Mi fedezeti egyszerű szavakkal?

A modern gazdasági szempontból nem felel meg az a sok szép, de értelmetlen szavakat.Például a "fedezeti".Mi ez?Egyszerűbben fogalmazva, ez a kérdés nem tud válaszolni minden.Azonban ha közelebbről megvizsgáljuk kiderül, hogy ez a kifejezés határozza meg a biztosítási ügyletek azonban egy kicsit furcsa.

Fedezeti - ez egyszerű szavakkal

Úgyhogy foglalkozik.Szó ennek eljött hozzánk Angliából (hedge) és a szó szerinti fordítása jelent a kerítés, és használják, mint egy ige jelentése ", hogy megvédjék magukat", azaz, hogy megpróbálja csökkenteni annak valószínűségét, elvesztése vagy elkerülni őket teljesen.Mi fedezeti a modern világban?Azt lehet mondani, hogy ez egy megállapodás a vevő és az eladó, hogy a jövőben a tranzakció körülményeit nem fog változni, és az áru kapható lesz egy bizonyos (fix) ár.Így tudta a pontos árat, amelyen az áruk beszerzésére kerül sor, a résztvevők a tranzakció fedezik kockázatok elleni esetleges ingadozások a devizapiacon, és ennek eredményeként, a piaci változásokhoz termékek árába.A piaci szereplők részt vesz a fedezeti ügyletek, azaz biztosítás kockázataikat, nevezzük fedezeti ügyletkötők.

Amint ez megtörténik

Ha még mindig nem világos, akkor próbálja meg egyszerűsíteni még.Ahhoz, hogy megértsük, mi fedezeti legkönnyebben egy kis példa.Mint tudod, a mezőgazdasági termékek ára bármely országban függ, beleértve az időjárás, és milyen jó a termés.Ezért vetés kampány költsége, nagyon nehéz megjósolni, hogy mi lesz az ára a termékek tartoznak.Ha az időjárási feltételek kedvezőek, akkor sok gabona, és az ár nem túl magas, de ha a szárazság következik be, vagy éppen ellenkezőleg, túl gyakori esőzések, része a növény is elvesztette, ezért az ár a gabona fog nőni többször át.Ahhoz, hogy megvédjék magukat a kiszámíthatatlan természetű, állandó partnerek külön megállapodást, rögzítése egy árat áthatva piaci körülmények idején a szerződés megkötését.Alapján ez a tranzakció, a mezőgazdasági termelő köteles eladni, és az ügyfél vásárolni az aratás olyan áron, hogy kifejtették, a szerződésben nem mindegy, milyen áron jelenik meg a piacon abban a pillanatban.

Itt-ott jön egy pont, amikor egyre nyilvánvalóbbá válik, hogy az ilyen fedezeti.Ebben az esetben több lehetőség is várható alakulásáról:

• ára a termés a piacon drágább előírt szerződés - ebben az esetben a gyártónak, persze, boldogtalan, mert tudta minél több hasznot;
• piaci ár kevesebb mint a szerződésben meghatározott - ebben az esetben a vesztes már a vevő, mert ez hordozza a járulékos költségeket;
• feltüntetett ár a megállapodás szintjén a piac - ebben a helyzetben egyaránt elégedett.

kiderül, hogy a fedezeti - egy példa, hogyan hajtsák végre nyereséges eszközöket, mielőtt azok előfordulnak.Azonban az ilyen pozicionálás nem zárja ki annak a valószínűsége, hogy elveszti.

módszerek és célok, a deviza fedezeti

Másrészt, azt mondhatjuk, hogy a fedezeti kockázatot - elleni biztosítás számos kedvezőtlen változások a devizapiacon, hogy a veszteség minimalizálására kapcsolatos árfolyam-ingadozások.Mely fedezett lehet, nem csak egy bizonyos terméket, de a pénzügyi eszközök, mint a meglévő és tervezett vásárolni.

is azt mondják, hogy a megfelelő árfolyam-fedezeti nem célja, hogy a maximális kiegészítő jövedelmet, mint amilyennek látszik az elején.Fő feladata, hogy minimalizálja a kockázatot, miközben sok vállalat szándékosan megtagadják a további lehetőséget, hogy gyorsan növelni tőkéjüket: az exportőr, például játszhat a dián természetesen, és a gyártó -, hogy növelje a piaci áruk értéke.De a józan ész azt mondja, hogy ez sokkal jobb, hogy elveszíti többlet profitot, mint az összes mindent elveszít.

