Kas yra apsidraudimo paprastais terminais?

Šiuolaikinių ekonominių sąlygų, galite susitikti daug gražių, bet nesuprantamų žodžių daug.Pavyzdžiui, "apsidraudimo".Kas tai yra?Paprastais žodžiais tariant, šis klausimas negali atsakyti kiekvienam.Tačiau arčiau paaiškėjo, kad šis terminas gali nustatyti draudimo rinkos sandorius, tačiau, šiek tiek Savas.

Apsidraudimo - tai paprastus žodžius

tad spręsti.Žodis šis atėjo pas mus iš Anglijos (apsidraudimo) ir pažodinis vertimas reiškia tvorų, ir jis yra naudojamas kaip veiksmažodis reiškia "apsiginti", tai yra bandyti sumažinti nuostolių tikimybę arba jų išvengti apskritai.Kas yra apsidraudimo šiuolaikiniame pasaulyje?Galime sakyti, kad tai yra tarp pirkėjo ir pardavėjo, kad ateityje sandorio sąlygų nesikeis susitarimas, o prekės bus parduodamos tam tikru (fiksuoto) kainą.Taigi, žinant tikslią kainą, už kurią prekės bus perkamos, dalyviai sandorio apdrausti savo riziką nuo galimų svyravimų valiutų rinkoje ir, kaip rezultatas, pokyčiai rinkos kaina šių prekių.Rinkos dalyviai, vykdantys apsidraudimo sandorius, ty draudžiant savo riziką, yra vadinami hedgers.

Kaip tai atsitinka

Jei vis dar nėra labai aišku, galite pabandyti supaprastinti dar labiau.Norėdami suprasti, kas apsidraudimo yra lengviausia ant mažos pavyzdyje.Kaip žinote, žemės ūkio produktų kainos bet kurioje šalyje priklauso įskaitant oras ir kaip gerai derlius.Todėl sėjos kampanijos išlaidas, tai yra labai sunku prognozuoti, kas bus iš produktų kainos kris.Jei oro sąlygos yra palankios, tai bus grūdų daug, o kaina yra ne per didelis, tačiau, jei sausra įvyksta arba, atvirkščiai, pernelyg dažni lietūs, dalis pasėlių gali būti prarastas, todėl grūdų kainos augs daug kartų.Norėdami apsisaugoti nuo gamtos užgaidų, nuolatinis partneriai gali sudaryti specialų susitarimą, nustatant jį į kainą buvo vadovaujamasi rinkos sąlygas ne iš sutarties sudarymo metu.Dėl šio sandorio pagrindu, ūkininkas turės parduoti ir klientas pirkti derlių už kainą, kuri buvo išdėstytiems sutarties nesvarbu, ką rinkoje atsiranda tuo momentu, kai kaina.

Čia ir ten ateina momentas, kai ji tampa vis labiau akivaizdu, kad tokio apsidraudimo.Šiuo atveju, keli variantai, tikėtina raida:

• kaina pasėlių rinkoje brangiau nustatyta sutartyje - šiuo atveju gamintojas, žinoma, nelaimingas, nes jis galėtų gauti daugiau naudos;
• rinkos kaina yra mažesnė nei nurodyta sutartyje - šiuo atveju, pralaimėtojas jau yra pirkėjas, nes ji vykdo papildomų išlaidų;
• kaina nurodyta prie rinkos lygio susitarime, - šioje situacijoje abu patenkinti.

paaiškėja, kad apsidraudimo - apie tai, kaip įgyvendinti pelningą turtą, kol jie atsiranda pavyzdys.Tačiau tokia pozicija neatmeta prarasti tikimybę.

metodai ir tikslai, valiuta apsidraudimo

Kita vertus, mes galime pasakyti, kad rizikos draudimo rizika - draudimo nuo nepalankių pokyčių valiutų rinkoje įvairovė siekiant sumažinti nuostolius, susijusius su valiutos kursų svyravimų.Tai yra apdrausta gali būti ne tik konkretus produktas, tačiau finansinis turtas, kaip esamų ir planuojamų pirkti.

taip pat turėtų pasakyti, kad teisingas valiuta apsidraudimo nesiekiama gauti maksimalią papildomų pajamų, kaip gali atrodyti iš pradžių.Jo pagrindinė užduotis yra sumažinti iki minimumo riziką, o daugelis įmonių sąmoningai atsisako papildomą galimybę greitai padidinti savo kapitalą: eksportuotojas, pavyzdžiui, galėtų žaisti ant skaidrių, žinoma, ir gamintojas - padidinti rinkos vertę prekes.Bet sveikas protas mums sako, kad tai yra daug geriau prarasti perteklių pelno, nei visi prarasti viską.

