forma más común y popular de préstamo de valores garantizados o dinero - una operación repo.¿Qué es tratar de entender desde el principio.Acuerdo de recompra (REPO, repo) es un acuerdo de préstamo de valores, que actúa como garante de los fondos.La situación podría revertirse cuando los fondos prestados son el garante de los valores.Los acuerdos de recompra son a menudo llamados el acuerdo de recompra de los valores.El acuerdo define las obligaciones de cada parte contraria: que es la compra y venta.Tipos
recompra
Hay dos formatos de repos: avance y retroceso.Acuerdo directo define la venta de valores por una parte a la otra parte.Paralelamente se acordó que el primer partido para la recompra de sus títulos en el momento oportuno y en un precio acordado previamente.Recompra se llevará a cabo a un costo mucho más alto primaria.Extensión entre el precio de venta y el precio de compra refleja un paquete de títulos de renta de esta operación.Se expresa como un porcentaje anual, y se llama la tasa repo.El objetivo principal de la aplicación de los acuerdos directos es atraer recursos financieros.
repo inversa implica la adquisición de documentos y el compromiso de su venta espalda.El propósito principal del acuerdo es en la distribución temporal de los recursos financieros libres.
la sustancia económica de las transacciones
contra otra manipulación de la recompra de valores de transacción permanece en la demanda.¿Qué es que desde un punto de vista económico, es bastante obvio.Un lado se pone en marcha alianzas son necesarias para que sus recursos financieros, la segunda es la falta de un completo elimina los valores.Además, el otro lado se pone el interés en el uso temporal de sus activos tangibles.Transacciones en su mayoría realizadas con títulos públicos y se limitan a la categoría de acuerdos a corto plazo.El acuerdo rige la asociación duradera entre varios días y varios meses.En la práctica mundial, la mayoría son tratados de subsistencia.Entre los vendedores y los compradores a través de un intermediario para realizar operaciones con valores.Como una tercera persona en la mayoría de situaciones sirve institución bancaria, cuyas responsabilidades explicado en detalle en el contrato.La situación exige la apertura de las cuentas de valores y efectivo en el intermediario bancario.El acuerdo, que involucró a tres partes, es menos riesgoso.
recompra y préstamos
Si nos fijamos en el repositorio general, se le puede llamar una modificación de los préstamos garantizados por bienes valiosos.La única diferencia es que la transferencia de valores y la recepción de los fondos en la mano se llevan a cabo al mismo tiempo.La transferencia inmediata de la propiedad de un participante a otro contrato - esta es otra característica que tiene una operación repo.Lo que es, aún más detallada a tratar de entender las etapas de la asociación.
repo implica dos pasos: compra Primaria
- o venta de valores.
- Contacto comprar o vender valores.Detalles
de la aplicación de las medidas acordadas diferencia
en el tiempo entre la aplicación de la primera y segunda parte del acuerdo llamado para un acuerdo de recompra plazo.El tiempo entre manipulaciones mide generalmente en días naturales.Contar comienza el día después de la actuación de las partes de sus obligaciones y termina el día de la aplicación de la segunda parte de la disposición.Cada una de las partes reside en un comprador y como vendedor.Muy a menudo, el comprador original de los títulos a que se refiere el acreedor, y el vendedor original, - el prestatario.Las operaciones de inversión en valores para el primer vendedor en un comprador formato repo ve manipulación en forma de acuerdos de recompra inversa.Valores que son objeto del acuerdo, que se refiere, ya sea como activo o valor subyacente.Repos, que se asocian con la provisión de crédito, proporciona valores se valoran al tipo de interés.
Riesgos riesgo
contratos - es un componente necesario sin el cual no hay ninguna transacción repo.¿Qué es y cuáles son los riesgos típicos de un acuerdo?Examinemos la orden.Los principales peligros asociados con el hecho de que la segunda disposición de etapa no se puede hacer.Es muy probable que en el momento de la recompra por parte del vendedor no estará en las manos de esos mismos valores y el comprador será sin dinero.Ayuda para este tipo de situaciones puede ser la quiebra y la detención de cuentas.Como opción: como resultado de cambios en la situación del mercado de las partes puede simplemente negarse a cumplir con sus obligaciones en la búsqueda del interés propio.
Riesgo Reducción Repo
Para reducir el riesgo de incumplimiento de una de las partes en la compra y venta de valores debe ir acompañada de los siguientes puntos: software Descontando
- .Obligaciones
- sobreestiman.
