memiliki komponen:
- diferensial, yang ditentukan oleh perbedaan antara pengembalian aset dan estimasi bunga rata-rata pinjaman;
- tuas lengan, yang dihitung sebagai rasio pinjaman terhadap ekuitas.
Dari konsep ini berikut lima aturan dasar dana pinjaman:
- Profitabilitas pinjaman baru tergantung pada nilai masa depan dari diferensial tersebut.Ini harus mengikuti sangat erat dengan fluktuasi indikator ini.Jadi, sambil membangun "lengan tuas" bank mengkompensasi risiko terjadinya peningkatan harga kredit.Kemampuan yang cukup di daerah ini adalah perusahaan yang memiliki persediaan besar diferensial tersebut.Risiko
- pemberi pinjaman berbanding terbalik dengan besarnya diferensial tersebut.Dengan demikian, dengan risiko indeks tinggi, itu adalah pada nilai yang lebih rendah, masing-masing, meningkat.
- Ketika mempertimbangkan kemungkinan memperoleh kredit selama perhitungan yang diperlukan untuk mengecualikan jumlah hutang.Stabilitas keuangan
- dari perusahaan tergantung pada proporsi pinjaman, sehingga untuk memperoleh pinjaman baru harus diperlakukan dengan sangat hati-hati.Tingkat optimal
- pinjaman dianggap bagian mereka dalam 40 persen dari semua aset perusahaan.Angka ini setara dengan nilai tuas 0,67.
Dengan meningkatkan pangsa kredit dalam struktur neraca meningkat leverage keuangan, yang mampu menghasilkan risiko tertentu.Dan ini merupakan prasyarat untuk menjadi tergantung pada pemberi pinjaman dalam hal pembayaran terlambat kredit, yang mengarah pada gilirannya hilangnya likuiditas dan stabilitas keuangan.
untuk lembaga perbankan sangat penting untuk memiliki potensi peminjam ada nilai negatif dari diferensial tersebut.Beberapa ahli percaya bidang ekonomi, pengaruh leverage keuangan untuk mencapai optimal harus sepertiga dari pengembalian aset.
kata lain, tingkat profitabilitas tergantung pada keberhasilan pengelolaan ukuran nilai ini.Hanya dengan ini, pengaruh leverage keuangan menunjukkan kemungkinan kompensasi pembebasan pajak dan memastikan cara mereka sendiri.
Untuk rincian tentang konsep-konsep ini Anda perlu memahami prinsip operasi leverage keuangan dan rumus dengan yang dihitung.Efek maksimal
menentukan fluktuasi nilai laba bersih per saham dihitung dalam persentase.Dengan demikian, diferensial diambil dalam indikator akun perpajakan berdasarkan, yaitudua pertiga dari perbedaan yang dihasilkan di tingkat profitabilitas dan bunga.Memperhatikan definisi lengan tuas, dapat menurunkan rumus berikut:
EGF = 2/3 (ER - SP) * (AP / CC),
mana ER - profitabilitas ekonomi.
patungan - tingkat bunga pinjaman.
AP - jumlah pinjaman.
SS - jumlah dana sendiri.
Berdasarkan rumus, kita dapat menyimpulkan bahwa dalam prediksi perusahaan di bidang keuangan dan ekonomi harus dipertimbangkan bahu tergantung pada diferensial nilai.
Hitung leverage yang optimal efek - tugas fiksi ilmiah.Setelah hari lengan tuas menguntungkan tidak diketahui apa yang besok akan menjadi keuntungan ekonomi dan tingkat bunga (diferensial).Dengan demikian, daya tarik tambahan dana dalam bentuk pinjaman adalah insentif untuk pengembangan usaha, dan beberapa risiko kerugian material di masa depan.
Oleh karena itu, tugas utama manajer dari perusahaan mana pun terletak pada pengecualian risiko keuangan, mengambil hanya dihitung menggunakan efek leverage.
