yleisin ja suosituin muoto vakuutena luotonanto arvopapereiden tai rahaa - repo liiketoimi.Mikä on se yrittää ymmärtää alusta alkaen.Takaisinostosopimus (REPO, repo) on sopimus luoton arvopapereiden, joka toimii takaajana varoja.Tilanne voi olla päinvastainen kun lainatut varat ovat takaajana arvopapereita.Takaisinostosopimusten kutsutaan usein sopimus hankkimaan arvopapereita.Sopimuksessa määritellään velvoitteet kunkin vastapuoli: se on osto ja myynti.
Tyypit takaisinosto
olemassa kahdessa muodossa repot: eteen- ja taaksepäin.Suora sopimus määrittelee arvopapereiden myynnistä yhden osapuolen toiselle puolelle.Parallel on sovittu, että ensimmäinen osapuoli hankkimaan arvopapereita ajoissa ja ennalta sovittuun hintaan.Takaisinosto tehdään hintaan paljon suurempi ensisijainen.Laajennus välillä myyntihinnan ja ostohinnan heijastaa arvopapereista paketti tämän operaation.Se ilmaistaan prosentteina vuodessa, ja on nimeltään repokorko.Päätavoitteena täytäntöön suorien sopimusten on houkutella varoja.
takaisinmyyntisopimukset toteutettaisiinkin hankkimalla asiakirjojen ja sitoutuminen sen myynti takaisin.Päätarkoituksena sopimus on ajallinen jakautuminen vapaa taloudelliset resurssit.
taloudellista sisältöä liiketoimien
muita manipulointi arvopaperien takaisinostosopimuksen edelleen kysyntää.Mikä on, että taloudelliselta kannalta, se on aivan selvää.Yksi puoli käynnistynyt yhteistyö on tarpeen sen varat, toinen on puute täysin poistaa arvopapereita.Plus, toisella puolella saa korkoa tilapäinen käyttö sen aineellisten hyödykkeiden.Liiketoimet suurimmaksi osaksi toteutetaan valtion arvopapereita ja rajoittuvat luokkaan lyhytaikaisia sopimuksia.Sopimus säätelee kumppanuuden kestävät useita päiviä useita kuukausia.Maailman Käytännössä useimmat ovat toimeentulon sopimus.Myyjien ja ostajien kautta välittäjän tehdä kauppoja arvopapereita.Koska kolmannen henkilön useimmissa tilanteissa palvelee rahalaitosta, jonka tehtäviin täsmennetty yksityiskohtaisesti sopimuksessa.Tilanne vaatii tilien avaamisesta arvopapereiden ja käteistä pankin välittäjänä.Sopimus, johon osallistui kolme osapuolta, on vähemmän riskialtista.
takaisinosto ja luotonanto
Jos tarkastellaan repo yleisesti, sitä voidaan kutsua muuttamista lainojen vakuutena arvokasta omaisuutta.Ainoa ero on, että arvopapereiden siirtoa ja varojen vastaanottamisen käsillä tehdään samanaikaisesti.Välitön omistuksen siirto yhdeltä osallistujalta toiselle sopimukselle - tämä on toinen ominaisuus, joka on repo liiketoimi.Mikä se on, entistäkin yksityiskohtaisempia yrittää ymmärtää vaiheisiin kumppanuuden.
repo käsittää kaksi vaihetta:
- Ensisijainen ostoa tai myyntiä arvopapereita.
- yhteyttä ostaa tai myydä arvopapereita.
erityispiirteet täytäntöön sovittujen toimien
aikaero toteuttaa ensimmäinen ja toinen osa sopimusta vaati aikavälillä repo.Välinen aika manipulointi mitataan yleensä kalenteripäivää.Counting alkaa ylihuomenna suorituskykyä osapuolten velvoitteensa ja päättyy päivänä täytäntöönpanon toisen osan järjestely.Kumpikin osapuoli asuu ostaja ja myyjä.Usein alkuperäinen ostaja tarkoitettujen arvopapereiden velkoja, ja alkuperäinen myyjä - lainanottajalle.Investointeja arvopapereihin ensimmäistä myyjä muodossa repo ostaja näkee manipulointi muodossa Takaisinmyyntisopimuksella.Arvopaperit, jotka ovat sopimuksen kohteena, kutsutaan joko kohde-etuuden tai turvallisuuteen.Repot, jotka liittyvät luoton, tarjoaa arvopaperit arvostetaan repokorko.
riskit sopimuksia
riski - on välttämätön osa, jota ilman repo liiketoimi.Mikä se on ja mitä riskit ovat tyypillisiä sopimus?Tarkastellaan järjestyksessä.Tärkeimmät vaarat, jotka liittyvät siihen, että toinen vaihe järjestelyä ei voida tehdä.On erittäin todennäköistä, että aikaan takaisinosto myyjältä ei käsissä kyseisten arvopapereiden ja ostaja tule rahaa.Apua tällaiset tilanteet voivat olla konkurssi ja pidätyksestä tilejä.Lisävarusteena: seurauksena muutoksia markkinoilla osapuolten tilanne voi yksinkertaisesti kieltäytyä täyttämään velvollisuutensa pyrkiessään oman edun.
riskin pieneneminen Repo
vähentämiseksi maksukyvyttömyyden yhden osapuolten osto ja myynti arvopapereiden on liitettävä seuraavat seikat:
- diskonttaus ohjelmisto.
