מהו שיעור ההנחה

- הריבית היא אחד המשמש בהפחתה של תזרימי מזומנים עתידיים לערכם באותו הרגע.החישוב שלו הוא כנראה אחד הנושאים הדחופים והמורכבים ביותר שעולים בהערכה הכספית של פרויקט כל השקעה.מנכונותו זה תלוי במה הערך הסופי יהיה ערך מזומנים נוכחי.

אם תחיל שיעור נמוך, הערך הנוכחי של תזרים מזומנים עתידי צפוי עשוי להיות מוגזם.זה יהיה כרוך בשורה של פרויקטים לא יעילים משקיע, וגרם לו להפסדים קשים.יתר על שיעור גבוה, בתורו, עלולים להוביל להפסדים שבאמת יש להם - החמצה כדי ליצור הכנסה.שיעור ההיוון

כך מייצג את שיעור התשואה באחוזים, שחייב לקבל את המשקיע על ההון המושקע.כלומר, הפרויקט נחשב לאטרקטיבי למשקיעים, כאשר שיעור התשואה לשיעור ניכיון גבוה יותר מכל השקעות הון אפשריות אחרות שיש סיכון דומה.שיעור ההיוון

, לעומת זאת, הוא השתקפות של ערכו של כסף בהתחשב בסיכונים וגורם הזמן, כי הכסף האמיתי שיש לאדם באותו הרגע, הוא עדיף בהרבה (יש להם ערך רב) שווה לזה את סכום כסף שהיא מצפה לשחזר בעתיד.

זאת בשל כמה סיבות, למשל, כי:

• תמיד יש הסיכון של אומדן הסכום פשוט לא מקבל;להיות לשים

• זמין יכול לעשות רווח, למשל, על הפקדה בבנק.סכום

• זמין כתוצאה מאינפלציה תאבד את כוח הקנייה שלו.

שיעור הניכיון כולל את האפשרויות הבאות: האינפלציה

• ;

• השקעות סיכון שער (לכל מקרה);רמת

• מינימום של רווחיות שניתן להבטיח.שיעור ההיוון

, המחושבים על בסיס שיטות שונות בפועל נקבע לעתים קרובות באופן ניסיוני.זה לוקח בחשבון גם את הדרישות של המשקיע ובנק ההשקעות, משיכת כספים דרושים לפרויקט.

בתנאים רוסים, פעילות השקעה תמיד יחד עם רמה משתנה של סיכון, ולכן, עם הרמות המשתנות של הכנסות והוצאות.מסיבה זו, הלכה למעשה, את הרווחיות של הפרויקט רק לעתים נדירות מחושבת לפי שיטת היוון ישיר, מבלי לקחת בחשבון את שיעור ההיוון.

היוון תזרים מזומנים, תוך לקיחה בחשבון היוון, כמובן, הרבה יותר משקף במדויק את הערך של ההכנסה פנויה.

הטכניקה הנפוצה ביותר לקביעת שיעור היוון של תזרים הון כספי כוללת את הדגמים הבאים:

1. משלך: הערכת

• של נכסי הון;

• בנייה מצטברת.

2. להשקעה:

• משוקלל עלות הממוצעת של הון.נקודה בסיסית

בתהליך של היוון - כדי לקבוע שיעור ההיוון ספציפי.במונחים כלכליים את שיעור ההנחה הוא ששיעור תשואה שהיה מתקבלת אם כספים אלה היו זמינים מהארגון.עם שיעור ההיוון קובע את הסכום שהמשקיע יצטרך לשלם היום, בעתיד יש את הזכות לקבל את הסכום הצפוי.שיעור ההיוון

נחוץ ל:

• לייצר חישוב מדויק יותר של תשואה של הפרויקט;

• להשוות את הביצועים של פרויקט קיים עם השיעור הנמוך ביותר של תמורה בעת ההשקעה בעסק דומה.