Yra 3 pagrindiniai būdai išlaikyti savo užsienio valiutos atsargas:

1. Programos sutartis (ateities) dėl valiutos pirkimo.Šiuo atveju svyravimai valiutų kurso neatspindi savo nuostolius, nei duoti pajamų.Pirkimas užsienio valiuta bus griežtai pagal sutarties sąlygas.
2. Įrašyta į susitarimą garantijų.Tokie elementai yra paprastai dvišalių ir reiškia, kad kai jūs pakeičiate keitimo kursą sandorio galimų nuostolių laikas, taip pat išmokos dalinama po lygiai tarp šalių.Kartais, nors tai atsitinka, kad apsaugos sąlyga taikoma tik į vieną pusę, tada kitas yra neužtikrintos ir užsienio valiutų gyvatvorės yra pripažįstamas pusių.
3. Variacijos su banko palūkanų.Pavyzdžiui, jei po 3 mėnesių, jums reikės valiutą atsiskaitymams, ir tuo pačiu metu yra pasiūlymų, kad palūkanų norma bus pakeisti į didelį kelią, būtų logiška keistis pinigus į valiutos kursą ir įdėti juos į indėlių.Labiausiai tikėtina, kad bankas leis įnašo lygio svyravimai procentą, o jei prognozės nebuvo pagrįstas, bus mažai šansų net pinigų.

Taigi, mes galime pasakyti, kad apsidraudimo - pavyzdys, kaip jūsų indėliai yra apsaugotas nuo galimų svyravimų palūkanų normos pavyzdys.

Metodai ir priemonės

dažniausiai tie patys darbo metodai naudojami kaip hedgers ir spekuliantų įprasta, tačiau nepainiokite šias dvi sąvokas.

Prieš kalbėti apie skirtingas priemones, reikėtų pažymėti, - supratimas į klausimą "kas yra apsidraudimas" yra visų pirma dėl operacijos tikslu, o ne naudojamas priemones.Taigi, hedger vykdo sandorį siekiant sumažinti pokyčių prekių vertę, rizikos tikimybę, spekuliantas yra sąmoningai yra toks pavojus, o tikintis gauti tik teigiamą rezultatą.

Turbūt didžiausias iššūkis yra teisingas pasirinkimas apsidraudimo priemonę, kuri gali būti skirstomi į 2 kategorijas:

• biržos pateikta apsikeitimo sandorius ir išankstinius sandorius;tokie sandoriai yra sudaromi tarp šalių, tiesiogiai arba per specialisto - prekybininkas;
• valiutos apsidraudimo instrumentai, kurie apima galimybes ir ateities;šiuo atveju pardavimas vyksta specialiose vietose - mainus, su bet sandorį, jis padarė išvadą, rezultatas yra trišalė;Trečiosios šalies kliringo namai tarnauja konkretų keitimą, kuris yra prie sutarties įsipareigojimų šalims garantas;

Abi apsidraudimo metodai yra privalumų ir trūkumų.Mes kalbėti daugiau apie juos.

sandėlyje

pagrindinis reikalavimas prekių biržoje - gebėjimas standartizuoti juos.Tai gali būti maisto produktų: cukraus, mėsos, kakavos, javų ir tt G., Pramonės ir - dujos, taurieji metalai, naftos ir kt..

Pagrindiniai privalumai akcijų prekybos esate:

• maksimalus prieinamumas - šiuo pažangiųtechnologijų prekybos metų biržoje galima atlikti praktiškai iš bet kurios planetos kampeliuose;
• reikšminga likvidumo - atidaryti ir uždaryti prekybos pozicijas bet kuriuo metu savo nuožiūra;
• patikimumas - ji suteikia kiekvieno sandorio valiutos kliringo, kuris veikia kaip garantas interesų atstovavimą;
• gana žemas išlaidos sandorį.

Žinoma, ne be trūkumų - bene svarbiausio galima pavadinti gana ribojamojo prekybos sąlygų: produkto rūšis, jų kiekį, pristatymo laiko ir tt - viskas yra kontroliuojama.

biržos

Tokie reikalavimai yra beveik visiškai nėra, jei yra prekybos dėl jų pačių ar su dalintojo pagalbos.OTC prekiauja įmanoma atsižvelgti į kliento pageidavimus, kaip jūs galite kontroliuoti partijos ir pristatymo datos sumą - galbūt tai yra didžiausias, tačiau praktiškai vienintelis pliusas.

dabar trūkumus.Jie, kaip žinote, daug daugiau:

• sunkumus, susijusius su bendrovės atrankos - šis klausimas dabar jūs turite elgtis su jų pačių;
• didelė rizika nesėkmės bet savo įsipareigojimų šalims - garantijos mainų administravimo forma šioje byloje nėra;
• mažas likvidumas - bent atšaukimo sandorį prieš Jums pasireiškė bet kuris padorus finansines išlaidas;
• didelių pridėtinių išlaidų;
• ilgalaikis - kai apsidraudimo gali apimti laikotarpius keletą metų, kaip papildomo garantinio užstato reikalavimai netaikomi čia metodai.

