Pelningumas yra viena iš pagrindinių sąvokų investicijų teorija.Bendras principas vertinant bet kurios investicinės veiksmingumas gali būti suformuluota taip: ". Tuo didesnė rizika, tuo didesnis derlius"Investuotojas siekia padidinti vertybinių popierių portfelio, kuris yra jo turimą pelningumą, tuo pačiu sumažinant riziką, susijusią su nuosavybės.Todėl, kad būtų galima naudoti šią pažymą praktikoje, investuotojas privalo turėti veiksmingas priemones skaitinės vertinimo Abiejų terminų - ir investicijų rizikos ir grąžos.Ir jei rizika, kaip aukštos kokybės kategorija, labai sunku formalizuoti ir kiekybiškai, grąžinimo, įskaitant įvairių rūšių vertybinių popierių pelningumo gali būti įvertintas net asmuo, neturi daug bagažo patirtimi.
pajamų vertybiniai popieriai prigimties atspindi procentinį pokytį per tam tikrą laiką vertybinių popierių vertę.Paprastai, paimtas atsiskaitymo periodas, siekiant nustatyti kalendorinio metų pelningumą, net jei likęs laikas iki popieriaus gydymui, mažiau nei per metus, pabaigos.
teorija išskiria kelias rūšis investicijų grąžos.Anksčiau plačiai naudojamas toks dalykas kaip dabartinių pajamų vertybinių popierių.Tai apibrėžiama kaip visų pagal už metus savininko gautų dėl turimą vertybinių popierių portfelis rinkos verte turto mokėjimų sumos santykis.Akivaizdu, kad toks požiūris galėtų būti taikomas tik akcijų, dėl kurių dividendų mokėjimas yra neįmanoma (tai yra, visų pirma privilegijuotųjų akcijų) ir palūkanas uždirbančio obligacijas, o tai reiškia, kad atkarpos mokėjimu.Nepaisant tariamas paprastumas, šis požiūris turi vieną trūkumą: jis neturi atsižvelgti į pinigų srautus, kuri yra gauta (arba gali susidaryti) dėl to, kad antrinėje rinkoje ar išpirkimo įgyvendinimo užtikrinamojo turto emitentu.Akivaizdu, kad, kaip taisyklė, net a ilgalaikiai nominalios obligacijos yra daug didesnis už visų atkarpos mokėjimų, ant jo per visą laikotarpį savo cirkuliuoti suma.Be to, šis metodas netaikytinas toks populiarus finansinių instrumentų, tokių kaip diskonto obligacijos.
Visi šie trūkumai atimta kitą pelningumo rodiklis - iki išpirkimo derlių.Beje, turiu pasakyti, kad šis skaičius yra fiksuotas 39 TAS apskaičiuoti tikrąją vertę skolos vertybinius popierius.Po tarptautinių standartų, tas pats požiūris perėmė daugumą nacionalinių apskaitos sistemų išsivysčiusiose šalyse.
Ši norma yra gerai, nes jis atsižvelgia ne tik į metines pajamas iš nuo turto nuosavybės pajamos, o vertybinių popierių, kad investuotojas gauna ar netenka dėl atsiradusios nuolaida ar sumokėtos įmokos dėl finansinio turto įsigijimo derlių.Ir, kai jis ateina į ilgalaikę investiciją, pavyzdžiui nuolaida arba premija yra amortizuojama per likusį iki išpirkimo termino dėl saugumo.Šis metodas yra naudingas, jei norite apskaičiuoti, pavyzdžiui, vyriausybės obligacijas, kurios daugeliu atvejų yra ilgalaikiai derlius.
Apskaičiuojant iki išpirkimo derlius investuotojas turėtų nustatyti pats už save tokį svarbų parametrą kaip reikalaujama grąžos norma.Reikalingas grąžos norma - ant kapitalo norma, kuri, žvelgiant investuotojo klausimu galėtų kompensuoti už jį visas rizikas, susijusias su investicijomis į tokio turto.Todėl šis rodiklis nustato, ar obligacijos kursas yra prekiaujama rinkoje tokia kaina aukščiau arba žemiau nominaliąja verte.Pavyzdžiui, jei reikiama grąžos norma viršija metinį kupono norma, skirtumas yra investuotojas sieks kompensuoti dėl nominalios vertės obligacijų su nuolaida sąskaita.Priešingai, jeigu reikalaujama grąžos mažesnis už metinį kupono norma, investuotojas būtų pasiruošęs mokėti pardavėjui ar obligacijų emisijas suma viršija nominalią vertę vertybinių popierių.