- velvoitteita yliarvioida.
- yli riittävän tärkeää varmistaa järjestelmällinen seurantaa.
- lisääminen marginaali (korvaukset) maksut.
alennus repo liiketoimiin on arvo, joka luonnehtii markkinahinta turvallisuuden mukaisesti koko nykyisten sitoumusten tiettynä ajankohtana ja yli elämän kumppanuutta.
Perov takaisinoston arvioidaan perustuu alkuperäiseen arvoon alennus määräytyy välisen kaupan osapuolet.On syytä kiinnittää huomiota seuraaviin:
- korkeampi diskonttokorko on hyvä etu ostajalle, joka saa hänen käsiinsä ohjelmisto halvemmalla.
- alempi ensisijainen alennus, suurempi olemisen edut myyjä, joka tarjoaa turvallisuuden korkeammat kustannukset.
voidaan päätellä, että ensisijainen alennus näkyy hyväksyttävä kunkin osapuolen suhteen jälleenhankintahinnan ja varmistaa arvo velvoitteiden ensimmäinen osa sopimusta.
muutos arvon vakuutena takaisinosto
Ennen toteuttaa ensimmäinen osa takaisinosto arvoa vastuun, useimmissa tapauksissa ennallaan.Vain tarjoamalla vaihteleva aihe, ja silloinkin vain hieman, johtuen aikaviiveen sopimuksen täytäntöönpanon 1-3 arkipäivää.Samaan aikaan repo kanssa toimikaudeksi 3 kuukautta tai enemmän kuin hinta sitoumukset ja ohjelmisto voi vaihdella merkittävästi.Kehittäminen tapahtumista jälki sellaisia tekijöitä:
- dynamiikka markkina-arvosta.
- liikevaihdon kasvu takaisinostosopimuksen.
- muutos alennus verrattuna sen alkuperäisestä arvosta, mikä aiheuttaa jonkin asianosaisen vastaamaan huomattavia tappioita.
korvausten
tilanne voi poistaa mahdollisuus korvausjärjestelmä rahoitusosuuksien.Se aktivoidaan tekemällä sopimuksen raja-arvojen alennus: suurin ja pienin.Aikana koko toimikausi repo sisällä MICEX kauppajärjestelmä on päivittäinen arvostus vastuiden ja arvopapereiden hintoihin, ohjataan taso sen riittävyys.
Jos vakuuden arvo on alhainen, ja alustava arvio sen ylihintainen, yksi osapuolista poistamaan menetys toisen osapuolen, pakko tehdä korvauksen.Se voidaan ilmaista arvopapereita, ja rahamäärä.Tässä tilanteessa, repo sopimus hieman muutettu.Velvollisuudet puolueen toisen osan toteutuminen vähensi.Jos sinun täytyy tehdä korvaus puolella sivuutetaan velvollisuutensa, on tarpeen varhaista täytäntöönpanoa toisen osa sopimusta.Korvausten avulla voit säilyttää tasapaino velvoitteita ja.Hän voi tulla aloitteentekijä varhainen suorituskykyä velvoitteiden sopimuksen.
perinnön
aktiivinen pankin toiminnan järjestelmän mukaisesti repo korkomarkkinoiden alkoi harjoittaa ensimmäistä kertaa vuonna 2003, kun lainsäädännön hyväksymistä.Aikoina talouskriisin, joka kukki kaikessa loistossaan vuonna 2008, arvo kahden liiketoimen - eteen- ja käänteiset takaisinostosopimukset - on muuttunut.He alkoivat olla suurempi painoarvo kuin hallitseva väline, jolla varmistetaan maksuvalmiuden pankkijärjestelmän murenemisesta.On syytä huomata, että tietyin aikavälein tärkein, ja joskus ainoa tarjoaja maksuvalmiuden, vuodesta 2008, se näkyy keskuspankki Venäjän federaation.Tämä seikka on hyvin vahvistaa se, että tulos repo huutokauppoja vuosina 2008 ja 2009 selvästi osoitti keskuspankin likviditeetin tarjoajana.
rooli CBR repokauppa
Rahoituslaitokset, jotka käyttävät aktiivista toimintaa pankin takaisinostosopimusten säilyttää hyvin maksuvalmiutta.Tästä on osoituksena se, että suurin osa sopimuksista on enintään päivässä.Kestäviin toimiin 3-7 päivää nopeudella% vuodessa 9,22-12,4 erittäin harvinaisia.Edessä ostaja joukkovelkakirjoja ensimmäinen osa sopimusta ja myyjä toisen lähes aina suosia CBR.Että pankki ja määrittää osanottajamäärä liiketoimien jälkeen alustavan tarkastelun sovelluksia.
tehtävä tarjota perus- tai joukkovelkakirjalainalla voivat ilmoittautua joukkovelkakirjojen luokkaan kuuluvien arvopapereiden, kaikkia muita arvopapereita, jotka sisältyvät Lombard Luettelo Venäjän keskuspankin.Etuna sopimuksia voidaan kutsua, ja mikä on tyypillistä omat verokohtelua.Tämä tekee manipuloinnin lähes tehokkain mekanismi luotonanto.
