כל החלטה על השקעה כרוכה בהכרח ההערכה אפקטיביות.זה מובן, שכן יש צורך להגדיר את הקריטריונים שיאפשר לבחור את הפרויקטים הרווחיים ביותר.לרוב, משקיעים להשתמש במערכת של מדדים להעריך את היעילות הכלכלית של השקעות הון.כמעט כל המדדים הללו הם סובייקטיבי, שכן הם תלויים בהחלטות של האדם שמבצע את החישובים.מדד אובייקטיבי הוא רק IRR - שיעור תשואה פנימי, שכן הוא נקבע אך ורק על ידי ביצוע הפרויקט, ללא קשר לקשרי משקיעים.תן לנו לדון בו בפירוט רב יותר.
מדד זה קובע את רמת רווחיות, אשר טבועה בפרויקט מסוים, שהוא "לסחוט" בהפרש גדול אינו אפשרי.אבל המשמעות המעשית העיקרית טמונה בעובדה ששיעור תשואה הפנימי מגביל את המחיר המרבי של ההון, שמעורבים בפרויקט.לדוגמא, בIRR של 10% לקחת הלוואה בנקאית בשיעור של 15% בהחלט לא שווה את זה, כי אנחנו לא משלמים ריבית ולא לעשות רווח.
השוואת שיעור תשואה הפנימי הוא אפשרי לא רק למחיר הון, והתשואה או הרווחיות הרצויות של פרויקטים חלופיים.של שני פרויקטים הוא הרווחי ביותר, IRR הוא גדול יותר.ואם אתה רוצה לקבל מפרויקט 10% מהרווח, אתה יכול לקחת הלוואה של 10% ושיעור תשואה הפנימי נקבעה על 20%, אז אתה יכול להמשיך בבטחה ליישום.
צריך להתמקד באופן שבו שיעור תשואה הפנימי נקבע.המהות של החישובים היא שהצורך למצוא שיעור ההיוון שבו עלות נטו של הפרויקט תהיה שווה לאפס, כלומר, הסכום של הרווחים המוזלים יכסה את ההשקעות המוזלות.בפועל, תוך שימוש בשיטות שונות.הדרך הקלה ביותר לשימוש בתוכנות ייעודיות להערכה של תוכניות השקעה או עסק.מוצר התוכנה MS Excel יש גם פונקציה שמחשב IRR מבוסס על תזרים מזומנים.שיטות עבודה אינטנסיבית מעט יותר
שניתן להשתמש בם ללא מחשב הן גרפיקה ולחפש אינטרפולציה linenynaya פתרונות.השיטה הגרפית מורכבת בתמונה במטוס לתאם לפי NPV (ערך הנוכחי נקי) בשיעור ההיוון.נקודת חיתוך של הגרף עם הציר האופקי, ותאפיין את הערך של IRR.
חישוב על ידי אינטרפולציה ליניארית מרמז ממצא של NPV שני ערכים - החיובי והשלילי - בשיעורי היוון שונים.בשלב הבא, קביעת הרמה של הקצב שבו NPV מגיע לאפס, בהנחת תלות ליניארית.
השיטה הנ"ל מאפשרת קביעת IRR של פרויקט, המתאר את תזרים מזומנים הקונבנציונלי.ייחודו של זרם זה הוא שהשקעות שנעשו בתחילת הפרויקט, ולאחר מכן התהליך של עשיית רווח.ברור, לא יכולים להתממש כל העיצובים בדרך זו, חלקם דורשים השקעות ולאחר הרווח מתרחש.כפי שכבר צוין, לפרויקטים כאלה עם מחוון IRR אינו קלאסי תזרים מזומנים ששמש קשה.בקשר עם אלה שהיה לפתח אינדיקטורים המו"ר - שיעור פנימי שונה שיבה.השימוש בו מאפשר לקחת בחשבון את זרמי nekonventsialnyh מסוימים ורוב אובייקטיבי להעריך את שיעור תשואה הפנימי.מחוון חשיבות
תאר קשה להפריז בהערכה, כך החישוב שלה חייב להיות כלול בכפייה בהערכת היעילות הכלכלית של השקעות.בהתאם למאפיינים של הפרויקט חייב להיות נבחרים או IRR, או המו"ר.
