kõige levinum ja populaarsem vorm tagatud laenude väärtpaberite või raha - repo tehingu.Mis see on püüda mõista algusest peale.Repolepingu (REPO, repo) on kokkulepe laenu väärtpaberite, mis toimib garandina vahenditest.Olukord võiks olla vastupidine, kui laenatud vahendeid on tagaja.Repolepingud on sageli nimetatakse lepingu tagasi osta väärtpabereid.Lepingus on määratletud kohustusi iga vastaspoole: see on ostmine ja müümine.
tüübid tagasiostu
On kaks varianti repod: tagurpidi.Otsene leping määratleb väärtpaberite müügist ühelt poolelt teisele poole.Paralleelselt on kokku lepitud, et esimene pool tagasi osta väärtpabereid õigeaegselt ja eelnevalt kokkulepitud hinnaga.Tagasiostu toimub hinnaga palju kõrgem primaarne.Extension vahel müügihinna ja ostuhinna peegeldab väärtpaberid paketi seda operatsiooni.Seda väljendatakse protsendina aastas, ja seda nimetatakse repomäära.Peamine eesmärk rakendamise otsekokkulepete on meelitada rahalisi vahendeid.
Pöördrepotehingud hõlmab teavikute soetamiseks ja pühendumust oma müüki tagasi.Peamine eesmärk on leping ajaline jaotus tasuta rahalisi vahendeid.
majanduslike tehingute sisu
võrreldes teiste manipuleerimise väärtpaberite tagasiostu tehing jääb nõudlus.Mis on see, et majanduslikust seisukohast on ilmne.Üks pool muutub käimas on koostöö vajalik oma rahalisi vahendeid, teine on puudus täielikult kaob väärtpabereid.Plus, teisel pool saab intressi ajutise kasutamise materiaalne vara.Tehingud enamasti läbi valitsuse väärtpaberitest ja piirdub kategooria lühiajalisi lepinguid.Leping reguleerib partnerluse kestis mitu päeva kuni mitu kuud.Maailma praktika, et enamik on toimetulekutoetuse leping.Müüjate ja ostjate vaheline vahendaja kaudu teha tehinguid väärtpaberitega.Kuna kolmanda isiku enamikus olukordades teenib pangandus institutsioon, kelle kohustused üksikasjalikult sätestatud lepingus.Olukord nõuab kontode avamise eest väärtpabereid ja raha pangas vahendaja.Leping, mis on seotud kolm osapoolt, on vähem riskantne.
ostma ning laenu
Kui te vaatate repo üldiselt, seda võib nimetada muudatus tagatud laenude väärtuslikum vara.Ainus erinevus on see, et väärtpaberite võõrandamisest ja vahendite laekumise käsi viiakse läbi samal ajal.Kohene omandiõiguse üleminek ühelt osalejalt teisele lepingu - see on veel üks omadus, mis on repo tehingu.Mis see on, isegi üksikasjalikumat püüda mõista etappidel partnerlus.
repo koosneb kahest sammust:
- Esmane ostu või müümise garanteerimine.
- Kontakt osta või müüa väärtpabereid.
spetsiifikat rakendamise samme kokkulepitud
ajalisest erinevusest rakendamise esimene ja teine osa kokkulepet nimetatakse tähtajaga repo.Vaheline aeg manipulatsioonid mõõdetakse tavaliselt kalendripäeva.Aega hakatakse päeval pärast etendust poolte poolt oma kohustuste ja lõpeb päeval rakendamise teise paketi osa.Kumbki pool elab ostja ja müüja.Üsna tihti algsele ostjale osutatud väärtpaberite võlausaldajale ja originaal müüja - laenusaaja.Investment väärtpaberitehingud esimest müüja formaadis repo ostja näeb manipuleerimise näol Pöördrepotehingutele.Väärtpaberite, mis on lepingu teemast, mida nimetatakse kas alusvara või julgeolekut.Repos, mis on seotud laenude osa, annab väärtpabereid hinnatakse repomäära.
Riskid lepingute
risk - vajalik komponent, ilma milleta ei repo tehingu.Mis see on ja mida riskid on tüüpiline kokkuleppele?Uurigem järjekorras.Peamised ohud seotud asjaoluga, et teises etapis paigutus ei saa teha.On väga tõenäoline, et ajal tagasiostu müüjalt ei ole kätel samade väärtpaberite ja ostja saab raha ei ole.Abi sellistes olukordades võib olla pankrot ja vahistamise kontosid.Kuna valik: tagajärjel muutusi turusituatsioonis võivad pooled lihtsalt keelduda oma kohustuste täitmiseks saavutamiseks omakasu.
