היום בתקשורת מדי פעם מדלג הודעות על הקצאה עם הערכה ספציפית של רוסיה הנקראת דירוג "זבל".הגדרה זו מבלבל עבור אנשים רבים, משום שהאדם הממוצע יכול להבין את המונחים הכספיים הרעים, ואם דירוג הוא פחות או יותר ברור, של כאלה ז'רגון כמו "זבל", אתה צריך להגיד בפירוט.בעניינים דחופים זה ואחר של הכלכלה בהמשך מאמר זה.
מה זה
כדי להבין מה זה אומר דירוג "זבל", עלינו להבין תחילה את ההגדרה של "ציון אשראי".כל אדם, חברה או מדינה יכולה להיות דירוג כושר הפירעון שלהם.לדוגמא, בנקים ברוב המקרים לפצות דירוג של הלווה שלהם, וכשמדובר להעריך את העקביות של תאגידים או מדינות גדולים, עוסקים בסוכנויות דירוג עצמאיות מיוחדות.(; P & amp), שפעילותם להאריך לכל העולם, ולהקשיב לדעה שלהם המכריע של משקיעים ביניהם FitchRatings, מודי'ס וסטנדרד אנד פור הם.
למדינה, נתונים אלה מבוססים על ניתוח המצב הכלכלי של המטבע הלאומי ותכונות אחרות.
לא אומר שיש איזה מערכת משותפת של דירוג, כל סוכנות שיטות והמדדים שלהם.ניתן לחלק את כל הדירוגים לחובות באיכות הגבוהה ביותר, הגבוהה, בינונית.להלן ערבויות מסוכנות וספקולטיבי, כמו גם תחזיות של ברירת מחדל קרובה.דירוג "זבל" - מחויבת רק סוג זה.
גורם למשבר ברוסיה
אמנם בשנים האחרונות, דירוג האשראי של רוסיה לא היה ברמה גבוהה, אבל זה לא היה "זבל" ויכולת הפירעון של המדינה במיוחד אין ספק.הבעיות החלו בשנת 2014, לאחר סיפוח חצי האי קרים והסנקציות שלאחר מכן הוטלו על ידי ארה"ב והאיחוד האירופי.כל נוספו הירידה במחירי נפט, מפעילה פיחות משמעותי של הרובל.התפתחויות אלו ואחרות עוררו לדבר על המשבר, ואפילו את האפשרות של ברירת מחדל ברוסיה.
בדרך כלל מדינות עם דירוג "זבל" יש לי כלכלה חלשה עם בעיות רבות.עכשיו, הקהילה הבינלאומית התחילה לדבר ברצינות על לרבות רוסיה ברשימה לא פופולרית זה.אגב, בפעם האחרונה את דירוג האשראי של המדינה היה ברמה של "זבל" בשנת 2005.
תחזיות פסימיות
בסוף השינה 2014 לשעבר שר האוצר אלכסיי קודרין אמר כי המדינה מתחילה משבר כלכלי במלוא מובן המילה.לדבריו, רוסיה בשנת 2015 יכולות להיות מוקצה לדירוג "זבל", זה יהיה להיגרם לא רק על ידי מחירי נפט נמוכים - גם לעורר האטה סנקציות במשק.על פי התחזית של משרד הראש לשעבר של התמ"ג של המדינה תהיה ירידה של לפחות 2%, בהנחה ששמן יעלה 80 $, במחירים נמוכים ליד ירידה של 60 $ במשק יכול להגיע 4%.
קודרין גם מאמין שהממשלה היא מדיניות לקויה, כל כך נמוכה או אפס צמיחה היא בלתי נמנעת וללא קשיים חיצוניים הקשורים למחירי נפט וסנקציות.
הורדת
בתחילת השינה 2015, פיץ 'הוריד את ההערכה של כושר הפירעון של רוסיה לרמה של BBB-, המהווה את השלב האחרון באזור ההשקעה, הולך על דירוג "זבל".רוסיה כבר נתנה תחזית שלילית לעתיד הקרוב.
זמן קצר לאחר מכן, סוכנויות דירוג S & amp; P ומודי'ס הורידו את דירוג האשראי של רוסיה לספקולטיבי, או מה שנקרא "זבל".על פי הדיווחים שלהם, אחת הסיבות לירידה היא הערכות סכסוך המתמשכות באוקראינה, שהוא, בכל מקרה, גם יכול להשפיע על המצב הכלכלי ברוסיה עצמה.בנוסף, ההשפעה השלילית על הדירוג של מחירי נפט נמוכים ומטבע יציב.
