Operation Repo - mi ez?

leggyakoribb és legnépszerűbb formája biztosított hitelezés értékpapírok vagy pénzpiaci - repó ügylet.Mi az, megpróbálja megérteni a kezdetektől fogva.Visszavásárlási megállapodás (repó, repo) egy megállapodás hitelfelvétel értékpapír, amely egyfajta garanciát az alapok.A helyzet fordított lehet, amikor a hitelek a kezes az értékpapírok.Visszavásárlási megállapodások gyakran nevezte a megállapodást az értékpapírok visszavásárlására.A megállapodás meghatározza a kötelezettségeket minden felszólaló: ez a vételi és eladási.

típusai visszavásárlási

Két formátum repó: előre és hátra.Közvetlen megállapodás határozza meg az értékpapírok eladásából egyik fél által a másik oldalon.Párhuzamos Megegyeznek, hogy az első fél visszavásárlási értékpapírjait egy időben és egy előre meghatározott áron.Visszavásárlási kerül sor, amelynek költsége sokkal magasabb elsődleges.Extension között az eladási ár és a vételár tükrözi hozamú értékpapírok csomag ezt a műveletet.Ez százalékban kifejezve évente, és az úgynevezett a repo ráta.A fő cél megvalósításának közvetlen megállapodások célja, hogy vonzza pénzügyi forrásokat.

fordított repó magában foglalja az akvizíció dokumentumok és mennyire elkötelezett eladó vissza.A fő célja a megállapodás az időbeli eloszlása ​​szabad pénzügyi forrásokat.

gazdasági tranzakciók tartalmi

ellen más manipuláció az értékpapír-visszavásárlási tranzakció marad a kereslet.Mi az, hogy egy gazdasági szempontból, ez teljesen nyilvánvaló.Az egyik oldalon lesz folyamatban partnerségek szükségesek a pénzügyi források, a második az, hogy nincs teljesen megszünteti az értékpapírok.Plusz, a másik oldalon lesz a kamatot az ideiglenes használata a tárgyi eszközök.Tranzakciók a legtöbb végzett állampapírok és korlátozódnak a kategóriába rövid távú megállapodásokat.A megállapodás szabályozza a partnerség tarthat néhány naptól néhány hónapig.Ebben világ gyakorlatban a legtöbb megélhetési szerződést.Között eladók és a vevők közvetítőn keresztül lép ügyletek értékpapír.Mivel egy harmadik személy a legtöbb esetben arra szolgál, pénzintézet, amelynek a hatáskörét részletesen kifejtette a szerződésben.A helyzet a számlanyitás értékpapírok és készpénz a bank közvetítő.A megállapodás, amely az érintett három fél, kevésbé kockázatos.

visszavásárlás és hitelezési

Ha megnézzük a repo általában, ez is lehet nevezni a módosítás által biztosított hitel értékes ingatlan.Az egyetlen különbség az, hogy az értékpapír átadása és átvétele alapok kéznél végeznek időben.Azonnali tulajdonjog átruházása egyik résztvevőtől a másik szerződést - ez egy másik jellemzője, hogy van egy repó ügylet.Mi ez, még részletesebb próbálja megérteni a szakaszában a partnerség.

repó két lépésből áll:

• Elsődleges vásárlására vagy eladására értékpapírokat.
• Kapcsolat vásárolni vagy eladni értékpapírokat.

sajátosságait végrehajtási elfogadott lépések

között eltelt idő a végrehajtás az első és második része a megállapodásnak szólított fel távú repo.Közötti idő manipulációk általában mért naptári nap.Számolás kezdődik a nap, az előadás után a felek a kötelezettségeket és azon a napon fejeződik végrehajtásának második részében a megállapodás.Mind a felek lakik egy vevő és egy eladó.Elég gyakran, az eredeti vásárló említett értékpapírok, a hitelező és az eredeti eladó - a hitelfelvevő.Befektetési értékpapír-tranzakciók az első eladó egy méret repó vevő látja manipuláció formájában fordított visszavásárlási megállapodások.Értékpapír tárgyát képező megállapodás, a továbbiakban sem a mögöttes eszköz vagy biztonságát.Repos, amely összefüggésbe hozható a hitelek nyújtását, biztosítja értékpapírok értéke a repo ráta.

Kockázatok szerződések

kockázata - az egyik szükséges eleme, amely nélkül repo ügylet.Mi ez, és mi a kockázatokat jellemző megállapodást?Vizsgáljuk meg a sorrendben.A fő kapcsolódó veszélyek az a tény, hogy a második szakaszban elrendezés nem lehet.Nagyon valószínű, hogy abban az időben a visszavásárlási az eladótól nem lesz a kezében ugyanezen értékpapírok és a vevő nem lesz pénz.Segítség az ilyen helyzetek lehetnek a csőd és a letartóztatása számlákat.Opcióként: ennek eredményeként a változások a piaci helyzet, a felek egyszerűen megtagadják, hogy teljesítsék kötelezettségeiket a törekvés az önérdek.

kockázatcsökkentés Repo

kockázatának csökkentése érdekében az alapértelmezett az egyik fél az adásvételi értékpapírok csatolni kell az alábbiakat:

• leszámítva szoftver.
• kötelezettségek túlbecsülni.
• egy elég fontos biztosítani a rendszeres megfigyelés során.
• hozzáadása margin (kompenzációs) kifizetések.

kedvezményt repo ügyletek olyan érték, amely jellemezte a piacot az értékpapír árfolyama szerint a méret a jelenlegi kötelezettségek egy bizonyos időpontban, és az élet a partnerség.