Jelenleg 3 fő módja, hogy megőrizze a devizatartalékok:

1. Alkalmazások szerződések (határidős) a vásárlási valuta.Ebben az esetben a ingadozások az árfolyam nem tükrözi a veszteséget, és nem hozza jövedelem.Vásárlása deviza lesz szigorúan a szerződés feltételeinek.
2. Hozzátéve, hogy a biztosítéki megállapodás.Ezek a tárgyak rendszerint két- és azt jelenti, hogy ha változtatni az árfolyam a tranzakció idején az esetleges veszteségek, valamint a juttatások egyenlő arányban oszlik meg a felek között.Néha azonban előfordul, hogy a védzáradék kizárólag az egyik oldalon, majd a másik nem biztonságos, és a deviza fedezeti ügyletek elismert egyoldalú.
3. Variációk a banki kamat.Például, ha 3 hónap után, akkor kell teljesítési valuta, és ezzel egy időben vannak olyan javaslatok, hogy az arány változni fog a nagy utat, logikus lenne, hogy pénzt váltani a jelenlegi árfolyam és tedd a betét.Valószínűleg a bank lehetővé teszi százalékában támogatottsági szintje ingadozások, és ha az előrejelzések nem voltak indokoltak, nem lesz kevés esélyét, hogy még pénzt.

Így azt mondhatjuk, hogy a fedezeti - egy példát mutatunk be a betétek védik az esetleges kamatlábak ingadozása.

módszerei és eszközei

Leggyakrabban az azonos munkamódszerek használható fedezeti ügyletkötők és a spekulánsok máskor, de ne keverjük össze e két fogalom.

előtt beszélni különböző eszközök, meg kell jegyezni, - megértése a kérdésre, hogy "mi az a hedge" elsősorban abból a célból, egy művelet, és nem az alkalmazott eszközök.Így a hedger végre műveletet annak érdekében, hogy csökkentsék a valószínűsége, hogy a bekövetkező változások kockázata az áru értékét, a spekuláns tudatosan olyan kockázatot, miközben várta csak akkor kap kedvező eredményt.

Talán a legnagyobb kihívást a megfelelő választás a fedezeti instrumentum, amely lehet osztani 2 fő kategóriába sorolhatók:

• OTC benyújtott csereügyletek és határidős ügyletek;az ilyen ügyletek megkötésekor a felek között, közvetlenül, vagy egy szakember - egy kereskedő;
• árfolyam fedezeti ügyletek, amelyek között szerepel a lehetőségek és a határidős;Ebben az esetben az értékesítésre sor kerül különleges helyszíneken - cserék, minden üzlet, akkor arra a következtetésre jutott, az eredmény egy olyan háromoldalú;Harmadik fél Elszámolóház szolgál egy adott cserébe, ami garantálja az a szerződő felek kötelezettségvállalásokat;

Mindkét módszer fedezeti vannak előnyei és hátrányai.Majd beszélünk róluk.

Stock

alapvető követelmény áruk a tőzsdén - a képesség, hogy egységesítsék őket.Ezek lehetnek az élelmiszerek: cukor, hús, kakaó, gabonapehely, és így tovább. G., Ipari és - gáz, nemesfémek, olaj és mások.

fő előnye kereskedelmi készletek állnak:

• maximális rendelkezésre - ebben a korban a fejlett technológia kereskedés a tőzsdén lehet végezni szinte minden sarkában a bolygó;
• jelentős likviditási -, hogy nyílt és szoros kereskedelmi pozíciókat bármikor, saját belátása szerint;
• megbízhatóság - ez biztosítja a jelenlétet érdekeit minden tranzakció csere elszámolóház, amely egyfajta garanciát;
• meglehetősen alacsony költségek tranzakciót.

természetesen nem nélkülözi a hiányosságokat - talán a legalapvetőbb lehet nevezni meglehetősen korlátozó cserearány: a termék típusa, mennyisége, a szállítási idő és így tovább - minden ellenőrzés alatt.

OTC

ilyen követelmények szinte teljesen hiányzik, ha kereskedés saját, vagy a támogatást a kereskedő.Tőzsdén kívüli ügyletek lehetséges, figyelembe véve a kívánságait az ügyfél, amennyit csak lehet ellenőrizni a mennyiségét tétel és a szállítás időpontját - talán ez a legnagyobb, de gyakorlatilag az egyetlen plusz.