הסוכנות מודי'ס, בין יתר, מאמין שיש סיכוי לאימוץ החלטות כאלה על ידי הממשלה הרוסית, אשר במידה מסוימת עלולים להשפיע על שירות החוב החיצוני של המדינה בזמן.
ראוי לציין כי אם ההערכה של סוכנויות שונות שונה, קודם כל לקחת בחשבון את הפרוגנוזה הגרועה ביותר.הערכות אובייקטיביות
סוכנויות דירוג
"שלושה הגדולים" הם מוסדות עצמאיים, ההערכה שלהם נחשבת לנטול פניות ואובייקטיביות.עם זאת, העובדה שהסוכנויות מוקצות אחד אחרי הדירוג האחר "זבל" של רוסיה, משרד החוץ הרוסי כהחלטה פוליטית, בלתי מוצדקת במונחים כלכליים ונועדה להקל על המדינה.המשרד סמוך ובטוח כי אומדנים אלה הם חלק מהמדיניות המערבית של לחץ על רוסיה באמצעות סנקציות.
ראוי לציין כי ההחלטה על ידי מודי'ס להקצות Ba1 הערכת רוסיה, שהוא בדיוק אותו הדבר מרמז דירוג "זבל", קודרין נחשב maloobyasnimym, למרות העובדה שהוא העריך בעבר על האפשרות של הפחתת הדירוג הריבוני של רוסיה לרמת ספקולטיבי.זה תמוה, והעובדה שעד דירוג זה תוקן רק לפני חודש - לא ברור למה זה נחוץ עכשיו.
ממה שהוא מאיים על המדינה
עצמו דירוג "זבל" הוא לא סכנה הרבה, במיוחד כאשר הכלכלה המושפעת יותר ויותר על ידי גורמים מרכזיים כגון מחיר נפט, הרובל וחברות zakreditovannost ומשקי הבית.ניתן לומר שהדירוג הנמוך משקף את הקשיים הקיימים.
מדינות עם דירוג "זבל" עשויות לחוות קושי בקבלת אשראי בחו"ל, כמו במקרה של רוסיה, בהתחשב בסנקציות שהוטלו עליה, סוכנויות דירוג נמוכות יש שינוי קטן - זרם ההשקעות למדינת ירד באופן משמעותי בשנת 2014.עם זאת, רבות קרנות השקעה להטיל איסור על השקעות במשק של דירוג "זבל", ולכן יבוא של קרנות זרות עשוי להיות מופחתות במידה מסוימת, אבל זה לא סביר שיהיה קריטי למשק.
מדבר על ברירת מחדל
באשר לשמועות על האפשרות של ברירת מחדל, הם בהחלט פאניקה הגזמה והזרקה.אם אנחנו מדברים על הערכות נמוכות, עד D קטגוריה, מה שאומר שאפשרות גבוהה של ברירת מחדל, רוסיה היא עדיין רחוקה.דירוג
«זבל" - זה לא משפט, מלבד החוב החיצוני של הפדרציה הרוסית הוא לא כל כך גדול, והוא קצת יותר מ- 10% מהתמ"ג, בעוד שבמדינות אחרות עם דירוג גבוה יותר, החוב הציבורי עלול לחרוג התמ"ג שלהם.במידת צורך, רוסיה יכולה שירות חובותיה בשל יתרות מטבע חוץ., יש לומר
מהו דירוג "זבל" לרוסיה
קודם כל כי הדירוג "הזבל" זה לא אומר ששקופית אחרונה של המדינה לבור של המשבר.על רקע יכולת הפירעון של רוסיה הערכות רעות, כמו גם מחירי נפט נמוכים, אנליסטים חזו ירידה נוספת ברובל ובעיות אחרות במשק.עם זאת, באביב של הרובל התחזק באופן משמעותי מול הדולר ומחירי הנפט התייצבו.הממשלה נוקטת באמצעים מתאימים כדי להתגבר על המשבר.
לדוגמא, דירוג של אוקראינה "זבל" משקף למעשה מצבו העגום של עניינים במדינה שכלכלתה תלויה בזיכויים מערביים.במקרה של רוסיה, הכל יכול להשתנות.במוקדם או במאוחר שהמצב ישתפר, ולאחר מכן סוכנויות דירוג לשנות את ההערכות לטובה יותר.
