leverage keuangan, atau seperti yang disebut, leverage - rasio tertentu dari perusahaan pembiayaan utang terhadap ekuitas.Indikator ini menilai tingkat resistensi dan risiko perusahaan.Semakin rendah nilai, perusahaan merasa lebih stabil dalam kondisi pasar saat ini.Namun, kemampuan untuk meminjam alat untuk setiap keputusan yang tegas dari masalah dan untuk memperoleh penghasilan tambahan, peningkatan profitabilitas.Nama
istilah ini telah datang kepada kami dari bahasa Inggris, kata «memanfaatkan» diterjemahkan sebagai leverage atau berarti berakhir.Ini adalah faktor, fluktuasi sedikit dampak yang signifikan pada indikator yang terkait dengan itu.Pembiayaan utang
selalu dikaitkan dengan tingkat tertentu risiko.Mengapa perusahaan pergi untuk itu, karena Anda benar-benar dapat mengelola sarana mereka sendiri?Fakta bahwa leverage keuangan memungkinkan Anda untuk mendapatkan penghasilan tambahan, asalkan total pengembalian modal utang profitabilitas yang lebih besar.Semakin banyak modal yang tersedia untuk manajer puncak perusahaan, yang lebih luas berbagai peluang investasi.Namun, harus selalu diingat bahwa, tidak seperti dividen, pembayaran untuk penggunaan dana pinjaman harus dilaksanakan pada waktunya dan secara penuh.
rasio leverage keuangan dihitung dengan rumus berikut:
CFL = NC / SC mana
NC - pinjaman bersih;
SS - dana sendiri.
pinjaman bersih - adalah total nilai pinjaman bank dan cerukan bersih bisnis kas dan aset likuid lainnya.
Ekuitas - adalah jumlah modal ditempatkan dan saham disetor, dihitung pada harga nominal saham, ditambah laba ditahan dan cadangan akumulasi lainnya, bersama-sama dengan modal tambahan, jika ada di perusahaan ini.Faktor
yang menentukan leverage keuangan, sering dihitung dengan menggunakan model 5-faktor:
CFL = (modal utang / total aset): (aktiva tetap / total aktiva): (aktiva lancar / ekuitas) (nilai aset modal / saat bekerja)
Teori Rusia leverage keuangan tergantung pada sumber data dievaluasi menggunakan salah satu dari beberapa metode:
1. Menurut akuntansi.
Dalam hal ini, hanya pinjaman jangka panjang dan pinjaman jangka pendek tidak termasuk.Faktor penting adalah sama dengan satu, dan nilai nol menunjukkan bahwa perusahaan mengelola dana terutama sendiri.
2. Atas dasar laporan pajak (laba rugi).
Metode ini menggunakan dua rumus tergantung pada apakah ada data sejarah untuk perhitungan.Jika demikian, maka perhitungannya dilakukan sehingga:
PL = ΔCHP / ΔOP mana
FL - leverage keuangan;
ΔCHP - Perubahan laba bersih;
ΔOP - Perubahan laba operasional.
Jika data historis tidak tersedia, kemudian gunakan rumus berikut:
DFL = OP / (OP-P), di mana
DFL - leverage keuangan;
OP - laba usaha;
P - jumlah bunga pinjaman dan pinjaman.
nilai minimum indeks dihitung dengan metode ini adalah sama dengan satu.
3. Atas dasar pedoman.
Dalam hal ini, bagian dari modal utang termasuk jumlah dari semua kewajiban tanpa periode.
pengaruh leverage keuangan - ini adalah pilihan lain yang penting untuk membuat penilaian kuantitatif penggunaan dana pinjaman.Hal ini ditentukan oleh rumus berikut privedennyo:
EPL = (1 - NP) * (KR - Sk) * LC / SC, di mana:
EPL - efek yang diinginkan leverage keuangan,%;
NP - notasi desimal tarif pajak penghasilan;
KR - faktor profitabilitas aset perusahaan,%.
Ck - tingkat bunga rata-rata pinjaman,%.
ZK - nilai modal yang dipinjam.
SC - nilai ekuitas.
