ניירות ערך מאובטח הלוואות או כסף - עסקת ריפו.מה זה לנסות להבין מלכתחילה.הסכם לרכישה חוזרת (REPO, ריפו) הוא אשראי הסכם ניירות ערך, אשר משמש כערבה לכספים.יכול להיות המצב הפוך, כאשר הלוואת הכספים הם הערב של ניירות הערך.הסכמי רכש חוזר לעתים קרובות נקראים ההסכם לרכישה חוזר של ניירות הערך.ההסכם מגדיר את החובות לכל אחד מצדדים מנוגדים: הוא קונה ומוכר.סוגי
רכש חוזר
ישנם שני פורמטים Repos: קדימה הפוך.הסכם ישיר מגדיר את המכירה של ניירות ערך על ידי צד אחד לצד השני.במקביל מוסכם כי הצד הראשון לרכישה חוזרת של ניירות הערך שלה במועד ובמחיר מוסכם מראש.רכישה עצמית תבוצע בעלות ראשונית גבוהה בהרבה.סיומת בין מחיר המכירה לבין מחיר הרכישה משקפת חבילת ניירות ערך תשואה של פעולה זו.זה בא לידי ביטוי כאחוז לשנה, והוא נקרא השיעור ריפו.המטרה העיקרית של יישום ההסכמים ישירים היא למשוך משאבים כספיים.
ריפו הפוך כרוך ברכישת מסמכים והמחויבות של מכירתה בחזרה.מטרתו העיקרית של ההסכם היא בחלוקת הזמן של משאבים כספיים חופשיים.
המהות הכלכלית של עסקות
נגד מניפולציה אחרת של עסקת רכש חוזר ניירות הערך נשאר בביקוש.מה זה מנקודת המבט כלכלית, זה די ברור.צד אחד מקבל שותפויות מתנהלות נחוצות למשאביה הכספיים, השני הוא חוסר באופן מלא מבטל את ניירות הערך.בנוסף, הצד השני מקבל את הריבית על השימוש הזמני של הנכסים המוחשיים שלה.עסקות על פי רוב מתבצעות בניירות ערך ממשלתיים והמוגבלות לקטגוריה של הסכמים לטווח קצר.הסכם מסדיר את השותפות שנמשכת מכמה ימים לכמה חודשים.בפועל עולם, רובם אמנת קיום.בין מוכרים וקונים באמצעות מתווך להיכנס לעסקות בניירות ערך.כאדם שלישי ברוב המצבים משמש מוסד בנקאי, שאחריות פירט בפירוט בחוזה.המצב קורא לפתיחת חשבונות לניירות ערך ומזומנים בתיווך הבנק.ההסכם, שבו מעורב שלושה צדדים, הוא פחות מסוכן.
רכש חוזר והלוואות
אם אתה מסתכל על ריפו בדרך כלל, זה יכול להיקרא שינוי של הלוואות המובטחות בנכס יקר ערך.ההבדל היחיד הוא שההעברה של ניירות ערך וקבלת כספים על יד מתבצעות באותו הזמן.העברה מיידית של בעלות ממשתתף אחד לחוזה אחר - זו היא תכונה נוספת שיש לו עסקת ריפו.מה זה, אפילו מפורט יותר לנסות להבין את השלבים של שותפות.ריפו
כולל שני שלבים: רכישה הראשית
- או מכירה של ניירות ערך.
- לתקשר לקנות או למכור ניירות ערך.פרטי
יישום הצעדים הסכימו הבדל
בזמן שבין ביצוע החלק הראשון והשני של הסכם קרא לריפה טווח.הזמן בין מניפולציות בדרך כלל נמדד בימים קלנדריים.ספירה מתחילה ביום שאחרי ההופעה של הצדדים את התחייבויותיהם ומסתיימת ביום ביצוע החלק השני של ההסדר.כל אחד מהצדדים מתגורר בקונה ומוכר כ.לעתים קרובות למדי, הרוכש המקורי של ניירות הערך התייחס לנושה, והמוכר המקורי - הלווה.עסקות השקעה בניירות ערך עבור המוכר הראשון בקונה ריפו פורמט רואה מניפולציה בצורה של הסכמי רכש חוזר הפוכים.ניירות ערך שהם הנושא של ההסכם, המכונים גם נכס או ביטחון הבסיסיים.Repos, אשר משויך מתן אשראי, מספק ניירות מוערכים בשיעור ריפו.
סיכוני סיכון
חוזים - הוא מרכיב הכרחי שבלעדיו אין עסקת ריפו.מה זה ומה הסיכונים אופייניים להסכם?הבה נבחנו את הסדר.הסכנות העיקריות המשויכות לעובדה שהסדר השלב השני לא יכול להתבצע.קיימת סבירות גבוהה כי בעת הרכישה החוזרת מהמוכר לא תהיה בידיים של אותם ניירות ערך והרוכש לא יהיה כסף.עזרה למצבים כאלה עשויה להיות פשיטת רגל ואת מעצרם של חשבונות.כאופציה: כתוצאה משינויים במצב השוק מהצדדים רשאי פשוט מסרב למלא את התחייבויותיהם במרדף אחר אינטרס עצמי.