- durante un suficientemente importante como para garantizar el ejercicio de vigilancia sistemática.
- Adición (compensación) del depósito de garantía.
descuento a operaciones de pase es un valor que caracteriza al precio de mercado de la seguridad, de acuerdo con el tamaño de los compromisos existentes hasta cierto punto en el tiempo y durante la vida de la asociación.
Perov de la recompra se calcula en función del valor inicial del descuento se determina por acuerdo entre las partes en la transacción.Vale la pena prestar atención a lo siguiente:
- una tasa de descuento más alta ofrece una buena ventaja para el comprador, que pone sus manos en el software a un costo menor.
- descuento primario inferior, mayores son los beneficios de ser un vendedor que ofrece seguridad en un costo más elevado.
puede concluir que el descuento primaria muestra aceptable para cada precio de recompra relación entre partes y asegurar el valor de las obligaciones derivadas de la primera parte del acuerdo.
Cambio en el valor de la garantía de recompra
Antes de la ejecución de la primera parte del valor de recompra de la deuda, en la mayoría de casos se mantiene sin cambios.Sólo proporciona una variable de objeto, e incluso entonces sólo un poco, debido a la demora de tiempo de ejecución del contrato en 1-3 días.Al mismo tiempo, en las operaciones de reporto con un plazo de 3 meses o más como los compromisos de precios y el software pueden variar significativamente.El desarrollo de los acontecimientos va a imprimir esos factores: la dinámica
- del valor de mercado.Crecimiento de los ingresos
- recompra transacción.Cambio
- de descuento en comparación con su valor inicial, lo que hará que una de las partes a cargar con las pérdidas sustanciales.
situación
pagos compensatorios puede eliminar la posibilidad de un mecanismo de compensación por las contribuciones.Se activa mediante la celebración de un acuerdo sobre los valores límite del descuento: máximo y mínimo.Durante todo el plazo de la cesión temporal en el sistema de comercio MICEX es una reevaluación diaria de los pasivos y los precios de seguridad, controlada por el nivel de su adecuación.
Si el valor de la garantía es baja, y una evaluación preliminar de su cara, una de las partes para eliminar la pérdida de la segunda parte, obligado a hacer un pago compensatorio.Puede expresarse como valores, y la cantidad monetaria.En esta situación, el contrato repo ligeramente modificado.Las obligaciones de un partido de la segunda parte de la transacción reducida.Si tiene que hacer un lado el pago de compensación ignora sus obligaciones, hay una necesidad de la pronta aplicación de la segunda parte del contrato.Pagos compensatorios le permite mantener un equilibrio entre las obligaciones y.Se puede llegar a ser el iniciador de la actuación precoz de las obligaciones derivadas del contrato.
Patrimonio
operaciones activas de la banca bajo el esquema de recompra el mercado de bonos comenzó a practicar por primera vez en 2003, después de la adopción de la legislación pertinente.En tiempos de crisis económica, que florecieron en todo su esplendor en 2008, el valor de las dos transacciones - hacia adelante y pactos de recompra inversa - ha cambiado.Ellos comenzaron a tener un mayor peso como el instrumento dominante para asegurar la liquidez del desmoronamiento del sistema bancario.Vale la pena señalar que en determinados intervalos de tiempo principal, ya veces el único proveedor de liquidez, desde el año 2008, parece que el Banco Central de la Federación Rusa.Este hecho está bien confirmado por el hecho de que el resultado de las subastas de expansión en 2008 y 2009, señaló claramente al Banco Central como proveedor de liquidez.
papel de las operaciones de reporto CBR
Las instituciones financieras están utilizando activamente las operaciones activas de los acuerdos de recompra del banco para mantener el mismo liquidez.Esto se evidencia por el hecho de que la mayoría de los acuerdos no es más que un día.Operaciones que duran de 3 a 7 días a una tasa de 9,22-12,4% anual extremadamente rara.Frente a un comprador de bonos en la primera parte del acuerdo y el vendedor de la segunda casi siempre favorecer la CBR.Ese banco y determina el número de participantes en las transacciones después de una revisión preliminar de las solicitudes.Papel
en la prestación de los problemas básicos o bonos pueden hacer ellos mismos bonos pertenecientes a la categoría de valores, cualesquiera otros valores que se incluyen en la lista Lombard del Banco de Rusia.La ventaja de los acuerdos se puede llamar, y lo que es típico para su tratamiento fiscal individual.Esto hace que la manipulación de casi el mecanismo más eficaz para préstamos.
