Das Wirtschaftswachstum in den meisten Ländern der Welt hängt davon ab, wie gut eine Politik der Zentralbank.Eines der wichtigsten Werkzeuge in verschiedenen Ländern der Zentralbank eingesetzt - ein Schlüsselsatz.
russischen Zentralbank war keine Ausnahme.Aber in der Praxis der seine Arbeit prägte er den Begriff vor kurzem, es seit vielen Jahren, die Formulierung zu ersetzen "Refinanzierungssatz."Der Leitzins hat sich zu einer der Hauptregulatoren der Wirtschaft des Landes wird eine Frage der Debatte unter den Finanzmarktanalysten.Es gibt Experten, die es als ein Werkzeug, dass in den entwickelten Ländern, sind die wichtigsten Träger der makroökonomischen Regulierung zu sehen, ermöglicht es, Prioritäten bei der Verwaltung der Wirtschaft des Landes eingestellt.Ist das wahr?So gibt es große von der Experten Rolle der Leitzins der Zentralbank vorgeschrieben?Vielleicht ist dies alles umsonst Figur nur den Behörden angewandt, um ihre Handlungen zu rechtfertigen?
Leitzins der Zentralbank - was ist das?
Leitzinsen - die Werte, die großen Finanzinstitute (meist staatlichen Zentralbanken) Ländern ist für von privaten Banken (Einlagen) ausgegebenen Darlehen bestimmt.Sie haben eine gewisse Gültigkeit.Diese finanzielle Tool erlaubt Ihnen, einen direkten Einfluss auf die Inflation sowie die nationalen Währungsgeschäfte haben.
Wenn beispielsweise der Leitzins der Zentralbank der Russischen Föderation stieg, dann nach, dass, nach Meinung einiger Wirtschaftswissenschaftler, der Preisanstieg kann Rubels gegenüber dem Dollar und dem Euro, begleitet von einem Rückgang der Inflation auf.
Differenzen aus der Refinanzierungssatz
Herbst 2013 wies viele Analysten die Innovationspolitik der Central Bank of Russia Refinanzierungssatz hat aufgehört, der wichtigste Indikator der Strategie des Finanzinstituts ist.Der sogenannten Leitzins - Die Zentralbank hat, dass der wichtigste Indikator für die Wirtschaft bestimmt.Ihr zufolge stellt die Zentralbankliquidität in einer Woche.Der Refinanzierungssatz und der Leitzins - nicht dasselbe, aber das erste nicht vollständig abgeschafft die Central Bank - sie wird auch weiterhin bis 2016 verbrauchen.
Zu der Zeit, wird sein Wert mit dem Index für das zweite auszurichten.Analysten einige Banken glauben, dass eine solche Politik der Zentralbank ist ganz natürlich: die wöchentlichen Repo-Auktionen - das beliebteste in das Finanzsystem des Landes, und dass die Leitzinsen kann Ihnen helfen, den tatsächlichen Preis des Geldes, das auf dem Markt der Wertpapier wirft bestimmen.Während der Refinanzierungssatz, Analysten sagen, hat sich weitgehend bezeichnend gewesen.
Taylor-Regel in der russischen Wirtschaft
Key Raten umfassendes Modell der Wirtschaftsindikatoren, die sich auf Werke sogenannte Taylor-Regel.Es konzentriert sich die Mehrheit der Zentralbank im Ausland und bilden die Zinssätze.In Taylor-Formel gibt es drei Basisindikatoren: Inflation, Wirtschaftswachstum und als solche Raten.Es ist leicht genug, um den optimalen Wert eines jeden von ihnen die beiden anderen Wertes zu berechnen.Zum Beispiel, im Herbst 2013 einen Marktwert würde der Leitzins um 5,6-6,3%, bezogen auf das BIP und die Inflation in Russland.Es stellt sich heraus, dass die russischen Bankiers nähern sich westlichen Standards Verständnis für die Gesetze der Ökonomie.
