כאשר בשנת 2006 פרופסור לכלכלה, בית הספר לעסקי סטרן בנוריאל רוביני מאוניברסיטת ניו יורק דיבר כלכלנים בקרן המטבע הבינלאומית, אמר כי אמריקה מחכה למשבר פיננסי וכלכלי אכזרי.
רוביני טען שארצות הברית עומדת בפני "משבר הנפט" של המשבר בשוק הנדל"ן, עם הנפילה של "אמון צרכנים" והמיתון - כלומר, עם קיפאון כלכלי, אם לא מיתון.פרופסור
טען כי כאשר המסה של חייבים משכנתאות בארה"ב לא תוכל להתמודד עם התשלומים, כל המערכת תתמוטט של ניירות ערך הקשורים למשכנתות - ושטריליון דולרים.לאחר מכן, הם אומרים, זה כשל של המערכת הפיננסית העולמית כולה.
הבא יהיה בעל מום או אפילו נהרס על ידי קרנות גידור, בנקים השקעות ומבנים אחרים פיננסיים בסיסיים: כגון תאגיד משכנתאות "פאני מיי" ו- "פרדי מאק".
takkzhe רוביני אמר שאם מישהו בעולם מדמיין שזה אפשרי להתנתק מהכלכלה האמריקנית, הוא עמוק טועה: "אם אמריקה מתעטשת, העולם כולו היא נזלת חולה - בשום דבר מבחינה זו השתנה".
הצהרה של רוביני פגש לעג צחוק של מדענים וכלכלנים אמריקאים.הם התנפלו עליו כמו להקה עורב שחור על לבן "otschepenku."
כמו מעזים יהודים איראניים שעלה לגדולה זה אומרים דבר כזה, כאשר אבטלה ואינפלציה בארה"ב היא נמוכה, הכלכלה, אם כי עדיין די חלש - אבל מפגינה צמיחה!ובכל מקרה, הם אומרים, רוביני - פסימיסט הוותיק, שמופיע באופן קבוע בנבואות קודרות, ללא שימוש בכל מודלים מתמטיים.אבל תחזיות רוביני התגשם עם דיוק מפחיד.
כאשר רוביני הוזמן שוב לדבר בקרן המטבע הבינלאומית בספטמבר 2007, היא כבר לא נראתה כמו מטורף.הוא הזהיר שיש איום שפרץ כמה "מכובד המבנה" בוול סטריט.
בפברואר השנה, פרופסור אמריקאי בא עם עוד נבואה מפחידה.
הפעם הוא הבטיח סדרה של פשיטות רגל של המגזר הבנקאי, כדי להתמודד עם שהרשויות אינן יכולים להוכיח, ושוק המניות - ירידת קטסטרופלי.
דברים אלה נמצאים כעת ידועים כי צפויים קריסתו של בנק ההשקעות בר סטרנס וליהמן ברדרס, כמו גם את הקריסה ההיסטורית של מדדי מניות.
אחרי, הבנק המרכזי בארה"ב החל בטירוף נשאב כסף כמה בנקים השקעות וחברות ברוקרים, חושף אותם קווי אשראי מועדפים.
ומה קרה?הכלכלנים האמריקאים ביותר, אמרו כי המשבר נגמר.
פרופסור רוביני קרא לזה "» שאננות ההזוי ("שאננות הזויה") וחזה התפתחויות הנוראות ביותר.אחת: גל של פשיטות רגל של חברות, נופלות שוק הנדל"ן, כמו גם - הקריסה של אחד הבנקים האזוריים או פדרליים הגדולים שמעוררים בהלה בקרב משקיעים בכל רחבי הארץ.
שוב רוביני מבולבל רוב הכלכלנים האמריקאים נכשלו בנק IndyMac, (קליפורניה).
עכשיו להקשיב יותר בתשומת לב לרוביני.
הוא מדבר לקונגרס האמריקאי, בדאבוס, נפגש עם ראשי הבנקים מרכזיים.וכל הזמן
צופה משבר מערכתי של המערכת הבנקאית של ארצות הברית.
לומד סדרה של משברים כלכליים של שנתי ה -90, המדען המוכשר ומשכיל צדדי הגיע למסקנה כי הכלכלה האמריקנית, באופן כללי, סובלת מאותה פגמים ועיוותים, וכי "שווקים עולים בארץ» (שווקים מתעוררים), אשר חוו משבר קשה (מקסיקו בשנת 1994, תאילנד, אינדונזיה ודרום קוריאה בשנתי 1997-1998 ברזיל ורוסיה בשנת 1998 וארגנטינה -. בשנת 2000).
מה שבארה"ב, על פי הפרופסור - אותה החולשה.הגירעון בחשבון השוטף (המדינה מוציאה יותר ממה שהוא מרוויח), המימון של גירעון זה באמצעות גיוס הון מוגזם בחו"ל, הרגולציה לקויה של המערכת הבנקאית, אשר לווה בכבדות בפראות ופזיזות מפיצה הלוואות.
וכל זה הוא השלים ממשל תאגידים חלש, מעורב בכבדות בשחיתות.
רוביני לא מאמין, כי הוא עבד על ההקבלות ההיסטוריות, ובהשוואה לכלכלות של מדינות שונות.הוא מתעמק במהות של מה שקורה ולקחת בחשבון את כל ההיבטים של המקרה.ו... הוא צודק.
Nassl כאשר ג'ים (ג'ים Nussle), האחראי על הבית הלבן לתקציב המדינה, הודיע ביולי 2008 כי אמריקה נמנעה מיתון, רוביני הביע הספקות החזקים ביותר.לדבריו, זה יהיה המיתון הגרוע ביותר מאז הקריסה בשינה 1929
אז, באופק - אבטלה, פשיטות רגל עולות ארגוניות ו" קסמים "אחרים, ובמשך שנים רבות!
