigentumsrechte des Eigentümers an der die Zuordnung und bedingungslose Umsetzung, in Übereinstimmung mit dem Gesetz;sind das Ergebnis der Freisetzung;haben gleiche Umfang der Rechte, unabhängig von der Zeit des Kaufs.

Durch die Ausgabe von CB sind:

• Aktie - sind das Recht des Eigentümers, Dividenden, Management der Organisation, ein Teil des Vermögens nach der Liquidation der Organisation;
• Bindung - bestätigt das Recht des Inhabers, vom Emittenten den Nominalwert von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten innerhalb einer bestimmten Frist zu empfangen;
• Option - sind das Recht des Inhabers, um zu einem festen Preis zu kaufen / innerhalb einer bestimmten Zeit zu verkaufen, eine bestimmte Anzahl von Aktien.

Ausstellende CB in zwei Formen verfügbar ist:

• Bescheinigung, den Inhaber;
• unverbriefter Form von Aktien - bietet Befestigungshaltern in der Registrierung.

Geschichte

Definition von "Schuldbuchforderungen" kommt aus dem amerikanischen Recht.In den 80er Jahren des letzten Jahrhunderts verwendet verhandelbar, Aktienzertifikate der Titel und mit einer anderen rechtlichen Regelung der Regulierung.In Art.UCC 8-102 US definiert den Begriff der Wertpapiere in buchmässig: es ist ein Anteil an den Vermögenswerten des Emittenten, die nicht von einem anderen Dokument dargestellt wird, zu beteiligen und ihre Übertragung wird in einem speziellen Buch aufgezeichnet.

ersten "entmaterialisiert" certificate of France.Rechtsvorschriften des Landes im Jahr 1984 zementiert diese Möglichkeit in Bezug auf die Aktien und Anleihen.In Deutschland wurde ein Sondergesetz erlaubt die Ausgabe "von Globalurkunden."

Wertpapiermarkt in Russland

Mit der Entwicklung der Informationstechnologien bilden die Bestätigung der Eigentumsrecht auf die Dokumentation wurde auf e verändert.Diese Zertifikate werden als Wertpapiere bezeichnet, aber sie sind nach den gesetzlichen Bestimmungen über das Eigentum sind.Dieser Trend spiegelt deutlich die Beweglichkeit der Verbriefung von finanziellen Beziehungen.Umsatz "dematerialnyh" CB montiert Art.142 bis 149 des Bürgerlichen Gesetzbuchs.Emittenten erhalten eine Lizenz, kann das Recht mit Hilfe von Computer-Technologie zu erkennen.Das Verfahren und Regeln dieser Transaktionen sind gesetzlich geregelt.

Buchforderungen - ist elektronischer Dokumente.Gesetz legt das Verfahren der Befestigung und Bestätigung von Transaktionen auf sie.Verantwortung für die Sicherheit der Aufzeichnungen sind die Person, die die Registrierung aktualisiert werden.Es stellt auch eine "Entscheidung zur Ausgabe der Zentralbank", registrieren Sie sie mit den Behörden.Dieses Dokument bescheinigt die richtigen Eigentümer.Es wird in drei Exemplaren gefertigt.Einer ist der Eigentümer, der zweite mit der Registrierung angebracht ist, und dieser wird in den Speicher übertragen wird.

Merkmal dieser Dokumente ist, dass die Verpflichtung der Emittentin dar, ausgedrückt als Datensatz in einem Sonderkonto "Depot", der alle erforderlichen Angaben enthält.In dieser Form, erlaubt das Gesetz die Ausgabe von Aktien und Anleihen.Aber die Frage der Schuldscheine, auf diese Weise durchgeführt wird, ist verboten.

Probleme Umgang

nationalen Gesetzgebung wurde auch erlaubt worden, "dematerialnye" Wertpapiere verwenden.AO, wenn Emissionen sollte nur in die Bücher der ihre Freilassung registriert werden und können nicht für die Herstellung von Formen ausgegeben werden.Kurzfristige Staatsanleihen - ein weiteres Beispiel für nicht zertifizierte CB.Das Gesetz erlaubt die Emission von allen Arten von Zertifikaten in einer solchen Form.Aber rechtliche Regelung bestreitet sie nicht vorhanden ist.Alle Ausgaben werden auf der Grundlage der Bestimmungen des Art gelöst.28 des föderalen Gesetzes "Über Wertpapiermarkt", die besagt, dass das Eigentum an diesen Gegenständen geht sowie Dinge.

Rechtliche Aspekte

im amerikanischen Recht sind Gegenstand der Rechte selbst vermarkten.Für die russische Gesetzgebung, ist dieser Ansatz nicht hinnehmbar.In US-Recht gibt es kein Konzept von Verbindlichkeit.Daher ist die automatische Übertragung dieser Interpretationen der Regeln und Vorschriften des Binnenmarktes nicht möglich.Kauf und Verkauf von Wertpapieren sollten auf der Grundlage des bereits bestehenden Gesetz geregelt.

