כלכלה רוסית מתגברת סיבוב נוסף של קשיים, שאחד מהם - ההיחלשות של המטבע הלאומי מול הדולר.מהי הסיבה לנפילת הרובל?מה זה - תופעה מערכתית, או השפעת ספקולטיבי?מהן ההשלכות לאזרחים ולעסקים?התחזית הפסימית
לדברי כמה אנליסטים, הערך של הדולר בסוף השינה 2014 יכול לגדול עד 37-40 רובל (או שזה יהיה שער חליפין של דולר בממוצע).הסיבה העיקרית להיחלשות של השטרות הרוסים נקראים הידרדרות של הכלכלה הלאומית.המומחים, שהם תומכים של תחזית פסימית כזה, גם מאמינים שהדינמיקה התמ"ג כבר נמוכה תקטן עוד יותר, והון - לזרום אל מחוץ למדינה.עמדות
של הרובל, אומרים אנליסטים, רואי השחורות לא יחלישו רק מול הדולר, אלא גם למטבעות עיקריים בעולם אחרים.יש גם דעה כי הכלכלה הרוסית עכשיו יש תקופה של פיחות היציב של הרובל בשל ההידרדרות במאזן תשלומים.החמרת מצבו של המטבע הרוסי, אומרים אנליסטים, עשוי לתרום למדיניות של הפדרל ריזרב, אשר עבור 2014 תוכל להמשיך ולהפחית את השפעת צעדים מוניטריים על הכלכלה, ובשנת 2015 התחילו להעלות את שיעור המימון מחדש.סוחרי
דעת אנשי מקצוע
בתחום פעילות המט"ח נחשב כי עמדתו של הרובל מול הדולר היא לא יותר גרועה מזה של מטבעות אחרים.הלחץ של השוק, על פי סוחרים, גם נבדק, ודולר האוסטרלי, הפזו הארגנטיני, המטבע הלאומי וטורקיה - הלירה.כולם, כרובל - הכסף "סחורה" שנקרא.בסוף השינה 2014, הדולר, על פי מומחי סחר, יכול לעלות 34-35 רובל, יורו - כ 45-46 יחידות של המטבע הרוסי.במהלך השנים, עם זאת, ייתכן שיש תנודות.הסיבה העיקרית
לנפילתו של הרובל, מאמינה סוחרים - בארגון מחדש הגלובלי של השקעות - הון עצמי נובעים מהשווקים מתעוררים, השייכת לרוסיה, והוא השקיע בכלכלות מפותחות.מגמה זו עשויה להיות רלוונטית גם בשנים הבאות.עם זאת, היחלשותו של המטבע הלאומי של הפדרציה הרוסית הוא האמינה מומחים פיננסיים, מאוד יכול להרגיש את האזרחים: הסתברות גבוהה לצמיחה של מחירים לצרכן.חוות דעת
של הסביבה המדעית
כמה מומחים ממספר הכלכלנים מאמינים כי הפיחות של הרובל בשנת 2014 ייקח טבע ממושך.כתוצאה מכך, החלטת הבנק המרכזי כדי למזער את הרגולציה בשוק המט"ח עשויה להיות מתוקנת.עם זאת, ברגע ששער החליפין יתייצב, הבנק המרכזי עשוי שוב להחליש את השליטה על הצעות מחיר.מאוד במדיניות המוניטרית הלאומית, כמומחים מאמינים, תלוי בפרשנות וההבנה הנכונה של הצמיחה הכלכלית.לדוגמה, כדי לדבר על הצמיחה של הכלכלה הריאלית בדוגמא של מדינות מפותחות, כפי שהמדענים מאמינים, אין שום סיבה, כי יש עבודה יקרה מדי.צמיחת
המלאכותית באמצעות ההצטברות של השקעות הון - היא, על פי כמה מומחים, "בועה", שסופו של דבר פרצו.עם זאת, לרוסיה, כמדענים מאמינים, צמיחה כלכלית יכולה להיות די מוחשית, וכי היחלשותו של המטבע - הגורם האמיתי של התמריצים שלה.בסתיו של הרובל גדל יצוא, בעוד משקיעים הגדילו את הרווחים (אלא גם עשויה להפחית את אמינותו של השוק).התרחיש האופטימי
למרות השפע של תרחישים שליליים לגבי הרובל מול הדולר והשפעתו על הכלכלה הרוסית, יש בקרב כלכלנים הוא מבט אופטימי למדי של המצב.קיימת גרסה שבשינה 2014 חלק מהמשבר, אופייני לשנים הקודמות, להיפטר מגוש האירו, שהנו שותף סחר חוץ העיקרי של רוסיה.הכלכלה של מדינות בן המטבע הרשמי - האירו בשנת 2014 יכול לגדול על ידי יותר מ 1%.