אוקטובר 23 רוביני שחזה את האפשרות של עצירת מסחר בשווקים הפיננסיים.
ואחרי יום של שוק חוזים עתידיים בארה"ב הוא באופן זמני מסחר סגור נפל יותר מ -6% לאחר פתיחה.
עם זאת, השפל גדול חדש, לפי רוביני אינו צפוי, ובלבד שהבכירים לפעול במהירות ובלנהל מדיניות נבונה.
הנה עיקרי התחזית של רוביני:
הבורסה האמריקנית תיפול עוד 20-30%, והגיעה לתחתית המוקדמת בסתיו של שינה 2009 ולאחר מכן ינוע לאורך השנים.אבטלה בארה"ב תגיע 8-9%.
במיוחד "המתועב" רוביני הוא האפשרות של "שווקים עולים"."בשלב זה, ארה"ב היא לא רק התעטשות, וחולים עם pnevomaniey הכרוני. מדינות שווקים המתעוררות מחכות לבעיות המפלצתיות."
בתחילת דצמבר, רוביני ביקר רוסיה כדי להעריך באופן אישי איך המשבר פגע הפדרציה הרוסית.
הנה כמה ההערכה שלו (עלון 2008/12/10.):
היום, רוסיה מנסה לשמור על שער החליפין גבוה מהשוק רוצה.התערבתי כדי למנוע הפיחות, אבל זה לא יכול להיעשות מבלי לאבד יתרות מטבע חוץ.כאשר הבנק המרכזי מתערב בהגנה של המטבע הלאומי, זה מפחית את כמות הכסף, שמוביל לשיעורי ריבית גבוהים יותר, וזה עלול לדחוף את הכלכלה למיתון.אם אתה לא רוצה להיות נתון הרובל למטה.פחת
יכולה להיות נשלטה, למרבה המזל, היום רוסיה, בניגוד לשינה 1998 עתודות, גדולות.אבל אם המטבע שלך הוא מוערך יתר היום, כי מחירי חומרי גלם שאתה מוכר בכמה חודשי ירד ב 65%, צריך להיות מופחת שיעורה.כמה?אנשים שונים נותנים הערכות שונות: 10%, 20%.דבר אחד ברור: זה בלתי אפשרי לשמור כמובן באותה הרמה, אתה פשוט תפסיד כסף, לבזבז מיליארדים דולרים מהעתודות.
דיברתי עם כלכלנים מקומיים.אם נפילה כזו במחירי נפט, תוך הפחתת קצב צמיחה במשק בשנת 2009 לכמה שיותר צופים, 2-3% (וחלקם אף אומר אפס צמיחה), עם משבר האשראי, ביצוא של הון והירידה של שוק המניות על 70%, עם ציפיות לפיחות מטבע הוא ברורים ששער החליפין צריך להיות נמוך יותר.כמה?אני לא יכול להגיד בדיוק, אולי 10% עד 20% בהשוואה לרמות הנוכחיות.
זמן קצר לפני השנה רוביני החדש העניק ראיון למהדורה הישראלית של "כלכליסט" (החומר שפורסם על 27.12.2008).
יש הערכה ספציפית של הלקוחות הפוטנציאליים לשינה 2009 והמלצות שבו מפקידים פשוט לא צריכים להשקיע בשינה 2009.
לדברי רוביני, נכסים דולריים, ארה"ב ומניות בינלאומיות, נדל"ן לא יכול כרגע ישמש כהשקעה בטוחה.
הכתב "כלכליסט»:
- יש לנו כבר עבר את שיאו של המשבר?
רוביני:
- בכלל לא.אנשים עדיין מופתעים כמה רע הוא המצב בארצות הברית ובעולם כולו בשינה 2009.אנחנו תראו את ההלוואות הבאות רעות, כישלונות בנק, פשיטות רגל, ושפע של חדשות רעות מאוד בכל הקשור להכנסות ורווחיות של חברות ומוסדות פיננסיים.אין ספק, הגרוע ביותר הוא עדיין לבוא.המשבר בכלכלה הריאלית - בארה"ב ובשווקים אחרים בעולם - ימשיך במהלך השינה 2009.אני לא רואה את המדדים שבו המצב עשוי להשתפר בארצות הברית עד שנת 2010.
באירופה ובמדינות מתפתחות ניטע לא טוב יותר ... המדיניות הכלכלית של הממשל האמריקאי עכשיו צריך להיות מאוד אגרסיווי.אבל להיות שככל שזה, גם אם המדיניות הנכונה, המשבר לא יסתיים לפני סוף השינה 2009.
כתב "כלכליסט»:
- ומה הם הסימנים של התאוששות?
רוביני:
- ראשית, הם יהיו גלויים בכלכלה הריאלית.בארה"ב, אנו צריכים לראות את הסיום של צמצום הצריכה אישית וצמצום אבטלה.בין הסימנים החיוביים הראשונים יהיה הסוף של ירידת מחירים ולהפחית את הרווחים.הכלכלה האמיתית צריכה להיות לקדמותו לפני שהוא יהפוך את השווקים הפיננסיים.
הכתב "כלכליסט»:
- כלומר, במהות, אתה ממליץ בעידן מודרני להתרחק מהבורסות?
רוביני:
- זמן לחזור להשקעות פיננסיות מסוכנות יבוא רק לאחר שיאו של משבר המכה.זה לא בבמהלך השינה 2009.הדבר נכון גם בכל הקשור לשוק סחורות, שוק האשראי ושווקים מסוכנים אחרים.עדיף להשקיע באגרות חוב ממשלתיים בכמעט אפס אחוזים, אתה מאבד 50% מהכסף שלך. "
