, o come viene chiamato, la leva - è una sorta di debito al rapporto di capitale di risorse finanziarie proprie della società.Questo indicatore per valutare il grado di resistenza e il rischio della società.Più basso è il valore, l'azienda sensazione più stabile nelle attuali condizioni di mercato.Tuttavia, la capacità di prendere in prestito mezzi per qualsiasi ferma decisione dei problemi e per ottenere reddito, un aumento della redditività.Nome
questo termine è venuto a noi dalla lingua inglese, la parola «leva finanziaria» traduce come leva o mezzo per un fine.Questo è un fattore di sua fluttuazione minore ha un effetto significativo sui valori ad esso associati.Finanziamento del debito
è sempre associato a un certo grado di rischio.Perché le aziende dovrebbero andare per esso, perché è possibile gestire completamente i propri mezzi?Il fatto che la leva finanziaria permette di guadagnare un reddito extra, a condizione che il rendimento totale del capitale di debito maggiore redditività.La capitale più che è disponibile agli alti dirigenti della società, più ampia è la gamma di opportunità di investimento.Tuttavia, si deve sempre ricordare che, a differenza di pagamento di dividendi per l'utilizzo dei fondi presi in prestito dovrebbero essere attuate in tempo utile e in pieno.
rapporto di leva finanziaria è calcolato con la seguente formula:
CFL = NC / SC dove
NC - l'indebitamento netto;
SS - fondi propri.
indebitamento netto - è il valore totale dei prestiti bancari e scoperti al netto delle imprese in contanti e altre attività liquide.
Equità - è la quantità di sottoscritto e versato il capitale sociale, calcolata sul prezzo nominale delle azioni, oltre a utili a nuovo e altre riserve accumulate, insieme con capitale aggiuntivo, se del caso a questa impresa.Fattore
che determina leva finanziaria, spesso calcolato utilizzando il modello a 5 fattori:
CFL = (capitale di debito / totale attivo): (immobilizzazioni / totale attivo): (attività correnti / patrimonio netto) (il valore delle attività correnti di capitale / lavoro)
nella teoria russo di leva finanziaria a seconda dei dati di origine viene valutata utilizzando uno dei vari metodi:
1. Secondo la contabilità.
In questo caso, solo i prestiti a lungo termine e finanziamenti a breve termine non sono inclusi.Il fattore critico è uguale a uno, e un valore di zero indica che l'azienda gestisce fondi principalmente propri.
2. Sulla base delle dichiarazioni fiscali (profitti e perdite).
Questo metodo utilizza due formule a seconda che i dati storici per il calcolo.Se è così, il calcolo viene effettuato in modo da:
PL = ΔCHP / ΔOP dove
FL - leva finanziaria;
ΔCHP - Variazione dell'utile netto;
ΔOP - Variazioni dell'utile operativo.
Se i dati storici non è disponibile, quindi utilizzare la seguente formula:
DFL = OP / (OP-P), dove
DFL - leva finanziaria;
OP - risultato operativo;
P - l'importo degli interessi sui prestiti e finanziamenti.
valore minimo dell'indice calcolato da questo metodo è uguale a uno.
3. Sulla base delle linee guida.
In questo caso, una parte del capitale di debito comprende la somma di tutte le passività indipendentemente dal periodo.Effetto
di leva finanziaria - questa è un'altra opzione importante fare una valutazione quantitativa dell'uso dei fondi presi in prestito.Esso è determinato dalla seguente formula privedennyo:
EFL = (1 - NP) * (KR - Sans) * LC / SC, dove:
EFL - l'effetto desiderato di leva finanziaria,%;
NP - notazione decimale tasso di imposta sul reddito;
KR - fattore di redditività degli attivi dell'impresa,%.
CK - tasso di interesse medio sul prestito,%.
ZK - il valore del capitale preso in prestito.
SC - il valore del patrimonio netto.
