קשרי מרחב כלכלי תורם להופעתה של סיכונים הקשורים בעסק הזה בארץ זרה.משקיעים המעוניינים במיקום האופטימלי של כספים בשוק לא ידוע עשויים לעמוד בפני משטר יציב פוליטי, שחיתות, ברירות מחדל ותופעות לוואי אחרות.כל הגורמים הללו מתייחסים לסיכון מדינה.הגדרת
סיכון
מדינה - הוא איום של אובדן כספי בפעולות ש, בדרך זו או אחרת, קשור לפעילות בינלאומית.זה נקבע על ידי התנאים של הפיתוח של המדינה ואת מידת ההשפעה שלהם על לקוחות, ספקים.לדוגמא, הטלת מגבלות על עסקות במטבע חוץ יכולה לגרום לעיכוב בעמידה בהתחייבויות.איום זה נכון במיוחד עבור מדינות שבן מבחינה היסטורית נשמרו המירות של המטבע הלאומי.היררכית
סיכון
מדינה מורכבת משני מרכיבים: היכולת והנכונות לשלם.עם ההפסדים המסחריים הראשונים הצמודים, והשני - המשטר הפוליטי במדינה.עלויות הכספיות יכולות להיות גם ברמת המדינה (הסיכון של חדלות פירעון) והן ברמת החברה.תחת השני, הוא הבין כי במדיניות הכלכלית של המדינה יכולה להגביל את העברת ההון.סיכונים פוליטיים כוללים מדינה ההסתברות של הפסדים בשל השפעת גורמים חיצוניים שליליים בהשקעת האזור.
מבחני
כדי לצמצם הפסדים כספיים, תוך שימוש בשיטות שונות של הערכת המצב במדינה.הניתוח בוצע מייד לפני ההשקעה.אם הסיכון הוא גבוה, אז פרויקט מתעכב או להוסיף את העלות של "פרמיה".אבל שיטות ששמשו בעבר להערכת סיכון מדינה היו חסרון אחד גדול: הם האירו את המידע.עכשיו השיטה הפופולרית ביותר היא דלפי.מהותו נעוצה בעובדה שאנליסטים פיתוח בתחילה מערכת מדדים, ולאחר מכן לצייר את המומחים שיקבעו את המשקל של כל אחד מגורמים למדינה מסוימת.החסרון של גישה זו הוא הערכה סובייקטיבית.סיכון המדינה
שיטות מודרניות ניתוחים בשיטת ניקוד המערב.זה השוואת כמותית של המאפיינים העיקריים של המדינות וחיסולו של המדד נפרד וכתוצאה מכך, שלוקח בחשבון השונים בכל הקריטריונים ומדרג מדינות על אטרקטיביות ההשקעה שלהם.בטכניקה זו המדד נבנה על ידי ברי הגרמני.הוא משמש כדי להעריך את אקלים ההשקעות ב -45 מדינות על הבסיס של 15 קריטריונים עם משקל סגולי שונה.כל מדד מוקצה דירוג מ -0 עד 4. הציון גבוה יותר, גבוה יותר את הפוטנציאל הרווח של המשקיע.סיכון המדינה כלכלן המגזין ולנתח
Fortune מרכז ומזרח אירופה בהליך פשוט, שבו הדגש הוא על הסיכויים לרפורמות בשוק.החשיבות של התוצאות שנקבעו על ידי העובדה שהשקעת ההון היעילה תלויה בעוצמת הרפורמות במדינות.משקיעי
תיק גם משתמשים דירוגי אשראי מיוחדים, אשר נבחרו על בסיס אובייקט אופטימלי להשקעות.על בסיס השיטה שפותחה על ידי המגזין אירופה, פעמיים בשנה, מעריכה את האמינות של העולם.
גורמי
יצירת אקלים נוח להשקעות הוא תנאי הכרחי לצמיחה כלכלית.יבוא פעיל של הון (לדוגמא, רוסיה) למנוע גורמים כגון: חוסר
- של מסגרת משפטית יציבה.
- עולה מתחים חברתיים בגלל ההידרדרות המתמדת של התנאים המהותיים של האוכלוסייה.הסנטימנט
- בדלני, המתקיימים באזורים מסוימים של רוסיה.שחיתות
- בתחומים מסוימים.תשתית
- עני - במיוחד תחבורה, תקשורת, תקשורת, שירות במלון.סוגי
מדינה וסיכונים אזוריים כוללים איומים כגון: סירוב
1. להכיר בחוב או התחזוקה שלו בעתיד.
2. משא ומתן מחודש: המלווה יקבל פחות כסף, כי הלווה השיגה הפחתת ריבית.אם החוזה היה בתחילה בקיזוז קנסות מימון מחדש של חוב, ההשלכות למשקיע הן אותם כמו במקרה של אי תשלום.
3. במקרה של פריסת החוב הוא שני תרחישים אפשריים: כמות
- של תשלומי הקרן מצטמצם, חלק מהחוב שנמחקו מ;
- אם הלווה מבקש עיכוב בתשלומים, השיעור לא ישתנה.