Raten in Europa
Leitzins, wie oben erwähnt, werden in den meisten Bankensysteme in der Welt eingesetzt, darunter in Europa.Ihren aktuellen Wert ist viel niedriger als in Russland - ist jetzt die EZB arbeitet mit Werten kleiner als 1%.Regulierung durch die Europäische Zentralbank soll den aktuellen Zustand der Wirtschaft in diesem Teil der Welt zu verbessern.Die EZB soll helfen, Entscheidungen über Kredit- und Finanzinstitute in Europa und die EU im Besonderen.
Experten weisen darauf hin, dass in einigen Fällen kann es zu negativen Zustimmungsraten sein - es kann einen positiven Einfluss auf die Kreditvergabe haben.Banken den Zugang zu günstigen Krediten, können sie wiederum erleichtert den Empfang von Geld aus den nationalen Kreditnehmer - Menschen und Organisationen, die letztlich helfen wird, die Arbeitslosigkeit senken und das Wirtschaftswachstum fördern.Zu den negativen Folgen der Einführung von negativen Zinsen gehören die folgenden: gibt es eine Möglichkeit, dass die reale Rendite auf Bankeinlagen der Bürger kann sich verschlechtern.
Leitzins in Russland
Leitzins der Zentralbank der Russischen Föderation, als auch in Europa - eines der Instrumente der Einflussnahme auf die nationale Wirtschaft.Die Praxis der Bankenregulierung in Russland weiß, wenn sein Wert wurde auf mehrere Zehntel eines Punktes erhöht.Zum Beispiel am Ende des April 2014 hat der Verwaltungsrat der Zentralbank beschlossen, ihren Leitzins von 7% auf 7,5% zu erhöhen.Dieser Schritt wird durch die Zentralbank, dass die Inflationserwartungen haben sich geändert motiviert.Wenn ein paar Monate vor ihrem Zielwert lag bei rund 5% bis zum Ende des Jahres 2014, die zum Zeitpunkt der Einstellung der Zentralbank Leitzinserwartungen haben sich etwas pessimistischer.
Faktoren ändern ihre Prognosen, die Zentralbank nannte ein paar: für einige Produktgruppen, die Dynamik des Rubels sowie ungünstigen Bedingungen in der fremden Arena.Analysten weisen darauf hin, dass die Zentralbank übt so genannten Vorzugsbedingungen bei der Refinanzierung Darlehen sind Finanzinstitute mit einer Geschwindigkeit niedriger als der Leitzins der Zentralbank der Russischen Föderation.
Argumente für eine Senkung der Leitzinsen
Meinungen unter Experten über die Politik der Zentralbank der Russischen Föderation über die Leitzinsen sind geteilt.Es gibt Befürworter der These von der Notwendigkeit, die Werte dieser Regulierungsinstrument zu verringern.Ihr Hauptargument beruht auf der Tatsache, dass die Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum des Landes basiert, ist viel höher als die mit der Inflation verbunden.Deshalb wird, wenn der Leitzins der Bank von Russland erhöht, dies kann sich negativ auf die Dynamik des BIP.Zumal, um seinen Wert zu reduzieren gibt, sagen Experten, die wesentlichen Voraussetzungen.Zunächst einmal, sagen Analysten, wenn die Inflation erwarteten Werte überschreitet, ist es nicht viel - wir können erwarten, dass bis Ende des Jahres wird es um 6-6,5% betragen.Diese historische Perspektive ist für die russische Wirtschaft Zahlen vollkommen normal.Einige Spieler bieten politischen Arena, um das Zusammenspiel zwischen der Regierung und der Zentralbank radikal gekommen: durch eine spezielle Art von Rechnungen.Vor kurzem wurde ein solches Projekt in die Duma vorgelegt, und nach ihm vorgebrachten einen Auftrag der Zentralbank: der Leitzins nicht mehr als 1% eingestellt werden.Nach Angaben der Initiatoren des Gesetzentwurfs, werden die aktuellen Werte nicht zulassen, dass Organisationen, die günstige Kredite zu nehmen, wie es in vielen Industrieländern der Fall ist.