Risk Reduction Repo
Et vähendada maksejõuetuse ühe poole, et ostu-müügi väärtpaberite tuleb lisada järgmised punktid:
- diskonteerimine tarkvara.
- kohustusi ülehinnata.
- üle piisavalt oluline, et tagada süstemaatiline järelevalve teostamist.
- lisamine marginaal (kompensatsioon) maksed.
allahindlus repotehingute on väärtus, mis iseloomustab turul väärtpaberi hind vastavalt suurusele olemasolevate kohustuste teatud ajahetkel ja eluea partnerlus.
Perov tagasiostmise põhjal hinnatakse esialgse väärtuse allahindlus on määratud poolte kokkuleppel tehingu.Tasub pöörata tähelepanu järgmistele:
- kõrgema soodusmääraga annab hea eelise ostja, kes saab oma käed tarkvara madalama hinnaga.
- väiksem esmane allahindlust, seda suurem on kasu on müüja, kes pakub turvalisust kõrgema hinnaga.
võib järeldada, et peamine soodustus näitab vastuvõetav iga osapoole suhte tagasiostu hinna ja tagada väärtus kohustusi esimene osa lepingust.
muutus tagatise väärtus tagasiostmiseks
Enne rakendamise esimese osa tagasiostmise kohustuse väärtus enamasti ei muutu.Ainult pakkudes muutuv teema, ja isegi siis ainult natuke, sest aeg hilinemise lepingu täitmise 1-3 päeva.Samal ajal on repo operatsioone tähtajaga 3 kuud või enam kui hind kohustused ja tarkvara võib oluliselt erineda.Sündmuste arengut on trükitud sellised tegurid:
- dünaamika turuväärtusest.
- tulude kasv tagasiostu tehing.
- muutus allahindlust võrreldes oma esialgse väärtusega, mis paneb üks osapooltest suuri kahjumeid.
kompensatsiooni
olukord võib kaotada võimalus kompensatsioonimehhanismi panuse.See on aktiveeritud sõlmida kokkulepe piirväärtusi allahindlus: maksimaalne ja minimaalne.Kogu ametiaja repo jooksul MICEX kauplemise süsteem on igapäevase ümberhindluse kohustused ja turvalisus hinnad, kontrollida taseme piisavust.
Kui tagatise väärtus on väike ja eelhinnangu selle ülehinnatud, üks pooltest kõrvaldada kaotus teine osapool, sunnitud tegema hüvitiseta.See võib olla väljendatud väärtpaberite ja rahaline suurus.Selles olukorras on repo lepingu veidi muudetud.Kohustused pool teise osa tehingust vähendada.Kui teil on vaja teha hüvitise maksmise pool ignoreerib oma kohustusi, on vaja varajast rakendamist teine osa lepingust.Kompensatsiooni võimaldab säilitada tasakaal kohustuste ja.Ta võib muutuda algataja alguses täitmist lepingust tulenevaid kohustusi.
Uimastivastane
aktiivset tegevust panga skeemi alusel repo võlakirjaturg hakkas harjutama esmakordselt 2003. aastal, pärast asjaomaste õigusaktide vastuvõtmine.In majanduskriisi ajal, mis õitses kogu oma hiilguses 2008. aastal, väärtus kahe tehingu - tagurpidi repo - on muutunud.Nad hakkasid olema suurem kaal kui domineeriva vahend tagamaks likviidsuse pangandussüsteemi lõhkumisega.Väärib märkimist, et teatud aja tagant peamine, ja mõnikord ainus pakkuja likviidsus, alates 2008. aastast, näib Keskpanga Vene Föderatsiooni.See asjaolu on ka kinnitanud, et tulemus repooksjonite 2008. ja 2009. aastal selgelt osutanud Keskpanga likviidsuse pakkujana.
rolli CBR repotehingute
Finantsasutused kasutavad aktiivselt tegutsevad panga tegevusega repo säilitada väga likviidsust.Sellest annab tunnistust asjaolu, et enamik lepinguid on enam kui üks päev.Operations kestusega 3 kuni 7 päeva kursiga% aastas 9,22-12,4 väga haruldased.Pidades silmas ostja võlakirjade esimese osa lepingust ja müüja teise peaaegu alati eelistada CBR.See pank ja määrab osalejate arv tehingute pärast esialgset läbivaatamist rakendused.
roll põhi- või võlakirjaemissiooni võivad endast võlakirjad kategooriasse kuuluvate väärtpaberite, muud väärtpaberid, mis kuuluvad Lombard nimekiri Venemaa keskpank.Ära kokkuleppeid võib nimetada, ja mis on tüüpiline oma individuaalset maksualast kohtlemist.See muudab manipuleerimine peaaegu kõige tõhusam mehhanism laenudest.
