Sėkmingas verslo plėtra dažnai reikalauja iš verslininko įgūdžius, siekiant pritraukti investicijas.Norėdami tai jis gali padaryti, naudojant įvairius įrankius.Tačiau daugeliu atvejų investuotojo sprendimas dėl to, ar investuoti ar ne konkrečiam verslui bus grindžiamas nepriklausomu analizės, vertinimo perspektyvas konkrečiam projektui.Kokie kriterijai gali būti susiję?
paprastumas ir sudėtingumas
įvertinimas investicinių projektų, kaip daugelis ekspertų mano, kad, viena vertus, susiję su kompleksinis analizė verslo idėjas.Tuo pačiu metu, gali būti atsižvelgiama į ne tik koncepcijos savybių, bet ir išoriniai veiksniai - rinkos sąlygų, politinių procesų ir tt D. investicinio projekto patrauklumas gali būti analizuojama iš individualaus verslininko, pasirengimo finansų plano lygio požiūriu..Kita vertus, atitinkamų tyrimų esmė paprastai apsiriboja atsiliepdami į paprastus klausimus rinkinį: ar projektas yra pelningas, kaip ir kada tikėtis pajamas?
universalūs kriterijai, kurie leistų aiškiai apibrėžti, kokie veiksniai analizę labiausiai aiškiai paveikti būsimą pelningumą verslo iniciatyva, net ir tarp profesionalių investuotojų dar nėra išrasta.Tačiau įrankiai, su kuriuo galima atlikti kokybinį vertinimą ir analizę investicinių projektų platų konkrečių sprendimų, ji yra prieinama.Kokie yra kriterijai, pagal kuriuos investuotojai įvertinti šiuolaikinio verslo idėjomis perspektyvas?
Pagrindiniai kriterijai
Pirmiausia, parodo ekonominį efektyvumą investicijas.Į "formulė", taikomas vertinant konkrečius duomenis pagal šį kriterijų, yra du pagrindiniai "kintamieji" - faktinės investicijos ir metinis pelnas (kartais išreiškiami pelningumas, ty procentas).Kai kuriais atvejais, už vertinimą investicinius projektus šioje "formulę" kriterijai yra papildytas tokiais aspektais kaip atsipirkimo laikotarpį.Tai yra, jei jūs kalbate, pavyzdžiui, pirmaisiais metais verslui, investuotojas nori žinoti kiek mėnesių, projektas bus išleistas bent "nulis".Apskritai, mes galime pasakyti, kad vertinant investicinius projektus metodas susijęs su laiko veiksniu.Mes analizuojame iš svarbiausių rinkinį iš ekonominiu požiūriu, kriterijai, palyginti su tuo konkrečiu laikotarpiu.
Jei manome, dėl investicinių projektų, kurie, atsižvelgiant į laiką, išsamiau vertinimo kriterijai, galite pasirinkti juos į šį sąrašą:
- grynoji dabartinė vertė;
- ir keistas vidinė grąžos norma;
- vidurkis ir pelningumas indeksas.
Kokie šių kriterijų privalumai?Beveik visais atvejais, investuotojas gauna supaprastintą skaitmeninį indikatorių, kuris gali leisti sranivat kelis galimus projektus.
optimalus verslo modelis
Apskaičiuokite "kintamųjų", susiję su "formulę", kad mes turime tikrą pirmiau, arba panašus į investuotojas bandys analizuoti, visų pirma, siūloma savininkas verslo modelį.Tai ją studijuoti dėl sprendimų, kurie gali suteikti reikiamą srautą pajamų laikui, kuris tinka investuotojai ir kitos suinteresuotosios šalys laikotarpį buvimą.Vertinimo principai investicinius projektus, remiantis iš verslo modelio savybių, remiantis specialių metodų naudojimo apskaičiuojant pagrindiniais veiklos rodikliais.Apsvarstykite juos.
apskaičiavimas
Praktiškai rodiklių skaičiavimai paprastai atliekami naudojant metodus diskontavimo.Tai reiškia, kad vidurkio dydis yra atsižvelgiama į kapitalo arba, jei labiau tinka kalbant apie verslo modelį, vidutinė rinkos pajamingumas panašių projektų.Yra yra diskontuojamos, remiantis banko normą.Tai reiškia, kad iš projekto pelningumo palyginimas atliekamas kaip alternatyva su augalų derliumi Dėdami tą pačią pinigų sumą į banko indėlio.Paprastai šie rodikliai, skirti įvertinti investicinių projektų efektyvumą, taip pat atsižvelgti į infliacijos ar greta jos procesus, atsižvelgiant į ypatingos svarbos turto investuotojui nusidėvėjimą.