סיכוני הפחתה ריפו
כדי להפחית את הסיכון של ברירת מחדל של אחד הצדדים לרכישה והמכירה של ניירות ערך חייב להיות מלווה בנקודות הבאות: תוכנת היוון
- .חובות
- להעריך.
- מעל מספיק חשוב כדי להבטיח את מימוש הניטור השיטתי.
- הוספת שוליים תשלומים (פיצויים).ההנחה
לעסקות ריפו היא ערך המאפיין את מחיר השוק של האבטחה בהתאם לגודל התחייבויות קיימות לנקודה מסוימת בזמן ועל החיים של השותפות.
פרוב של הרכישה העצמית מוערך בהתבסס על השווי הראשוני של ההיוון נקבע בהסכם בין הצדדים בעסקה.כדאי לשים לב לפרטים הבאים:
- שיעור הנחה גבוה יותר מספק יתרון טוב לקונה, שמקבל את ידיו על התוכנה בעלות נמוכה יותר.
- נמוך הנחה ראשונית, גדול יותר את היתרונות של להיות מוכר שמציע אבטחה בעלות גבוהה יותר.ניתן להסיק
שההנחה הראשונית עולה מקובלת עבור כל מחיר רכישה חוזרת יחסי צד ולהבטיח את הערך של ההתחייבויות על פי החלק הראשון של ההסכם.
השינוי בשווי ביטחונות ל
רכש חוזר לפני יישום החלק הראשון של ערך הרכישה העצמית של האחריות, ברוב המקרים נשאר ללא שינוי.מתן רק נושא משתנה, וגם אז רק מעט, בשל העיכוב של ביצוע החוזה בזמן 1-3 ימים.באותו הזמן בפעילות ריפו בטווח של 3 חודשים או יותר כהתחייבויות מחיר והתוכנה יכולה להשתנות באופן משמעותי.הפיתוח של אירועים יטביע גורמים כגון: דינמיקת
- של שווי השוק.צמיחה בהכנסות
- רכש חוזר עסקה.שינוי
- בהנחה בהשוואה לערך הראשוני שלה, דבר שיגרום לאחד הצדדים לשאת הפסדים משמעותיים.מצב
תשלומי פיצוי
יכול לחסל את הסיכוי למנגנון פיצוי לתרומות.הוא מופעל על ידי החתימה על ההסכם על ערכי הגבול של ההנחה: מקסימום ומינימום.במהלך כל התקופה ריפו במערכת מסחר MICEX הוא שיערוך יומי של התחייבויות ומחירי הביטחון, הנשלט על ידי רמת הלימותיה.
אם שווי הביטחונות הוא נמוך, והערכה ראשונית שלה במחיר מופקע, אחד הצדדים כדי לחסל את אובדנו של הצד השני, נאלץ לבצע תשלום פיצוי.זה יכול לבוא לידי ביטוי בניירות ערך, והסכום הכספי.במצב זה, החוזה ריפו שונה מעט.חובותיו של צד של החלק השני של העסקה מופחתת.אם אתה צריך לעשות בצד תשלום פיצוי מתעלם התחייבויותיהם, יש צורך ביישום המוקדם של החלק השני של החוזה.תשלומי פיצוי מאפשר לך לשמור על איזון בין החובות ו.הוא יכול להפוך ליוזם ביצועים המוקדמים של חובות על פי החוזה.
נחלת אבות
פעילות אקטיבית של הבנק במסגרת התכנית ריפו בשוק האג"ח החל להתאמן בפעם הראשונה בשנת 2003, לאחר אימוץ החקיקה רלוונטית.בזמנים של משבר כלכלי, שליבלב במלוא תפארתו בשנת 2008, את הערך של שתי עסקות - קדימה לאחור הסכמי רכש חוזר - השתנה.הם החלו יש משקל גבוה יותר כמכשיר הדומיננטי להבטחת הנזילות של התפוררות המערכת הבנקאית.ראוי לציין כי במרווחי זמן מסוימים העיקרי, ולפעמים הספקית היחידה של נזילות, מאז 2008, נראה שהבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית.עובדה זו אישרה גם על ידי העובדה שהתוצאה של מכרזי ריפו בשנת 2008 ו- 2009 הצביעה בבירור לבנק המרכזי כספק של נזילות.תפקיד
של עסקות ריפו CBR מוסדות פיננסיים
באופן פעיל באמצעות הפעילות האקטיבית של הסכמי רכש חוזר הבנק לשמור מאוד נזילות.עדות לכך הוא העובדה שמרבית ההסכמים הוא לא יותר מיום.פעילות נמשכת 3-7 ימים בשיעור של% לשנה 9,22-12,4 נדירים ביותר.לנוכח קונה של איגרות חוב בחלקו הראשון של ההסכם והמוכר של השני כמעט תמיד מעדיף CBR.בנק ושקובע את מספר המשתתפים בעסקות לאחר בדיקה ראשונית של יישומים.תפקיד
במתן בעיות בסיסיות או אג"ח יכול להפוך את עצמם איגרות חוב המשתייכים לקטגוריה של ניירות ערך, כל ניירות ערך אחרים הנכללים ברשימה לומברד של הבנק ברוסיה.היתרון של ההסכמים יכול להיקרא, ומה הוא טיפוסי לטיפול המס האישי שלהם.זה הופך את המניפולציה של כמעט המנגנון היעיל ביותר להלוואות.