זה יכול להוביל לגידול ביצוא של חומרי גלם רוסים, כמו גם עלייה במחיר.אם זה יקרה, זה יגדל והמאזן המסחרי של הפדרציה הרוסית, ואחריו כדי להאט את יצוא של הון זר.התוצאה תהיה גם תמיכת הרובל מול הדולר.תחת תרחיש אופטימי פחות, צמיחת התמ"ג ברוסיה בשנת 2014 יכולה לחרוג 2.5%, ושער החליפין של דולר לא יעלה על 33 רובל.לפיכך, תחזית שעל נפילת הרובל בתוך 2014.
רטרוספקטיבה
בין כלכלנים יש דעה שהפיחות של הרובל מול המטבעות העיקריות בעולם - התופעה החדשה לגמרי ולחלוטין טבעית למשק הרוסי.אם אתה לא לוקח בחשבון את המשבר של 1998, כאשר דולר RF פתק הבנק הלאומי נפל כמה פעמים, זה מספיק כדי לזכור את המיתון הכלכלי בשנתי 2008-2009.ואז, המטבע הרוסי עבר לפחות פיחות חזק מאשר בשנת 2014.עם זאת, כפי שהאירועים לאחר הראו, הרובל בשנים הבאות, שיחק בביטחון בעמדתו של הדולר והאירו.
יכול גם להיזכר במסחר במטבע בסתיו של 2012 - כאשר כמובן התאפיין בתנודתיות גבוהה מאוד, מומחים רבים חזו את קריסתה הקרובה של הרובל, אבל זה לא קרה.היום, המטבע הרוסי נפל במחיר, אבל זה על בסיס ניסיון העבר, לא יכול להצמיח להסיק מסקנות מרחיקות לכת על פיתוח נוסף של הכלכלה הלאומית.בשנתי 2008-2009, הייתה הכלכלה סיבות ספציפיות לנפילת הרובל.2,014 דקות עשויות לחשוף גורמים אחרים המשפיעים על מסלולו של המטבע הרוסי.
מגמותבמדינות מתפתחות
יש בקרב כלכלנים האמינו שהרובל מתנהג במסחר במטבע סביב זהה לשטר ובמדינות מתפתחות אחרות, במיוחד BRICs מדינות (שדרגה כמו ברזיל, הודו, רוסיה,סין ודרום אפריקה, לפעמים).העובדה שעכשיו יש יצוא השקעות גלובלי של משקיעים זרים ממשקים אלו.להחליש את המטבע הלאומי, כמו שיש סיבה טובה לסתיו - הרובל, האמיתי, יואן או ראנד לא משנה - גורם נפוץ למדינות של הקבוצה.רוסיה, ובכך גם לאבד את אטרקטיביות להון זר.היוצאים
גם קשורים לעובדה שהבנק המרכזי בארה"ב הידק את המדיניות מוניטרית בהדרגה על ידי הפחתת שחרור דולרים מובטחים והגדלת שיעורים מקומיים.בעקבות הדוגמא של הכלכלות המובילות בעולם "להדק את החגורה" ומדינות מפותחות אחרות.משקיעים רואים מגמה זו, חדורים הרבה ביטחון בשווקים אלה ומעדיפים לשלוח בחזרה הון, אבל לא במדינות מתפתחות.כלכלנים מציינים כי מטבע BRICs ולא להחליש, כהתחזק הדולר על ידי שיפור מצבו של השוק האמריקאי.
פנימי גורם היחלשות רובל נפילת
של הרובל, כחלק ממומחים מאמינים, לא נגרם על ידי גורמים חיצוניים ופנימיים.ראשית, בגלל הנסיגה של רישיונות פעילים מהבנק המרכזי של בנקים פרטיים רוסים - בשנת 2013, בהליך זה בוצע ביחס למוסדות פיננסיים 20-בנקאיים.התקדים המהדהד ביותר - סגירת "מאסטר-הבנק", אחת מהגדולות במדינה.שנית, הבנק של רוסיה החליט לשחרר בהדרגה את הרובל ב" צף חינם ".