Mes dabar kreiptis nuo teorijos prie praktikos.Apsvarstyti, kaip investicinių projektų vertinimas, atliktas remiantis tam tikrus kriterijus virš mūsų nurodytų pavyzdyje.Pradėkime atsipirkimo laikotarpį.Tai yra vienas iš svarbiausių rodiklių, kurie atliko investicinių projektų įvertinimą.Jei, pavyzdžiui, kiti du kriterijus palyginti verslo iniciatyvos yra tokios pačios, pirmenybė paprastai teikiama kur areštas ateis "nulis".
analizė atsipirkimo laikotarpis
Šis kriterijus - tai laiko intervalas tarp pradeda verslo projektą (išmokos dalies investicijų ar finansinis investuotojas) ir nustatantis renginius, kai bendras sukauptas grynasis pelnas bus lygus Bendra investicijų suma momentu.Kai kurie ekspertai dar vieną sąlyga - derlius verslo tendencijas, "nulis", jis turi būti tvarus.Tai yra, jei kai kuriuos mėnesius po to, kai iš verslo pradžia nepaskirstytojo pelno tapti lygi investicijų, ir po kurio laiko vėl išlaidos viršijo pajamas, atsipirkimo laikotarpis nėra nustatyta.Tačiau yra analitikai, o ne atsižvelgiant į kriterijus, arba atsižvelgiant jį kaip dalis sudėtingų formulių su tam tikrų sąlygų aikštelė.
Kai kuriais atvejais, investuotojai linkę priimti teigiamą sprendimą dėl iš atsipirkimo laikotarpis analize?Ekspertai nustatyti dvi pagrindines bylas.Pirma, jei koreliacijos su uždarbio lygi arba panašiomis su minimaliu diskonto normą pagal metus laikotarpiui, bus galima mažiau nei 12 mėnesių.Tai yra, santykinai kalbant, jei per 10 mėnesių nuo projekto investuotojas gaus 15% maržą, lygią 15% per metus banke, jis nori investuoti į projektą, galite atidaryti su likusiais 2 mėnesius indėlių į kapitalo išleidimo investuoti daugiau Kudaa.Antra, sprendimas investuoti į verslą, gali būti priimtas, jei investuotojas nustato priimtiną atsipirkimo laikotarpį, su sąlyga, kad rizikos vertinimas Investicinio projekto nebuvo nustatyti veiksnius, kurie gali turėti įtakos pelningumo sumažėjimą.Šie atvejai dažniausiai būdingi ekonomikos esant žemai infliacijai ir mažo kintamumo valiutos keitimo kursas (ir todėl su nedideliu kiekiu banko indėlius) - tada investuotojai yra labiau linkę apsvarstyti investuoti į nekilnojamąjį verslą, daugiau dėmesio skirti ne tik pelningumo, bet ir riziką.
Tačiau investicinių projektų vertinimas remiantis tik atsipirkimo laikotarpis yra nepakankamas.Daugiausia dėl to, šiuo atveju jis nėra atsižvelgiama į pelną, kuris gali būti gautas pajamos viršija išlaidas.Santykinai kalbant, tai gali atsitikti taip, kad investuotojas gaus 15% ir panaikinimo kapitalą, praleisti per ateinančius metus galimybę užsidirbti papildomą 30%.
Grynoji dabartinė vertė
Kaip jau minėjome anksčiau, veiklos vertinimas investicinių projektų apima tokius kriterijus kaip grynosios dabartinės vertės.Ji atstovauja tarp numatomų pajamų vertės ir pradinės investicijos į verslą dydžio skirtumas.Tai reiškia, kad jis atspindi, kiek gali padidinti bendrą bendrovės kapitalo.Investuotojas turės pirmenybę projektas, grynąją dabartinę vertę tuo pačiu rizikos lygio, ir tuo pačiu laiko intervalu tikimasi anksčiau.Tuo pačiu atsipirkimo laikotarpiui, negali būti atsižvelgiama į ne visi (nors tai yra ne dažnai).