Perov a visszavásárlási becslések alapján a kezdeti érték a kedvezmény határozza meg a felek közötti megállapodás a tranzakciót.Érdemes odafigyelni a következőkre:

• a magasabb diszkontráta egy jó előnyt jelent a vevőnek, aki kapja a kezét a szoftvert, alacsonyabb áron.
• alsó tagozatos kedvezmény, annál nagyobb az előnye, hogy az eladó, aki biztonságot nyújt a magasabb költség.

lehet következtetni, hogy az elsődleges kedvezményt mutatja elfogadható az egyes felek közötti viszony visszavásárlási ár és érték biztosítása a kötelezettségeit az első része a megállapodásnak.

Változás a fedezet értéke a visszavásárlási

végrehajtását megelőzően az első része a visszavásárlási kötelezettség összegével, a legtöbb esetben változatlan marad.Csak egy változtatható tárgyát, és akkor is csak kis mértékben, mivel az idő késedelem a szerződés teljesítése a 1-3 nap.Ugyanakkor a repóműveleteire, melynek futamideje 3 hónap vagy több, mint az ár kötelezettségvállalások és szoftverek jelentősen eltérhet.Az események alakulására fog impresszum olyan tényezők:

• dinamikája a piaci értéket.
• bevételek növekedése visszavásárlási ügyletet.
• változás kedvezményt képest a kezdeti érték, amelynek hatására az egyik fél viseli a nagyobb veszteségektől.

kompenzációs kifizetések

helyzetet megszünteti az esélye a kompenzációs mechanizmus hozzájárulást.Ez aktiválódik a megállapodás megkötése a határértékeket a kedvezmény: minimum és maximum.Teljes futamideje alatt a repo belül MICEX kereskedési rendszer egy napi átértékelés a kötelezettségek és a biztonság árait, ellenőrizték a szintje annak megfelelőségét.

Ha a biztosíték értéke alacsony, és előzetes értékelést a túlárazott, az egyik fél, hogy megszüntesse a veszteség a másik fél, kényszerítették, hogy a kompenzációs kifizetés.Meg lehet kifejezni értékpapírok, valamint a monetáris összeget.Ebben a helyzetben, a repo szerződés némileg módosított.A kötelezettségek egy párt a második része a tranzakciós csökken.Ha kell, hogy a kompenzációs kifizetés oldalán figyelmen kívül hagyja a kötelezettségeiket, szükség van a mielőbbi végrehajtását a második része a szerződésnek.A kompenzációs kifizetések lehetővé teszi, hogy fenntartsák az egyensúlyt a kötelezettségek és.Ő válhat a kezdeményezője a korai teljesítményt a szerződéses kötelezettségeit.

Örökség

aktív műveleteket a bank program keretében repo kötvénypiacon elkezdte gyakorolni az első alkalommal 2003-ban, miután a vonatkozó jogszabályok elfogadása.A gazdasági válság, amely kivirult teljes pompájában, 2008-ban, az érték a két ügylet - előre és fordított visszavásárlási megállapodások - megváltozott.Úgy kezdte, hogy nagyobb súlyt, mint a domináns eszköze likviditásának biztosítása a bankrendszer összeomlott.Érdemes megjegyezni, hogy bizonyos időközönként a fő, és néha az egyetlen szolgáltató a likviditás, 2008 óta, úgy tűnik, a központi bank az Orosz Föderáció.Ez a tény jól alátámasztja az a tény, hogy az eredmény repó aukciók 2008-ban és 2009 egyértelműen rámutatott, hogy a központi bank, mint a szállító a likviditás.

szerepe CBR repó

pénzügyi intézmények aktívan használja az aktív műveleteket a bank visszavásárlási megállapodások fenntartása nagyon likviditás.Ezt bizonyítja az a tény, hogy a legtöbb a megállapodások nem több, mint egy nap.Műveletek tartó 3-7 nap, amelynek mértéke% -os évi 9,22-12,4 rendkívül ritka.Az arca a vevő a kötvények az első része a megállapodásnak, és az eladó a második szinte mindig előnyben részesítik a CBR.Hogy a banki és meghatározza a résztvevők száma a tranzakciók után előzetes felülvizsgálati kérelmek.

szerepet biztosító alapvető vagy kötvénykibocsátás tehetik magukat kötvények kategóriájába tartozó értékpapírok, minden más értékpapír, amely tartalmazza a Lombard listáját a Bank of Russia.Az előnye, hogy a megállapodások nevezhetjük, és mi a jellemző egyéni adókedvezmény.Ez teszi a manipuláció szinte a leghatékonyabb mechanizmus hitelezési.