bővítése kötelékek gazdasági tér hozzájárul a megjelenése kockázatok, melyek velejárói ebben a szakmában egy idegen országban.A befektetők érdekelt az optimális elhelyezése pénzt egy ismeretlen piac szembesülhetnek a bizonytalan politikai rendszerváltás, a korrupció, a mulasztások és az egyéb mellékhatások.Mindezek a tényezők vonatkoznak ország kockázat.
meghatározása
Country Risk - veszélyt jelent a pénzügyi veszteség a műveletek, amelyek így vagy úgy, kapcsolódó nemzetközi tevékenységet.Ez határozza meg a feltételeket az ország fejlődését és a mértéke gyakorolt hatásuk vevők, szállítók.Például a korlátozások bevezetése a deviza tranzakciók okozhat késedelmet kötelezettségek kielégítésében.Ez a veszély különösen igaz az országokban, ahol történelmileg fenntartotta a konvertibilitás a nemzeti valuta.
hierarchia
országkockázat két összetevőből áll: a képesség és hajlandóság.Az első kereskedelmi kapcsolódó veszteségek, és a második - a politikai rendszer az országban.Pénzügyi költségek lehet mind állami szinten (a fizetésképtelenség veszélye) és vállalati szinten.A második, ez úgy értendő, hogy közben az állam gazdaságpolitikai korlátozhatja tőkeátruházásra.Politikai ország kockázatok közé tartozik a valószínűsége veszteségek miatt a kedvezőtlen külső tényezők a régióban befektető.
esszék
csökkentése érdekében a pénzügyi veszteséget, különböző módszerekkel értékelte a helyzetet az országban.A vizsgálatot közvetlenül megelőzően befektetés.Ha a kockázat nagy, akkor a projekt késedelmes vagy hozzá a költségek a "prémium".De korábban használt módszerek értékelésére ország kockázati volt egy nagy hátránya: ők felderült az információkat.Most a legnépszerűbb módszer a Delphi.Ennek lényege abban rejlik, hogy az elemzők kezdetben fejlődő mutatók rendszerét, majd felhívni a szakértők, akik meghatározzák a súlya minden tényező, hogy egy adott országban.A hátránya ennek a megközelítésnek az a szubjektív értékelést.
Modern módszerek
ország kockázati elemzések Nyugaton pontozási módszert.Ez egy mennyiségi összehasonlítása a főbb jellemzői a különböző országok és megszüntetése a kapott szerves index, amely figyelembe veszi az összes kritériumot, és rangsorolja államokat a befektetési vonzerejét.Ebben a technikában az index által épített német BERI.Arra használják, hogy értékelje a befektetési környezet 45 országban alapján 15 kritérium a különböző fajsúlyú.Minden mutatót rendelni értékelése 0-tól 4 Minél magasabb a pontszám, annál nagyobb a profit lehetséges a befektető.
Fortune magazin Economist és elemezni ország kockázati Közép- és Kelet-Európában az egyszerűsített eljárás keretében, amelyben a hangsúly a kilátások piaci reformok.A fontos az eredmények meghatározza az a tény, hogy a tényleges beruházási intenzitásától függ a reformok országokban.
Portfolio befektetők is speciális hitelminősítések, amelyek alapján választjuk ki az optimális objektumot befektetésekre.A módszer alapján kifejlesztett a magazin Európában, évente kétszer, értékeli a megbízhatóságot a világon.
tényezők
ami a kedvező befektetési környezet alapvető feltétele a gazdasági növekedés.Aktív tőkebeáramlás (például Oroszország) megelőzése olyan tényezőket, mint:
- hiánya stabil jogi keretet.
- növekvő társadalmi feszültségek, mert az állandó romlása a tárgyi feltételek a lakosság.
- szeparatista hangulat, ami történhet egyes régióiban Oroszországban.
- korrupció egyes területeken.
- szegényes infrastruktúra - különösen a közlekedés, a kommunikáció, a távközlés, a szállodai szolgáltatás.
típusú
Az országos és regionális kockázatok közé fenyegetések, mint:
1. elismerésének megtagadása a tartozás vagy a jövőbeni karbantartást.
2. újratárgyalása: a hitelező kevesebb pénzt kap, mert a hitelfelvevő elérte a kamatcsökkentést.Ha a szerződés eredetileg ellensúlyozta adósságfinanszírozás büntetések, a következményeket a befektető ugyanazok, mint abban az esetben, nem fizetés.
3. Abban az esetben, átütemezésével tartozás két forgatókönyv lehetséges:
- kifizetések összegét a tőke csökken, része az adósság írt le;
- ha a hitelfelvevő keres a késedelmes fizetések, az arány nem fog változni.