הסיבה - הרצון לעודד את הפיתוח של תעשייה בארץ, וזה לא קל לשמור על הרווחיות של היצוא.רובל "חלש" באופן משמעותי יכול להפחית את העלות של מוצרים רוסים ולהפוך את הייצור מקומי תחרותי יותר.כמה כלכלנים מאמינים כי הפיחות של המטבע הלאומי של רוסיה הוא מועיל לרשויות: הלוואות שנלקחו על אגרות חוב ממשלתיים ברובלים, וההכנסות מהנפט מחושבת בדולרים של ארה"ב.עם הצמיחה של הדולר במדינה להניח יותר של המטבע הלאומי לשלם את הריבית על האג"ח.
השלכות של היחלשות הרובל
מה מאיים הפיחות של הרובל?למרות העובדה כי היחלשותו של המטבע - היא, קודם כל, האינדיקטורים המקרו כלכליים, ההשלכות של תופעה זו יכולה לחוש ואזרחים מן השורה.לדברי כמה מומחים, בסתיו של המטבע הלאומי הרוסי עלול להוביל לעלייה במחירי היבוא (בעיקר לאלקטרוניקה, מכוניות, תרופות, בגדים, כמו גם מוצרים שיוצרו, חומרי גלם לייצור שנרכש בחו"ל).מחיר טיול
במקטעים אלו אנליסטים העריכו, יכול להגיע ל -15%.בנוסף, החג יקר יותר לרוסים בחו"ל (בעיקר במדינות מפותחות).מחירים של כרטיסים טיסה ובתי מלון באים לידי ביטוי בעיקר בדולרים, וערכם הנומינלי, למרות תנודות מטבע, נותר ללא שינוי, מה שאומר שהערך האמיתי של הוצאות הנסיעה מהתרגום של עליות במטבע הרוסית.אזרחים, ולכן, לא יכולים להיות אדישים לתופעה של נפילת הרובל.מה יהיה הפיחות נוסף של השטרות הלאומיים של הפדרציה הרוסית, כלכלנים הסבירו די בבהירות.
פקטור הפד
כפי שצוין לעיל, יש תאוריה לפיה השיעור של הרובל לדולר ישירות תלויה במדיניות של מערכת הפדרל ריזרב.עכשיו מוסד פיננסי זה מפחית את התכנית שנקרא דולרים מאובטחים כאשר הדפוס הפיק את "הקלות".הפד מפחית רכישות של אגרות חוב וחוזי משכנתא.ההנהגה החדשה של מערכת הפדרל ריזרב מבטיחה גישה גמישה לעבודה עם תכנית זו.יש במוסד הפיננסי הזה כמה שינויים במערכת היחסים עם הממשלה.אם שנים קודם לכן, הפד הייתי צריך לשכנע את הקונגרס להגדיל את תקרת חוב הציבורי של, עכשיו זה לא הגיוני - יש אמריקאי פרלמנט הזכות לשנות את התקרה בכל רגע.זה, כלכלנים מאמינים, עוזר להפחית את הסיכון של הכלכלה האמריקנית מהפעולות של מערכת הפדרל ריזרב.לפיכך, יש בשוק האמריקאי יש סיכוי טוב ייצוב ו, כתוצאה מכך, לחזק את הדולר במסחר במטבע בינלאומי.יתרונות
וחסרונות של רובל חלש נפילת
של הרובל - תופעה שלא תמיד השפעה שלילית על הכלכלה.האם תופעה זו היתרונות וחסרונות.בין היתרונות שאין לערער - הגדיל את ההכנסות של חברות יצוא ו, כתוצאה מכך, הצמיחה של תשלומי מס לתקציב של רוסיה.החלפת מגורה יבוא - המחיר של עליות סחורות זרות, והופך רווחית יותר לקנות את המוצרים של ייצור מקומי.זה תורם לצמיחה כלכלית.בתורו, להבנה של מה שמאיים ליפול בשער החליפין הרובל, כדאי לזכור כי חוב חיצוני כאמור.זה כסף שהתושבים לקחו בחו"ל - בדרך כלל בדולרים.לכן, החסרון העיקרי של היחלשות המטבע הרוסי - הצמיחה של העומס על לווים מסוג זה.החוב החיצוני של רוסיה עומד כיום על מאה מיליארדים דולרים (על פי החישובים של כמה מומחים, זה כבר עלה על העתודות הבינלאומיות של המדינה).לטווח ארוך והיחלשות משמעותית של הרובל הופכים רווחיים עבור חברות (ובמיוחד לבנקים מסחריים) שצריכים נושים זרים.הבנקים הרוסים וזרים הגדולים ביותר
בנקים התחזיות
