, o como se le llama, el apalancamiento - es un tipo de relación entre deuda y capital de recursos financieros propios de la empresa.Este indicador para evaluar el grado de resistencia y el riesgo de la empresa.Cuanto menor sea el valor, la firma sensación más estable en las condiciones actuales del mercado.Sin embargo, la capacidad de pedir prestado los medios para cualquier decisión firme de los problemas y para obtener ingresos adicionales, un aumento de la rentabilidad.Nombre
este término ha llegado a nosotros desde el idioma Inglés, la palabra «apalancamiento» se traduce como palanca o medio para un fin.Este es un factor de su menor fluctuación tiene un efecto significativo sobre los importes asociados con ella.Financiación de la deuda
siempre se asocia con un cierto grado de riesgo.¿Por qué deberían las empresas ir por ella, ya que se pueden gestionar por completo sus propios medios?El hecho de que el apalancamiento financiero le permite ganar un ingreso extra, siempre que el rendimiento total del capital de la deuda mayor rentabilidad.El más capital que está disponible para los altos directivos de la empresa, mayor será la gama de oportunidades de inversión.Sin embargo, siempre hay que recordar que, a diferencia de los pagos de dividendos para el uso de los fondos prestados deben aplicarse a su debido tiempo y en su totalidad.Ratio de apalancamiento financiero
se calcula mediante la siguiente fórmula:
CFL = NC / SC donde
NC - la necesidad de financiación;
SS - fondos propios.
endeudamiento neto - es el valor total de los préstamos bancarios y la red de sobregiro de negocios en efectivo y otros activos líquidos.
Equidad - es la cantidad de emitido y desembolsado de la cuota de capital, calculado sobre el precio nominal de las acciones, además de las utilidades retenidas y otras reservas acumuladas, junto con el capital adicional, si es que esta empresa.Factor de
que determina el apalancamiento financiero, calculado a menudo utilizando el modelo de 5 factores:
CFL = (capital de la deuda / activos totales): (activos fijos / activos totales): (activo corriente / patrimonio) (el valor de trabajar activos corrientes de capital /)
en la teoría rusa de apalancamiento financiero en función de los datos de origen se evalúa usando uno de varios métodos:
1. De acuerdo con la contabilidad.
En este caso, no se incluyen sólo los préstamos a largo plazo y préstamos a corto plazo.El factor crítico es igual a uno, y un valor de cero indica que la empresa gestiona fondos principalmente propios.
2. Sobre la base de las declaraciones de impuestos (pérdidas y ganancias).
Este método utiliza dos fórmulas en función de si los datos históricos para el cálculo.Si es así, entonces el cálculo se realiza de modo:
PL = ΔCHP / ΔOP donde
FL - apalancamiento financiero;
ΔCHP - Cambio en el beneficio neto;
ΔOP - Los cambios en la utilidad de operación.
Si los datos históricos no está disponible, a continuación, utilizar la siguiente fórmula:
DFL = OP / (OP-P), donde
DFL - apalancamiento financiero;
OP - beneficio operativo;
P - la cantidad de interés de los préstamos y empréstitos.Valor mínimo
del índice calculado por este método es igual a uno.
3. Sobre la base de las directrices.
En este caso, una parte del capital de la deuda incluye la suma de todos los pasivos, independientemente de la época.Efecto
de apalancamiento financiero - esta es otra opción importante para hacer una evaluación cuantitativa de la utilización de los fondos prestados.Se determina por la siguiente fórmula privedennyo:
EFL = (1 - NP) * (KR - Sk) * LC / SC, donde:
EFL - el efecto deseado de apalancamiento financiero,%;
NP - tasa de impuesto sobre la renta notación decimal;
KR - factor de la rentabilidad de los activos de la empresa,%.
CK - tasa de interés promedio del préstamo,%.
ZK - el valor del capital prestado.
SC - el valor de la equidad.