IRR
virš veiklos vertinimo investicinius projektus dažnai papildyti kriterijus, kaip antai vidaus grąžos norma.Pagrindinis privalumas šio įrankio, kad investuotojo pelnas gali būti apskaičiuojamos neatsižvelgiant į diskonto normą.Kaip tai įmanoma?Tas faktas, kad vidaus forma derlius turėtų atitikti, kad diskonto norma, bet laukiamo pajamų dydį, kad atitiktų jūsų investicijų dydį.Santykinai kalbant, investuotojas, investuoti į projektą 100 tūkst. Rublių galite būti tikri, kad bent ta pati suma, jis gaus po tam tikro laikotarpio, o taip pat "Premium", organizuoti jį diskonto normą.
keistas norma
vertinimas investicinio patrauklumo projekto taip pat gali būti papildytas tokiais kriterijais, kaip modifikuoto vidinė grąžos norma.Jis gali būti naudojamas, jei, pavyzdžiui, grynasis metu vertė yra neigiama (mažiau nei diskonto normą), tuo tarpu kiti rodikliai yra teigiamas.Pavyzdžiui, įprasta vidinė grąžos norma.Tai yra, santykinai kalbant, investuotojas, kurios yra investavusios 100 tūkst. Rublių konkretus laikotarpis, grąžina juos į 15% po 10 mėnesių nuo verslo įmokos, tačiau po 24 mėnesių bendras pelningumas įmonėje yra 1-2%.Šiuo atveju yra poreikis reguliuoti vidinė grąžos norma, remiantis laikotarpiais, kai pajamos yra nepakankamos, kad atitiktų diskonto normą kriterijų, iki grynojo nuostolio fiksavimo.Investuotojas Todėl svarbu žinoti: galbūt tai geriau 100 tūkstančių rublių investuoti sąlygomis grąžinimo su palūkanomis per 10 mėnesių ir 15 tūkstančių už užstatą, nei tiesioginė finansų apyvartoje už 24 mėnesių ir įgyti tik 1-2 tūkst rublių....
Pelningumas puslapis
ekonomikos Investicinių projektų vertinimas, kaip taisyklė, ketinama įtraukti į tokio kriterijaus, pelningumo indeksas analizė.Ši parinktis leidžia nustatyti, kiek gaus vidutiniškai visi investuotojai (arba tik tuomet, jeigu visas kapitalas IT kompanija) atvyko po tam tikro laikotarpio, remiantis pirminio tūrio lėšų nukreipta.
kokybinius kriterijus
Mes svarstėme racionalūs, kiekybiniai kriterijai, kurie gali būti pagaminti finansinį vertinimą, susijusį su investiciniu projektu.Tačiau taip pat yra kokybiniai parametrai.Jie yra gana sunku įvertinti (nors kai kuriais atžvilgiais, žinoma, įmanoma).Bet jie dažnai yra mažiau svarbi nei "formulę", kuri atsižvelgtų į parametrus mokėsi anksčiau.Kokiais kriterijais galime kalbėti?Ekspertai nustatyti kitą rinkinį iš jų.
Pirma, studijavo verslo projektas turi būti subalansuotas atsižvelgiant į objektyvias sąlygas rinkoje, atitinka nustatytus tikslus.Antra, ketinimai ir lūkesčiai verslininko turėtų būti prieinama pakankamus išteklius - Personalo, ilgalaikio turto finansavimo šaltinius.Trečia, vyks tinkamo laipsnio kokybinio rizikos vertinimo investicinio projekto.Ketvirta, įmonė turi apskaičiuoti galimą verslo initsativy įgyvendinimą ne ekonomikos sričių - visuomenės, politikos ne iš regiono ar savivaldybės, aplinkos lygį, analizuoti ženklų poveikį.