4. ההשעיה של תשלומים עבור מסיבות טכניות בעלת אופי זמני.הנושה צריכה אין לי ספק שהלווה למלא את התחייבויותיה.הריבית במקרה זה היא אותו הדבר.הגבלות 5. מטבע
, כאשר המדינה חסרה במטבע חוץ, להטיל מגבלות על העברות כספים לחו"ל.ברמת המדינה, האיום הזה הופך לסיכון של כישלון של שירות חוב.דרגת
פרמיית סיכון
מדינה נקבעה על ידי התשואה על אג"ח הממשלתי של מדינה אחת וחוב אחר לאותה תקופת התוקף.ובאשר לרוסיה, הירידה החזקה שנצפתה בשנת 1998.לאחר מכן, הסיכון מוגבר יותר מהר מהפרמיה עבורו.כלומר, משקיעים לא חסרים רק מידע אמין, אבל השווקים התמקדו בסוכנויות הדירוג העולמיים, שהחמיצו את השינויים בגורמים כלכליים ופוליטיים.המשבר הראשון התרחש ימים ספורים לפני ברירת המחדל בשנת 1998 ומייד לאחר מכן.רמת סיכון המדינה
מאוד משפיעה על הבנקים, שפעילותם קשורה ישירות ליחסים כלכליים זרים.באיום כזה מושפע ממספר גורמים.כל מה שהם צריכים לקחת בחשבון בעת ניתוח המצב באזור מסוים.שירות המשקיעים של
המדינה הסיכון הרוסי
סוכנות מודי הוריד את הדירוג של הפדרציה הרוסית לספקולטיבי.אם S & amp;של העניים ופיץ להעריך מוכנות לפירעון החובות, MIS מאפשר למלאות של תשלומים במקרה של חדלות פירעון.מומחים מאמינים כי ההערכה השלילית היבשתית בשל סיבות פוליטיות.על פי תחזיות של הסוכנות, יצוא הון בשנה הנוכחית יסתכם ב -272 מליארד דולרים, תמ"ג יקטן ב -8.5%, בעוד שאינפלציה תאיץ ל -15%.אבל משרד האוצר טען כי רוסיה שרדה הלם גדול - ירידה של 50 אחוזים במחירי נפט.וכי סוכנויות סיכון המדינה מוגזמת מאוד.צבירת רזרבות בינלאומיות, שהם גבוהים מהחוב הלאומי.כמו כן יש עודף בחשבון שוטף.סוכנות יתרונות אלה לא הביא בחשבון.אבל נקודות נקבעו בהתבסס על העובדה כי רוסיה יכולה לקבל סנקציות חדשות בשל ההתפתחות בלתי צפויה של אירועים באוקראינה.השלכות
הערכת
של סיכון מדינה, מצד האחד, נאותה.השוק של הון זר ברוסיה נסגר למעשה.הורדת הדירוג משפיעה על עלות ההשאלה למדינה.זה כמעט ללא כאבים.אבל מומחים חוששים כי סוכנות דירוג עולמית כגון תאלץ קרנות השקעה לאפס את השקעותיהם ברוסיה.וגם לאחר התייצבות המצב סביר כדי לחזור במהירות ההון לארץ.האיום השני הוא שמלווים יבקשו פדיון המוקדם של Eurobonds.ההורדה טופלה על ידי השוק בצורה של טווח קצר וקפיצה נמוכה בדולר לסימן של 64 רובל.
המגזר הבנקאי סבל גם הורדת
הובילה להידרדרות של אטרקטיביות ההשקעה של מוסקבה, סנט פטרסבורג ו -13 אזורים.הערכה ריבונית של ההון והאזור לנינגרד הייתה ברמה של "Ba1".זה גבוה יותר מאשר בBashkortostan, טטרסטן, סמארה, ניז'ני נובגורוד, Belgorod ואזורים אחרים.התחזית לאזורים אלה נותרת שלילית.בנוסף, סיכון המדינה בא לידי ביטוי במוסדות האשראי הרוסים.דירוגי פיקדון ארוך טווח של Sberbank וVTB ברובל הורידו ל" Baa3 "ו-" Ba1 ", ובמטבע חוץ - ל" Ba1" ו- "Ba2" עם שינויי תחזית שליליים.אותו המצב הוא ציין ב" אלפא-הבנק "," גזפרום בנק "ו-" Rosselkhozbank ".סיכום
סיכון
מדינה נוצר על בסיס מספר רב של גורמים פנימיים וחיצוניים המשפיעים על אטרקטיביות ההשקעה של המדינה.איומים כאלה הם אופייניים יותר לאזורים שבם יש הגבלות על המירות של המטבע.במדינות אלה יש תמיד את המטבע, העברה והסיכון של כישלון המוחלט של החוב.לכן, לפני השקעת משאבים דרושים כדי לבצע ניתוח מעמיק של הגורמים החיצוניים ופנימיים.סוכנויות דירוג בינלאומיות מדי שנה מפרסמות הערכתם של אטרקטיביות השקעה של מדינות.