Most a hátrányai.Ezek, mint tudjuk, sokkal többet:

• nehézségek a kiválasztási egy cég - ez a kérdés most meg kell foglalkozni a saját,
• magas a meghibásodási bármelyik fél a kötelezettségvállalás teljesítése - garanciák formájában Tőzsde adminisztráció ebben az esetben nincs;
• alacsony likviditás - a törlését az üzlet, mire minden tisztességes pénzügyi költségek;
• jelentős rezsiköltségek;
• hosszú időtartamú - néhány módszer fedezeti terjedő időszakra több éves, hiszen az árkülönbözetet követelmények itt nem alkalmazhatók.

Nem szabad összetéveszteni a választás a fedezeti instrumentum, azt kell, hogy végezzen teljes körű elemzését a legvalószínűbb kilátások és sajátosságai egy adott módszer.Meg kell bizonnyal figyelembe veszi a gazdasági jellemzőinek az ipar és a kilátások, valamint számos más tényező.Most vessünk egy közelebbi pillantást a legnépszerűbb fedezeti ügyletek.

Előre

Ezt a fogalmat jelöli az üzletet, amely egy meghatározott időre szól, amelyben a felek megállapodnak a kínálat különösen az áruk (pénzügyi eszköz) egy bizonyos meghatározott időpontig a jövőben, az áruk ára van rögzítve a tranzakció idején.Mit jelent ez a gyakorlatban?

Például a cég azt tervezi, hogy vesz néhány, a bank dollárt Eurocurrency, de nem azon a napon a szerződés aláírásakor, és, mondjuk, 2 hónap.Ez a jog fix, hogy ráta 1,2 $ per euró.Ha két hónap után a dollár az euróval lesz 1.3, a cég kap kézzelfogható megtakarításokat - 10 cent a dollár, hogy a szerződés értékét, például egy millió, megmenti $ 100,000.Ha ez idő alatt arány csökken 1,1, ugyanazt az összeget fog menni a veszteségek a cég, és megszünteti az üzlet már nem lehetséges, mivel a határidős szerződés kötelezettséget.

Sőt, van néhány kellemetlen pillanatot:

• mivel egy ilyen megállapodás nem biztosítja az elszámolóházi cseréje, az egyik fél egyszerűen feladja a végrehajtás után fordul elő a kedvezőtlen körülmények érte;
• szerződés alapja a kölcsönös bizalom, amely jelentősen leszűkíti a lehetséges mértékét partnerekkel;
• ha egy határidős szerződés részvételével egy bizonyos iroda (kereskedő), a költségek jelentősen növekednek, fej- és jutalékok.

Futures

Ez a megállapodás azt jelenti, hogy a befektető vállalja egy kis időt vásárolni (eladás) jelentette mennyiségű árut vagy pénzügyi eszközök - részvények és egyéb értékpapírok - rögzített alapár.Egyszerűen fogalmazva - a szerződés későbbi szállítás, de a határidős tőzsdei egy olyan termék, ami azt jelenti, hogy annak beállításait szabványosított.

fedezeti határidős ára lefagy jövőben megjelenő eszköz (áruk), míg ha a helyszínen (ár az áruk eladása a valós piaci, valódi pénzzel, és feltéve, azonnali szállítás) csepp, az elmaradt haszon ellensúlyozza nyereséget eladásából származó határidős kontraktusok.Másrészt, nincs módja, hogy használja a növekedés az azonnali ára, a kiegészítő nyereség ebben az esetben semlegesíteni fogja veszteségek eladásából származó határidős.

másik hátránya a határidős fedezeti válik szükségessé árkülönbözet, amely támogatja a nyílt távú pozíciók üzemképes, hogy úgy mondjam, egyfajta biztosítékként.Abban az esetben, a gyors növekedés az azonnali ára, akkor szükség lehet további tőkeinjekcióra.

Bizonyos értelemben határidős fedezeti nagyon hasonlít a szokásos spekuláció, de van egy különbség van, és nagyon alapvető.