Bevor Sie Änderungen an den RF KG Fragen Emissionen geregelt "Bestimmungen über die Ausgabe von der Zentralbank» № 78. Dieses Dokument wurde für die mögliche Existenz der Zertifikate in Form von Einträgen in den Konten zur Verfügung gestellt.Das neue Konzept der Wertpapiere des Bürgerlichen Gesetzbuchs sieht vor, dass der Hauptzweck des Dokuments ist es, bestimmte Eigentumsrechte zu beheben.Ihre Übertragung ist ohne Zertifikat möglich.In Art.149 des Bürgerlichen Gesetzbuchs sieht vor, dass die Rechte der Wertschriften werden in einem speziellen Register verzeichnet.Und es schon wenig Sinn für eine der Funktionen des Gerätes.

Analyse dieser Bestimmungen des Gesetzes kann der Schluss gezogen werden, dass die Wertrechte - Eigentumsrechte, die in der Regel oder durch die Festsetzung der Registry-Einträge zu zertifizieren können.

Lösungen für die Probleme des inländischen Wertpapiermarkt

1. Umverteilung von Beteiligungen, die Richtung der finanziellen Mittel für den Wiederaufbau und die Entwicklung der Produktion in Russland.
2. Überwindung politischer Instabilität, Wirtschaftskrise.
3. Verbesserung der Gesetzgebung.
4. Stärkung der Rolle des Staates: die endgültige Wahl des Modells des Aktienmarktes, die Definition von Quellen der Nachschub des Budgets, der Bildung eines wirksamen Systems der Aufsicht.
5. Schutz von Investitionen in dokumentarischer und nicht-dokumentarischen Wertpapiere.
6. Entwicklung Depository, Clearing- und Agenturnetzwerke, die Aufzeichnung der Bewegung von Dokumenten.
7. Erhöhte Informationen über die Aktivitäten der Emittenten.Schaffung eines gemeinsamen Systems von Indikatoren auf den Markt, die Einführung von Ratings, die Entwicklung eines Netzes von Publikationen spezialisiert auf bestimmte Bereiche der Wirtschaft als Investition zu beurteilen.

Merkmale des europäischen Modells

amerikanischen Markt - die in Bezug auf Infrastruktur, Rentabilität, Kapitalausstattung, Liquidität Umdrehungen entwickelt.Der Rechtsrahmen ist nach der Wirtschaftskrise der 30-er Jahren gelegt.das letzte Jahrhundert.Dann wurde es überarbeitet Konzept der Geld-Management.Wir ein Gesetz "Über die Zentralbank" (1933), "an der Börse" (1934) und andere Handlungen.Daher werden heute Wertrechte in den Vereinigten Staaten eingewickelt.

westeuropäischen Markt effektiv funktioniert im Inland, wenn auch geringer als in den USA.Das große Verdienst dieser Mega-Regler, eingestellt sein Werk.Jeder Sektor der Finanzmarkt führt eine spezifische Liste von Funktionen.Und im Fall der Kapitalknappheit gibt es eine Umverteilung von Ressourcen.Alle diese Aktionen werden von den zuständigen Ministerien (Finanzen und Wirtschaft) geregelt.

Trends in der globalen Wertpapiermarkt

• Vermögenskonzentration - Konzentration des Kapitals auf die professionelle Teilnehmer am wichtigsten Börsen der Welt.Dies erhöht die Zuverlässigkeit der Bescheinigungen und Handels Organisatoren.
• Globalisierung - das schnelle Wachstum der Zentralbank Fragen.
• Computerisierung Markt - der Einsatz neuer Technologien und deren ständige Aktualisierung, wodurch Kommunikationsmittel zur Verfügung, um jeden Investor.
• Stärkung der Verordnung - die Notwendigkeit, die Rechte der Anleger zu schützen, zu verbessern Dokumentensicherheit, Emittenten, die Transparenz der Börsen, die Sicherheit von Computerdatenverarbeitungssystemen angetrieben.
• Einführung von Internet-Technologien.
• Verbreitung neuer Werkzeuge, Systeme und Infrastruktur.
• Securitization - verschieben Geld von traditionellen Formen (Spar- und Anlageform) mit der Zentralbank, mit dem Ziel der Vereinheitlichung der illiquiden Vermögenswerten und integrieren sie in Umlauf.
• Fusionen und Übernahmen führenden Börsen ihren Partnern.

Benannt Papier VS CB Inhaber

einiger Zeit alle Wertpapiere der Russischen Föderation durch die gleichen Vorschriften.Mit der Änderung des Gesetzes direkt nach dem Verschwinden der Zertifikate erhielten selbständige Bedeutung.Solche Dokumente nicht die Eigenschaften der Dinge anzunehmen, aber die Änderung der Art der Befestigung.Als Ergebnis gibt es einen Bedarf, den Schutz der Interessen der Eigentümer zu verbessern."Replacement" Papierträger führt zum Verschwinden der klassischen registrierten Zertifikate.Nicht Dokumentarfilm Inhaberpapiere kaum angezeigt.A "entmaterialisiert" die Reihenfolge, wenn auch nicht durch das Gesetz (Art. 149 des Zivilgesetzbuchs) verboten, aber das wird nicht sehr weit verbreitet zu sein.Daher sind nicht dokumentierte Zentralbank einzige Emission.

Fazit

Wertpapiermarkt in Russland Funktionen für die finanzielle Entwicklung der Wirtschaft.In der Rückseite sind in buchmässig zertifiziert.In der Tat, diese gleiche pie, die den Beitrag der Eigentümer der Immobilie in den Unternehmen, die Tatsache der Übertragung von festen Registrierungseinträge bestätigt.