Profitabilitas adalah salah satu konsep kunci dalam teori investasi.Prinsip umum mengevaluasi efektivitas investasi apapun dapat dirumuskan sebagai berikut: ". Semakin tinggi risiko, semakin tinggi imbal hasil"Investor berusaha untuk memaksimalkan hasil dari portofolio efek yang ada di tangannya, sambil meminimalkan risiko yang terkait dengan kepemilikan.Oleh karena itu, agar dapat menggunakan pernyataan ini dalam praktek, investor harus memiliki alat yang efektif dari penilaian numerik dari kedua istilah - dan investasi risk-return.Dan jika risiko, sebagai kategori berkualitas tinggi, sangat sulit untuk meresmikan dan mengukur, kembali, termasuk profitabilitas berbagai jenis sekuritas dapat diperkirakan bahkan seseorang tidak memiliki banyak keahlian bagasi.
Yield Securities inheren mencerminkan perubahan persentase nilai surat berharga dari waktu ke waktu.Biasanya, periode penagihan diambil untuk menentukan profitabilitas dari tahun kalender, bahkan jika waktu yang tersisa sebelum akhir pengobatan kertas, kurang dari satu tahun.Teori
membedakan beberapa jenis hasil investasi.Sebelumnya banyak digunakan hal seperti itu sebagai efek yield saat ini.Hal ini didefinisikan sebagai rasio dari jumlah seluruh uang yang diterima oleh pemilik selama satu tahun karena kepemilikan portofolio efek untuk nilai pasar dari aset.Hal ini jelas bahwa pendekatan semacam itu hanya bisa diterapkan pada saham yang pembayaran dividen adalah mungkin (yaitu, pertama-tama saham preferen) dan obligasi berbunga, menyiratkan pembayaran kupon.Meskipun kesederhanaan tampak, pendekatan ini memiliki satu kelemahan: tidak memperhitungkan arus kas yang dihasilkan (atau mungkin terjadi) karena pelaksanaan di pasar sekunder atau penebusan oleh penerbit aset yang mendasari.Hal ini jelas bahwa, sebagai suatu peraturan, bahkan obligasi nominal jangka panjang jauh lebih besar daripada jumlah semua pembayaran kupon dilakukan pada selama seluruh periode peredarannya.Selain itu, pendekatan ini tidak berlaku untuk suatu instrumen keuangan populer seperti obligasi diskon.
Semua kekurangan ini dirampas indikator lain dari keuntungan - yield to maturity.By the way, saya harus mengatakan bahwa angka ini adalah tetap di IAS 39 untuk menghitung nilai wajar efek utang.Mengikuti standar internasional, pendekatan yang sama mengambil alih sebagian besar sistem akuntansi nasional negara-negara maju.
tingkat ini baik karena memperhitungkan tidak hanya pendapatan tahunan dari pendapatan dari kepemilikan aset, dan hasil dari sekuritas yang investor menerima atau kehilangan karena diskonto atau premium yang dihasilkan dibayarkan pada perolehan aset keuangan.Dan, ketika datang ke investasi jangka panjang, diskon atau premium tersebut diamortisasi selama sisa jangka waktu jatuh tempo keamanan.Pendekatan ini berguna jika Anda ingin menghitung, misalnya, yield obligasi pemerintah, yang dalam banyak kasus adalah jangka panjang.
Saat menghitung yield to maturity investor harus menentukan sendiri seperti parameter penting sebagai tingkat pengembalian.Tingkat diperlukan pengembalian - tingkat modal, yang, dari sudut pandang investor mampu mengimbangi itu semua risiko yang terkait dengan investasi di aset tersebut.Dengan demikian, itu adalah angka ini menentukan apakah tingkat obligasi diperdagangkan di pasar dengan harga di atas atau di bawah nilai nominal.Sebagai contoh, jika tingkat pengembalian atas tingkat kupon tahunan, perbedaannya adalah investor akan berusaha untuk mengimbangi biaya diskon pada nilai nominal obligasi.Sebaliknya, jika tingkat pengembalian lebih rendah dari tingkat kupon tahunan, investor akan bersedia membayar penjual atau penerbit jumlah obligasi melebihi nilai nominal sekuritas.