4. A kifizetések felfüggesztését technikai okok miatt az ideiglenes jellegű.A hitelező nincs kétségem afelől, hogy az adós teljesíti kötelezettségeit.A kamatláb ebben az esetben ugyanaz.
5. valuta korlátozás, ha az országnak nincs deviza, korlátozza a pénzátutalásokat külföldön.Állami szinten, ez a fenyegetés átalakul a kudarc kockázata az adósságszolgálat.
rank
országkockázati prémium határozza meg államkötvények hozamának egy ország és más hitelviszonyt megtestesítő azonos érvényességi ideje.Ami Oroszországot, az erőteljes visszaesés figyelhető meg 1998-ban.Ezután a kockázati gyorsabban növekedett, mint a prémium érte.Azaz, a befektetők nem csak hiányzik megbízható információ, de a piacok elsősorban a globális hitelminősítő intézetek, aki kihagyta a változások a gazdasági és politikai tényezők.Az első válság kitörésekor előtt néhány nappal az alapértelmezett 1998-ban, és rögtön utána.
ország kockázati szint erősen befolyásolja a bankok, amelyek tevékenysége közvetlenül kapcsolódik a külföldi gazdasági kapcsolatok.Egy ilyen fenyegetés több tényező befolyásolja.Mindössze annyit kell figyelembe venni, amikor a helyzet elemzése egy adott régióban.
Country Risk orosz
hivatal Moody Investors Service csökkentette a hitelminősítő az Orosz Föderáció a spekulatív.Ha a Standard & amp;Poor és a Fitch felmérése felkészültség visszafizetni az adósságait, a MIS lehetővé teszi a teljessége kifizetések esetén mulasztó.Szakértők úgy vélik, hogy a földfelszíni negatív értékelést politikai okokból.Az előrejelzések szerint az ügynökség, a tőkekiáramlás az adott évben eléri a 272 milliárd dollárt, a GDP csökken 8,5% -kal, míg az infláció gyorsul fel 15%.De a Pénzügyminisztérium azzal érvelt, hogy Oroszország túlélt egy nagy sokk - 50 százalékkal csökkent a kőolaj ára.És mivel országkockázati ügynökségek nagymértékben eltúlzott.A halmozódó nemzetközi tartalékok, amelyek magasabbak, mint az államadósság.Továbbá van egy folyó fizetési mérleg többlete.Ezek az előnyök hivatal nem tartotta.De pont állítottak azon a tényen alapul, hogy Oroszország kaphat új szankciókat, mert a kiszámíthatatlan események alakulására Ukrajnában.
következményei
értékelését ország kockázat, egyrészt, megfelelő.A piac a külföldi tőke Oroszországban valóban zárva.A leminősítés befolyásolja a hitelfelvétel költségeit az ország számára.Ez szinte fájdalommentes.A szakértők azonban attól tartanak, hogy egy ilyen globális hitelminősítő intézet fogja kényszeríteni a befektetési alapok visszaállítani a beruházások Oroszországban.És még azután is, a stabilizációs a helyzet nem valószínű, hogy gyorsan visszatér a fővárosba, hogy az országot.A másik veszély az, hogy a hitelezők kérhetik előtti visszaváltási az eurókötvények.A leminősítés került elszámolásra a piaci formájában rövid távú és alacsony ugrás a dollár a jele 64 rubel.
A bankszektor is szenvedett
leminősítés következtében romlott a befektetési vonzerejét Moszkva, Szentpétervár és 13 régiókban.Sovereign értékelése a főváros és a leningrádi régióban volt szintjén "Ba1".Ez magasabb, mint a Baskíria, Tatarstan, Samara, Nyizsnyij Novgorod, Belgorod és más régiókban.Az előrejelzés ezekben a régiókban továbbra is negatív.Emellett ország kockázat tükröződik az orosz hitelintézetek.Hosszú távú betéti értékelés a Sberbank és a VTB rubel csökkentette a "Baa3" és a "Ba1", és devizában - a "Ba1" és a "Ba2" negatív kilátással változásokat.Ugyanez a helyzet figyelhető meg a "Alfa-Bank", "Gazprombank" és "Rosselkhozbank".
Következtetés
Ország kockázat keletkezik alapján számos külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a befektetési vonzerejét az állam.Az ilyen veszélyek jellemzőbbek a régiókban, ahol vannak korlátozások a valuta átválthatósága.Ezekben az országokban mindig ott van a pénz, transzfer és kockázatát teljes kudarc az adósság.Ezért, mielőtt befektetés szükséges források alapos elemzést végez a külső és belső tényezők.A nemzetközi hitelminősítő intézetek évente közzéteszi az értékelést a befektetési vonzerejét országokban.
