Menentukan nilai laba masa depan dari perusahaan dicapai dengan menggunakan metode kapitalisasi, serta yang lebih kompleks, tetapi juga lebih akurat - diskon arus.
Anda melihat lebih dekat pada pertama mereka - pendekatan kapitalisasi pendapatan.Sebagai aturan, digunakan dalam situasi di mana pendapatan perusahaan dari eksploitasi orang atau benda lainnya yang akan dievaluasi secara konsisten stabil.Dalam hal ini, metode ini adalah kebalikan sehubungan dengan metode diskonto, sebagai yang terakhir diterapkan dalam kasus-kasus ketidakstabilan pendapatan dalam rangka ini diproyeksikan waktu.Dalam kedua kasus, isu yang paling sulit dalam peramalan pendapatan mendukung di beberapa periode mendatang.Jika Anda menggunakan pendekatan kapitalisasi pendapatan analisis pendapatan tersebut diterima pada tahun pertama (dengan syarat bahwa diasumsikan untuk mempertahankan kembalinya sama di tahun-tahun berikutnya).
Bersama, kedua metode membentuk dasar dari pendekatan pendapatan, yang memungkinkan Anda untuk secara akurat mencerminkan persepsi investor tentang fasilitas, yang diperkirakan, dan mungkin di masa depan akan berfungsi sebagai sumber pendapatan.Pendekatan ini saling berhubungan dengan lainnya - komparatif dan mahal, dan beberapa elemen prosedur dan dimasukkan ke dalam algoritma analisis menguntungkan.Kurangnya paling sensitif dari analisis tersebut tampak bahwa itu didasarkan pada asumsi ke depan dan, dalam kasus situasi ekonomi yang tidak stabil, dapat menunjukkan hasil yang palsu.
Dalam bentuk yang paling umum dari kapitalisasi laba adalah proses, di mana besarnya dan intensitas aliran pendapatan berubah menjadi indeks biaya (C).Hal ini ditentukan dengan membagi atau, atau mengalikan aliran (D) di multiplier (M), yang dalam ilmu ekonomi masih disebut sebagai rasio kapitalisasi (K).Rumus umum protsessatakova:
C = D / M (K), atau C = L x M K).
metode kapitalisasi pendapatan diterapkan sebagai berikut.Pertama estimasi jenis analog dari objek, sebagai suatu peraturan, dasar seleksi ini adalah statistik untuk komisi dari jenis transaksi pada periode perkiraan.Itu adalah keberhasilan perhitungan tergantung pada apakah analog yang dipilih cukup akan mencerminkan karakteristik objek nyata evaluasi.Kemudian, rasio leverage yang dihitung dengan rumus:
R = Y / V
dimana R - faktor umum, Y - penyelesaian (diusulkan untuk analog) laba bersih, V - perkiraan biaya penjualan analog.Berikutnya, biaya yang sudah dinilai dari objek nyata, yang menggunakan rumus:
V = Y / R.
menggunakan metode kapitalisasi pendapatan mungkin, dalam kasus di mana perlu untuk menilai profitabilitas aset lainnya, dengan mempertimbangkan pengaruh faktor lain.Sebagai contoh, metode banyak digunakan laba bersih kapitalisasi.Hal ini paling efektif dalam memprediksi penghasilan tetap dengan tingkat tinggi probabilitas.Contoh lain adalah studi tentang apa yang akan menjadi pengembalian modal, metode kapitalisasi langsung.Fitur utamanya adalah bahwa, dalam menentukan tingkat kapitalisasi yang digunakan informasi harga dan pendapatan, yang, dengan sendirinya, menyebabkan perubahan dalam formula perhitungan.Dibutuhkan formulir berikut:
K = V / Y.
Prinsip-prinsip dasar dari metode ini banyak digunakan dalam perhitungan potensi dividen efektivitas kelipatan konstruksi adalah mungkin pertumbuhan proyek model, studi utang dan modal, tanah, real estate dan aktiva tetap.Sebuah versi modifikasi dari metode bertindak sebagai teknik Ellwood.