veiksniai pelningumo
Tiesą sakant, kur yra numeriai yra pakeistas į "formulę", skirta nustatyti racionalius kriterijus, ant kurių pagrindu būtų galima įvertinti investicinį patrauklumą projekte?Duomenų šaltiniai gali būti daug.Pabandykime nustatyti, kas gali būti jų pobūdis.Ekspertai nustatyti dvi pagrindines grupes veiksnių, kurie daro įtaką su "kintamųjų" į "formulę" už garso kokybę - tie, kurie turi įtakos pelno sumą, o tie, kurie turi įtakos išlaidas.Vis dėlto, ši klasifikacija yra tos vienos ir tos pačios faktorius gali tiek prisidėti prie pajamų vienos kompanijos augimo dalies kintamasis, ir tuo pačiu metu, apsunkintų verslo į kitą.Paprastas pavyzdys - rublis.Jos augimas yra labai palanki eksportuotojams - jų pajamos Rusijos nacionaline valiuta auga.Savo ruožtu, importuotojai turi mokėti daug.Be to, prekybos valiuta, ką kiti veiksniai gali duoti pavyzdį?
Tai gali būti padidėjimas ar sumažėjimas konkretaus segmente talpos, ir kaip rezultatas, pardavimo bus padidinti arba sumažinti.Kaip taisyklė, tai yra dėl to, kad naujų žaidėjų, pramonės, įmonių jungimui, bankrotų ir tt E. Kai kuriais atvejais atsiradimas -. Valstybės politika.Kitas veiksnys - kylančios išlaidos įmonę kaip infliacijos pokyčiai rinkos stabilumas tiekėjais ir rangovais rezultatas.Taip pat pavyzdyje yra technologinių procesų poveikis - įvairių įrankių įdiegimas pardavimų gamybai arba gali žymiai paveikti bendrą pajamų augimą verslui.Apskritai, naujesnė įranga apima sumažinti proceso ciklą.Kaip rezultatas - prekės pasieks rinka greičiau.Pasiteiraukite apie investicinio projekto išlaidas geriau pramoninės bazės gali būti didesnis nei tas, kuris yra susijęs su naudojimu, nors patikimi, bet labiau konservatyvūs, kalbant apie prekių įrangos išleidimo dinamika.
papildomus kriterijus
Taip pat yra veiklos vertinimas investicinių projektų, kurie yra ne tiek ekonominis pobūdis, daugelis yra pagrįstos, didesniu mastu apie apskaitos principus.Tai buvo tiriamas kaip efektyviai bendrovė yra koreguojamas, kad būtų atsižvelgta kaip reguliariai vertina ir vėl analizė Ilgalaikio turto vertės, kiek veiksminga eigos reguliuojamas viduje ir su organizacijomis partnerėmis, valstybinių struktūrų.
pat galima ekonominis įvertinimas investicinių projektų makro lygiu.Tai reiškia, kad analizė yra veiksnių, kurie gali turėti įtakos verslo perspektyvas, remdamosi nacionalinės ar pasaulinės rinkos sąlygų derinys.Kai kuriais atvejais į jas buvo atsižvelgta ypatumus teisės aktus.Tai yra, jei, pavyzdžiui, ties teisės šaltinių federaliniu lygmeniu lygmeniu yra įmanoma dalinis patikslinimas pagal muitų teisės aktų (pavyzdžiui, draudimas kai kurių produktų iš užsienio importo), investuotojas gali rasti, kad tai nėra tinkama investicijas į tokią veiklą, nepaisantfaktas, kad apskaičiuoti maržos ir pelningumas yra labai perspektyvi.
gali būti atliekamas ne tik finansinis vertinimas investicinių projektų, bet taip pat, pavyzdžiui, individualios įmonės savininkas analizė ne psichologijos, jos jungtis, rekomendacijų ir kitų rinkos dalyvių lygiu.Alternatyvi, kai investuotojas nusprendžia dėl asmeninių santykių su asmeniu, kuris yra laikomas kaip verslo partneriais kandidato pagrindu.
Taip pat įmanoma, kai investicijoms, bus vertinama remiantis rekomendacijomis kitų rinkos dalyvių, pramonės reitingą, periodiškai buvimo prekės ženklą ir įmonės vadovų žiniasklaidoje pagrindu.Jei tai rimta investicija - investuotojas paprastai apima integruotą požiūrį į investicinio projekto vertinimą.
