obligasi korporasi pasar - instrumen pasar pembiayaan perekonomian.Obligasi tradisional dari pinjaman tabungan negara tidak mampu menjamin pembangunan yang efektif dari segmen ini ekonomi nasional.Saat ini tidak ada resep tunggal yang akan mengarah pada pembentukan awal dari lingkup efektif peredaran obligasi korporasi, onismogli untuk menggantikan, misalnya, obligasi pinjaman mata uang keadaan internal atau aset lainnya dalam ekonomi pasar yang beragam.Namun, sudah akumulasi bukti empiris yang cukup terkait dengan pembentukan dan pengembangan pasar nasional aset perusahaan di seluruh dunia.
saja, berbagai tindak membebaskan dari pendapatan pajak dari ikatan badan hukum, serta memungkinkan termasuk biaya badan hukum untuk menerbitkan obligasi dalam biaya produksi, bisa memberikan dorongan untuk pembentukan bidang peredaran obligasi korporasi di negara ini.Dalam tulisan ini, atas dasar generalisasi teoritis fakta empiris, serta dari sudut pandang sesuai dengan karakteristik ekonomi pasar merumuskan hukum kekekalan manfaat ekonomi di pasar utama obligasi korporasi, model fungsi obligasi korporasi.Analisis jangka panjang
suku bunga di dikembangkan dan utang pasar negara berkembang telah menunjukkan bahwa, serta semua jenis surat berharga pemerintah, obligasi korporasi di pasar ini memiliki tempat mereka, dan hasil mereka dalam profitabilitas terbatas instrumen alternatif.
semua jenis surat berharga pemerintah untuk membatasi batas bawah dari obligasi korporasi yield, seperti dalam struktur waktu (pembayaran bunga dan tanggal jatuh tempo sirkulasi) yang paling dekat dengan struktur pembayaran interim obligasi.Untuk investor adalah penting bahwa semua jenis surat berharga pemerintah memiliki yield lebih rendah dari obligasi korporasi oleh setidaknya jumlah premi risiko bahwa itu menguntungkan untuk membeli perusahaan daripada obligasi pemerintah.
Batas atas ditentukan oleh profitabilitas tingkat bunga obligasi korporasi pinjaman bank.Ketika menempatkan penerbit obligasi mengasumsikan risiko non-penempatan obligasi untuk kondisi yang diusulkan, yang diukur dengan hasil.Untuk harga penerbit obligasi harus lebih menarik daripada suku bunga pinjaman bank untuk itu menguntungkan untuk menempatkan obligasi, dan tidak mengambil pinjaman bank.
diterima untuk pasar adalah tingkat profitabilitas obligasi korporasi ketika penerbit untuk menarik investor, menawarkan premi dengan hasil aset negara, tetapi dibutuhkan pada tingkat lebih rendah daripada yang tersedia sumber pinjaman bank dengan jumlah DE.Oleh karena itu, hasil pasar yang berfungsi obligasi korporasi harus dalam batas-batas tersebut.
Untuk memenuhi kepentingan ekonomi seluruh peserta dari hasil pasar obligasi korporasi tidak dapat lebih rendah dari yang dimiliki oleh semua jenis surat berharga pemerintah dan biaya obligasi tidak boleh melebihi suku bunga pinjaman.Selain itu, biaya obligasi akan selalu lebih tinggi dari yield obligasi korporasi, karena obligasi terkait dengan biaya tambahan tentang masalah, penempatan, sirkulasi dan penebusan obligasi korporasi.Akhirnya, profitabilitas investor akan lebih rendah dari yield obligasi korporasi dalam jumlah yang terkait dengan pembayaran pajak.