Argumente für die Anhebung der Leitzinsen
In Fachkreisen den entgegengesetzten Standpunkt - sie glauben, dass der Leitzins erhöht werden sollte.Aus ihrer Sicht nicht erwarten, dass eine positive Auswirkung auf die Verfügbarkeit von Krediten als zinsgünstige würde in der Realität zugänglich nur für große Unternehmen.Kleine und mittlere Unternehmen könnten bestenfalls auf die Werte von 6-8% verlassen.Eine solche Situation, sagen Experten, aufgrund der Risiken, die die Organisation von kleinen Maßstab sind.Darüber hinaus Analysten betonen, für den Leitzins der Zentralbank - es ist ein Werkzeug, um die Inflation zu beeinflussen, und es einen Rückgang der Urlaubspreise, die Veröffentlichung ihres außer Kontrolle bedeuten könnte.
Prognosen auf der Leitzins der Zentralbank der Russischen Föderation
Viele Ökonomen glauben, dass die Bank von Russland immer noch den Leitzins zu senken.Es ist wahrscheinlich, dass sich dieser Trend spürbar werden in der zweiten Hälfte des Jahres 2014 - es sei denn natürlich, die Wirtschaft nicht plötzlich auftretende Probleme angezeigt.Die Behörden erwarten, dass die Inflation wird das Tempo (und diesen Faktor - eine der wichtigsten bei der Festlegung der Werte der Leitzins der Zentralbank) verlangsamen, der Rubel stabilisiert hat, Sichteinlagen in Landeswährung erhöht.Ebenso wichtig ist, es wird erwartet, eine gute Ernte von Getreide.
Daher glauben Experten, die derzeitige Politik der Zentralbank ist wahrscheinlich schwieriger, als die vom Markt geforderten Ziel.Einige Analysten glauben, dass die Aussagen der Zentralbank, dass es notwendig ist, die Preise zu erhöhen ist, kann nur ein Versuch, die Inflation Gerüchte einzudämmen.In Wirklichkeit ist die Zentralbank nicht zu erwarten, Preiserhöhungen, und umgekehrt, wird ihre Abwärtskorrektur sein.In dieser Hinsicht, sagen Experten Optimisten, der Leitzins im Jahr 2014 erheblichen Schwankungen nach oben nicht zu unterziehen: es ist viel wahrscheinlicher, dass die Zentralbank der Russischen Föderation wird es vorziehen, sie zu reduzieren.
politischer Faktor
Einige Analysten des Banksektors darauf hin, dass die Maßnahmen der Zentralbank kann Faktor Russlands Beziehungen zu anderen Staaten zu beeinflussen.Im Falle einer ungünstigen Situation in der außenpolitischen Arena kann den Rubel zu schwächen, und das Kapital aus dem Land zurückgezogen werden.Die Inflation wird steigen.Aber wenn in den internationalen Beziehungen wird relativ stabil bleiben (eine der wichtigsten Kriterien von denen der Nichteinmischung in die Angelegenheiten der Russischen Föderation in der Ukraine), haben wir allen Grund zu erwarten, dass der Leitzins der Zentralbank zu aktuellen Werten zu halten.
Analysten glauben, dass sollte dazu beitragen, zu werden, die ihrer Meinung nach der traditionellen Verlangsamung der Inflation in den Sommermonaten.Sie erwarten, dass die Zentralbank, zu sehen, dass die Preise nicht steigen, werden keine plötzlichen Bewegungen bei der Regulierung der Leitzins zu machen.Zur gleichen Zeit, Vertreter dieser Ansicht weisen darauf hin, dass die Notenbank immer noch, um die Rate sogar bis auf das Niveau von 5,5% zu senken.Nehmen wir an, dass auf lange Sicht.