Hedger segítségével határidős ügyletek, fedezeti végzett műveletek a piacon az (igazi) árut.A spekuláns határidős szerződés - ez csak egy lehetőség, hogy bevételt.Itt van a játék a különbség az ár és nem a vételi és eladási eszköz, mert a valós termék nem létezik a természetben.Ezért minden olyan veszteség vagy nyereség a határidős piacon spekuláns nem más, mint a végső eredmény a működés.

biztosítási lehetőségeket

egyik legnépszerűbb eszköze befolyásolja a kockázati összetevő a szerződések fedezeti lehetőségek, beszéljünk többet róluk:

opció típusa tegye:

• tulajdonosa amerikai opció típusa fel van teljes jogot (de nemkötelezettek) bármikor, hogy végre egy határidős szerződés fix áron a lehetőséggel;
• megszerzése vételi opció, az eladó az áru eszköz rögzítette a minimális eladási árat, míg fenntartja magának a jogot, hogy kihasználják a kedvező ár érte;
• csökkenő határidős ára költség alatt az opció gyakorlására, a tulajdonos eladja (tart), és ezzel kompenzálja a veszteséget a valós piacon;
• növekvő árak, hogy megtagadhatja a vételi jog gyakorlására és eladja az árut a legjobb ár-érték magukat.

A fő különbség a határidős szerződés az a tény, hogy a vásárlás biztosított lehetőséggel a prémium, amely égett abban az esetben nem a teljesítmény.Így eladási opció össze lehet hasonlítani a hagyományos biztosítási ismerős számunkra - a legrosszabb esetben (a biztosítási esemény) birtokosa lehetőséget kap egy prémium, és normális körülmények között, az eltűnik.

opció típusa hívást:

• rendelkezik ilyen lehetőséggel jogosult (de nem köteles), hogy az ideiglenes hatályú adásvételi a határidős kontraktus rögzített lehívási ára, vagyis, ha a határidős ár az fix, opció lehet gyakorolni;
• az eladó az ellenkezője - a prémium kapott értékesítése lehetőség, hanem köteles eladni az első felszólításra vevő határidős szerződés kötési árfolyamon.

Ebben az esetben van egy biztonsági letétet, hasonló használt határidős ügyletek (eladási ügyletek).A jellemzője, hogy milyen típusú vételi opció, hogy kompenzálja a csökkenő forgalomképes eszközök értékét az összege nem haladhatja meg a kapott támogatást az eladó.

típusú és fedezeti stratégiákat

Beszél az ilyen típusú biztosítási kockázatok kell érteni, hogy, mint minden tranzakció van legalább két oldala van, és milyen típusú fedezeti oszthatók:

• fedezeti befektető (vevő);
• fedezeti szolgáltató (eladó).

először meg kell kockázatának csökkentése a befektető társult várható növekedése a költségek a tervezett vásárlást.Ebben az esetben a legjobb választás a fedezeti áringadozások lesz:

• vásárlási lehetőséget fel;
• vásárlás egy határidős szerződés vagy egy opció hívást.

A második esetben a helyzet homlokegyenest ellenkező - az eladó van szükség, hogy megvédjék magukat a piaci árak csökkenésére áruk.Ennek megfelelően, vannak olyan módon, hogy fedezeti fordított:

• eladási ügyletek;
• vételi opció fel;
• Egy opció értékesítése hívást.

A stratégia keretében kell érteni, egy bizonyos speciális eszközök, és használja őket helyesen, hogy elérjék a kívánt eredményt.Általános szabály, hogy az összes fedezeti stratégia azon a tényen alapul, hogy a határidős és azonnali árutőzsdei árak változtak szinte párhuzamosan.Ez lehetővé teszi, hogy kompenzálja a határidős piacon elszenvedett veszteségek eladásából származó valós áruk.

ár közötti különbség határozza meg az ügyfelet, hogy a tényleges termék és az ára a határidős kontraktus is elfogadják a "alapja".A valós érték megállapítása olyan paraméterek, mint a különbség a minőségi áruk, a szint a reálkamat, a költségek és a tárolási körülmények az áru.Ha a tárolás további költségeket, alapján pozitív (olaj, gáz, színesfémek), és azokban az esetekben, amikor a tulajdonjogát az árukhoz való átcsoportosítás a vevő hozza kiegészítő jövedelmet (például nemesfém) negatív lesz.Magától értetődő, hogy nincs értéke állandó és gyakran csökken a kifejezés a határidős kontraktus.Azonban, ha a valós áruk merülnek fel hirtelen nőtt (spekulatív) iránti kereslet, a piac bemegy egy ilyen állapot, amikor a valós ár lesz sokkal több határidős.

Így a gyakorlatban, még a legjobb stratégia nem mindig működik - tényleg vannak kockázatai hirtelen változások "alapja", ami szinte lehetetlen, hogy semlegesítse útján fedezeti.