היא אחד המושגים המרכזיים בתיאורית ההשקעה.העיקרון הכללי של הערכה האפקטיבית של כל השקעה יכול להיות מנוסח באופן הבא: ". גבוה יותר את הסיכון, גבוהה יותר התשואה"המשקיע מבקש למקסם את התשואה של תיק ניירות הערך שנמצא ברשותו, תוך מזעור הסיכונים הקשורים לבעלות.בהתאם לכך, על מנת שתוכל להשתמש הצהרה זו הלכה למעשה, למשקיע חייב להיות כלים יעילים של ההערכה המספרית של שני המונחים - וההשקעות סיכון-תשואה.ואם את הסיכון, כקטגוריה של איכות גבוהה, קשה מאוד למסד ולכמת, את התשואה, כוללים רווחיות סוגים שונים של ניירות ערך של ניתן להעריך אפילו אדם אין הרבה מומחיות מטען.
תשואת ניירות ערך מטבע משקף את אחוז השינוי בשווי ההוגן של ניירות ערך לאורך זמן.בדרך כלל, תקופת החיוב נלקחה כדי לקבוע את הרווחיות של שנה קלנדרית, גם אם הזמן שנותר לפני תום הטיפול בנייר, פחות משנה.תיאורית
מבדילה מספר סוגים של החזרי השקעה.בעבר בשימוש נרחב דבר כזה ניירות ערך התשואה הנוכחיים.זה מוגדר כיחס בין סך כל התשלומים שהתקבלו על ידי הבעלים לשנה בשל החזקת תיק ניירות ערך לשווי שוק של הנכס.ברורה שגישה כזו יכולה להיות מיושמת רק למניות שבתשלום הדיבידנד הוא אפשרי (כלומר, קודם כל מניות בכורה) ואגרות חוב נושאות ריבית, רומזת תשלום הקופון.למרות הפשטות לכאורה, גישה זו יש חסרון אחד: זה לא לוקח בחשבון את תזרים המזומנים שנוצר (או עלול להתרחש) בשל היישום בשוק המשני או הפדיון על ידי המנפיק של נכס הבסיס.ברור ש, ככלל, גם איגרות חוב נומינלית לטווח ארוך היא הרבה יותר גדולה מסכום כל תשלומי הקופון שנעשו עליו בכל התקופה של המחזור שלה.בנוסף, גישה זו אינה חלה על מכשירים פיננסיים פופולריים כגון כגון אג"ח הנחה.
כל ליקויים אלה נשללו אינדיקטור נוסף לרווחיות - התשואה לפדיון.אגב, אני חייב לומר כי נתון זה הוא קבוע בתקן חשבונאות בינלאומי 39 כדי לחשב את הערך של ניירות ערך חוב הוגן.על פי תקנים בינלאומיים, באותה הגישה השתלטה על רוב מערכות החשבונאות הלאומיות של מדינות מפותחות.
שיעור זה טוב, כי זה לוקח בחשבון את ההכנסה לא רק שנתית מההכנסות מהבעלות על הנכס, והתשואה של ניירות הערך שהמשקיע מקבל או מאבד בשל ההנחה וכתוצאה מכך או פרמיה משולמת על הרכישה של נכס פיננסי.ו, כשזה מגיע להשקעה לטווח ארוך, ניכיון או פרמיה כגון מופחת על פני יתרת התקופה לפדיון של הביטחון.גישה זו שימושית אם אתה רוצה לחשב, למשל, התשואה על אגרות חוב ממשלתיים, אשר ברוב המקרים הם לטווח ארוך.
בחישוב התשואה לפדיון המשקיע צריך לקבוע לעצמו פרמטר חשוב כמו השיעור הנדרש שיבה.השיעור הנדרש שיבה - שיעור על הון, אשר, מנקודת המבט של המשקיע הוא מסוגל לפצות על זה כל הסיכונים כרוכים בהשקעה בנכסים כאמור.בהתאם לכך, הוא דמות זו קובעת אם שיעור האג"ח נסחר בשוק במחיר מעל או מתחת לערך נקוב.לדוגמא, אם שיעור תשואה הנדרש מעל שיעור הריבית השנתית, ההבדל הוא המשקיע יבקש לפצות על חשבון ההנחה על הערך הנקוב של איגרות החוב.לעומת זאת, אם שיעור תשואה הנדרש נמוכה יותר משיעור הריבית השנתית, המשקיע יהיה מוכן לשלם למוכר או מנפיק של כמות אגרות חוב עולה על הערך הנקוב של ניירות הערך.