Ne būti klaidingai su apsidraudimo instrumento pasirinkimas, būtina atlikti išsamų tyrimą labiausiai tikėtinas perspektyvas ir ypatumais konkrečiu būdu.Tai tikrai turėtų atsižvelgti į ekonominius ypatumus pramonės ir perspektyvas, taip pat daug kitų veiksnių.Dabar galime atidžiau pažvelgti į populiariausių apsidraudimo priemones.

Persiųsti

Ši sąvoka žymi sandorį, kuris turi fiksuotą kadenciją, kurioje Šalys susitaria dėl konkrečių prekių (finansinį turtą) tiekimo tam tikru nurodytą dieną ateityje, su prekių kaina yra nustatyta ties sandorio metu.Ką tai reiškia praktiškai?

Pavyzdžiui, bendrovė planuoja pirkti kai kurių dolerių Eurocurrency banko, bet ne nuo sutarties pasirašymo, o, tarkim, 2 mėnesių dieną.Ši teisė yra fiksuota, kad norma yra 1,2 $ už eurą.Jei po dviejų mėnesių į euro doleris bus 1.3, įmonė gaus apčiuopiamos santaupas - 10 centų dolerio kad sutarties vertė, pavyzdžiui, milijonas, leis sutaupyti $ 100,000.Jei per šį laiką lygis sumažėja iki 1,1, ta pati suma bus eiti į nuostolius bendrovei, o norėdami atšaukti sandorį nebeįmanoma, nes išankstinis sandoris yra pareiga.

Be to, yra keletas nemalonių akimirkų:

• nes toks susitarimas nenumato kliringo namai keistis, viena šalis gali tiesiog mesti jo vykdymą ant nepalankiomis sąlygomis už jį atsiradimo;
• sutartį grindžiami abipusiu pasitikėjimu, kuris gerokai susiaurina potencialių partnerių asortimentą;
• jei išankstinis sandoris yra tam tikro brokerio (pardavėjo) dalyvavimas, išlaidos auga žymiai Pakabinami ir komisiniai.

Ateities

Šis sandoris reiškia, kad investuotojas įsipareigoja tam tikrą laiką pirkti (parduoti) ženklino prekių ar finansinio turto kiekį - akcijų ir kitų vertybinių popierių - nustatomas remiantis bazinės kainos.Paprasčiau tariant - tai sutartis dėl būsimo gimdymo, bet ateities mainai yra produktas, kuris reiškia, kad jo parametrai yra standartizuoti.

Apsidraudimo ateities kaina užšąla būsimą pristatymą turto (prekių), o jei dėmė kaina (kaina su prekių pardavimu į nekilnojamąjį rinkoje, su realiais pinigais, ir su sąlyga, nedelsiant pristatymas) lašas, pelno trūkumą kompensuoja pelnas iš ateities sandorių pardavimo.Kita vertus, nėra būdas naudoti į neatidėliotino kainos didėjimą, papildomas pelnas šiuo atveju bus neutralizuota nuostolius dėl būsimųjų pardavimo.

Kitas ateities apsidraudimo trūkumas tampa kitimu marža, kuri palaiko atvirus laikotarpio pozicijas tvarkingo, taip sakant reikia, yra įkaito natūra.Atsižvelgiant į spartų neatidėliotino pristatymo sandorio kainos atveju, jums gali prireikti papildomų kapitalo injekcijų.

Tam tikra prasme, apsidraudimo ateities yra labai panašus į įprastą spekuliacijos, bet yra skirtumas čia, ir labai svarbus.

Hedger naudojant ateities sandorių, apsidraudimo operacijų, atliktų iki (Real) prekių rinkoje.Dėl spekuliantas ateities sandorio - tai tik galimybė generuoti pajamas.Čia yra žaidimas ant kainos, o ne dėl pirkimo ir pardavimo turto skirtumo, nes tikru produktu neegzistuoja gamtoje.Todėl bet kokie nuostoliai ar pelnas dėl ateities rinkos spekuliantas yra ne kas kita kaip galutinį rezultatą savo operacijas.

draudimo variantai

Vienas iš populiariausių priemonių įtaka rizikos komponentą sutartis yra apdrausti parinktis, pakalbėkime daugiau apie juos:

variantas tipas tariant:

• turėtojas Amerikos variantas tipas įdėti turi pilną teisę (bet neįpareigoti) bet kuriuo metu įgyvendinti ateities sandoris už fiksuotą kainą galimybe;
• įsigyti opcioną, pardavėjas parduodamas turtas nustato mažiausią pardavimo kainą, o pasilieka teisę pasinaudoti palankiomis kainų pokyčius juo;
• Falling ateities sandorių kainos žemiau pasinaudotų galimybe išlaidų, savininkas parduoda (užtrunka), taip kompensuojant realios rinkos praradimą;
• didėjant kainoms, jis gali atsisakyti naudotis galimybe ir parduoti prekes už geriausią vertę už save.

Pagrindinis skirtumas nuo ateities sandorio, yra tai, kad pirkimo numatyta galimybė priemoka, kuris sudeginamas nevykdymo atveju.Taigi, parduoti sandoriai gali būti palyginti su tradiciniu draudimo susipažinę su mumis - į blogiausią scenarijų (draudiminio įvykio) pasirinkimo sandorio turėtojas gauna priemoką, ir normaliomis sąlygomis, tai dingsta.

variantas tipas skambutis:

• savininkas tokį variantą turi teisę (bet ne pareigą) bet laikinai pirkimo ateities sandorio fiksuotoje realizavimo kaina, tai yra, jei ateities kaina per fiksuoto, galimybe gali būti pasinaudota;
• pardavėjui yra priešinga - už gautą remiantis galimybe parduoti premija, ji privalo parduoti pirmasis prašymas pirkėjas ateities sandorio iš anksto nustatyta kaina.

Šiuo atveju yra užstatas, panaši į naudojamas ateities sandorių (pardavimo ateities).A skambučių galimybe tipo bruožas yra tai, kad kompensuoja vertės antrinę rinką turinčio turto sumažėjimą suma, neviršijančią pardavėjo gautą premiją.

tipai ir apsidraudimo strategijas

kalbame apie šio draudimo rizikos tipą reikėtų suprasti, kad kaip ir bet koks sandoris yra bent dvi puses, ir apsidrausti tipai gali būti skirstomi į:

• gyvatvorių investuotojas (pirkėjo);
• apsidraudimo priemonės teikėjui (pardavėjui).

pirmiausia reikia sumažinti investuotojo susijusios su galimo padidėjimo siūlomo įsigijimo savikainą riziką.Šiuo atveju, geriausi variantai skirti apsidraudimo kainų svyravimų bus:

• pardavimas galimybė įdėti;
• pirkimas ateities sandorio arba galimybė skambučiu.

Antruoju atveju situacija yra diametraliai priešingas - pardavėjas yra būtina apsisaugoti nuo kritimo rinkos kainas už prekes.Taigi, yra būdų, kaip apsidrausti Reversas:

• parduoti ateities;
• pirkimo galimybė įdėti;
• pardavimas pasirinkimo sandorio skambutį.

Pagal strategiją turėtų būti suprantama tam tikrą rinkinį konkrečių priemonių, ir naudoti juos teisingai pasiekti norimą rezultatą.Kaip taisyklė, visos apsidraudimo strategiją, grindžiamą tuo, kad ateities ir biržos prekių neatidėliotinų sandorių kainos pasikeitė beveik tuo pačiu metu.Tai leidžia kompensuoti būsimųjų sandorių rinka patirtus nuostolius iš nekilnojamojo prekių pardavimo.

skirtumas tarp kainos, kurią nustato, nustatytas konkrečiam produktui ir ateities sandorio kainą sandorio priimta kaip "pagrindu".Jo tikroji vertė yra nustatoma pagal tokius parametrus kaip ir prekių kokybės skirtumo, iš realiųjų palūkanų normų lygis, kaina ir sąlygos prekių saugojimo.Jei saugojimas yra taikomi papildomi išlaidų, pagrindas yra teigiami (naftos, dujų, spalvotieji metalai), o tais atvejais, kai iš iki jo perdavimo pirkėjui nuosavybės duoda papildomų pajamų (pavyzdžiui, brangiųjų metalų) bus neigiamas.Suprantama, kad nėra jo konstanta vertė ir dažnai sumažėja, kaip būsimojo sandorio laikotarpiu.Tačiau, jei tikrieji prekės kyla staiga padidėjo (spekuliacinio) paklausa, rinka gali eiti į tokį valstybės, kai tikroji kaina bus daug ateities.

Taigi, praktiškai, net geriausia strategija ne visada veikia - yra realus pavojus, susijusius su staigių pokyčių "pagrindu", kuris yra beveik neįmanoma neutralizuoti naudojant apsidraudimo.