tingkat diskonto - suku bunga adalah salah satu yang digunakan dalam pengurangan arus kas masa depan untuk nilai mereka saat ini.Perhitungannya adalah mungkin salah satu masalah yang paling mendesak dan kompleks yang muncul dalam evaluasi keuangan dari setiap proyek investasi.Dari kebenaran nya itu tergantung pada apa nilai akhir akan nilai tunai hadir.
Jika Anda menerapkan tingkat rendah, nilai sekarang dari arus kas masa depan diharapkan dapat dilebih-lebihkan.Ini akan memerlukan berbagai investor proyek yang tidak efisien, menyebabkan dia menderita kerugian parah.Berlebihan tingkat tinggi, pada gilirannya, dapat menyebabkan kerugian yang telah benar-benar - kehilangan kesempatan untuk menghasilkan pendapatan.
tingkat diskonto demikian merupakan tingkat pengembalian sebagai persentase, yang harus menerima investor pada modal yang diinvestasikan.Artinya, proyek ini dianggap menarik bagi investor ketika tingkat pengembalian untuk tingkat diskon lebih tinggi daripada investasi modal lain yang mungkin memiliki risiko yang sama.
tingkat diskonto, di sisi lain, merupakan cerminan dari nilai uang yang mempertimbangkan risiko dan faktor waktu, karena uang riil yang orang memiliki saat ini, jauh lebih (mereka memiliki nilai yang besar) sama dengan itu jumlah uang mereka mengharapkan untuk memulihkan di masa depan.
Hal ini disebabkan beberapa alasan, misalnya, bahwa:
- selalu ada risiko dari jumlah perkiraan hanya tidak bisa;
- jumlah yang tersedia bisa membuat keuntungan, misalnya, dimasukkan di deposito di bank.
- jumlah yang tersedia sebagai akibat dari inflasi akan kehilangan daya belinya.
Tingkat diskonto mencakup pilihan berikut: inflasi
- ;
- investasi risiko tingkat (untuk setiap kasus);
- tingkat minimum profitabilitas yang dapat dijamin.
tingkat diskonto, yang dihitung atas dasar metode yang berbeda dalam praktek sering ditentukan secara eksperimental.Ini memperhitungkan baik persyaratan investor dan bank investasi, menarik dana yang diperlukan untuk proyek tersebut.
Dalam kondisi Rusia, kegiatan investasi selalu dipasangkan dengan tingkat variabel risiko, oleh karena itu, dengan tingkat yang selalu berubah dari pendapatan dan pengeluaran.Untuk alasan ini, dalam prakteknya, profitabilitas proyek jarang dihitung dengan menggunakan metode kapitalisasi langsung, tanpa memperhitungkan tingkat diskonto.
diskon arus kas, dengan mempertimbangkan diskon, tentu saja, jauh lebih akurat mencerminkan nilai dari pendapatan yang tersedia.
Teknik yang paling umum untuk menentukan tingkat diskonto arus modal keuangan meliputi model berikut:
1. Untuk Anda sendiri: penilaian
- aset modal;
- konstruksi kumulatif.
2. Untuk investasi:
- tertimbang rata-rata biaya modal.
titik mendasar dalam proses discounting - untuk menetapkan tingkat diskonto tertentu.Dalam istilah ekonomi tingkat diskonto adalah bahwa tingkat pengembalian yang akan diperoleh jika dana ini yang tersedia dari organisasi.Dengan tingkat diskonto menentukan jumlah bahwa investor akan harus membayar saat ini, di masa depan memiliki hak untuk menerima jumlah yang diharapkan.
tingkat diskonto yang dibutuhkan untuk:
- menghasilkan perhitungan yang lebih akurat pengembalian proyek;
- membandingkan kinerja proyek yang ada dengan tingkat terendah pengembalian ketika berinvestasi di bisnis serupa.
