Kas ir riska ierobežošanas vienkāršā izteiksmē?

Mūsdienu ekonomiskā ziņā, jūs varat izpildīt daudz skaistu, bet nesaprotamas vārdiem.Piemēram, "ierobežošanas".Kas tas ir?Vienkāršā vārdiem, šis jautājums nevar atbildēt katram.Tomēr tuvāk atklājas, ka šis termins var noteikt apdrošināšanas tirgus darījumus, tomēr nedaudz savdabīga.

Hedžēšana - tas ir vienkārši vārdi

tāpēc pieņemsim galā.Word tas atnāca pie mums no Anglijas (dzīvžogu) un burtisks tulkojums nozīmē žogu, un tā tiek izmantota kā darbības vārds nozīmē "aizstāvēties", tas ir, lai mēģinātu samazināt varbūtību zaudējumiem vai lai izvairītos no tiem pavisam.Kas ir riska ierobežošanas mūsdienu pasaulē?Mēs varam teikt, ka šis ir vienošanās starp pircēju un pārdevēju, ka nākotnē apstākļos darījuma nemainīsies, un preces tiks pārdotas noteiktā (fiksētu) cenu.Tādējādi, zinot precīzu cenu, par kādu preces tiks iegādāts, dalībnieki darījuma nodrošinātos savus riskus pret iespējamām svārstībām valūtas tirgū, un, kā rezultātā, izmaiņas tirgus cenu precēm.Tirgus dalībnieki, kas nodarbojas ar riska ierobežošanas darījumu, ti, apdrošinot savus riskus, tiek saukti hedgers.

Kā tas notiek

Ja jūs joprojām nav ļoti skaidrs, jūs varat mēģināt vienkāršot vēl vairāk.Lai saprastu, kādi riska ierobežošana ir vieglākais par mazu piemēru.Kā jūs zināt, cena lauksaimniecības produktu jebkurā valstī ir atkarīgs tostarp laika apstākļiem, un cik labi raža ir.Tāpēc sējas kampaņas tēriņus, tas ir ļoti grūti prognozēt, kāda būs cena produktiem samazināsies.Ja laika apstākļi ir labvēlīgi, tas būs daudz graudu, un cena nav pārāk augsta, bet, ja sausums rodas vai, gluži pretēji, pārāk bieža lietus, daļa no kultūrām var zaudēt, tāpēc cena graudu pieaugs vairākas reizes.Lai pasargātu sevi no dabas kaprīzēm, pastāvīga partneri var noslēgt īpašu vienošanos, nosakot to cenu, vadoties pēc tirgus nosacījumiem brīdī līguma noslēgšanas.Pamatojoties uz šo darījumu, lauksaimniekam būs nepieciešams pārdot un klientam iegādāties ražu par cenu, kas ir neatkarīgi no tā, kāda cena parādās tirgū brīdī, norādot ar līgumā.

Šur un tur nāk punkts, kad tas kļūst skaidrs, ka šāda riska ierobežošanu.Šajā gadījumā, vairāki varianti, visticamāk attīstība:

• cena no ražas tirgū dārgāka noteikts līgumā - šajā gadījumā ražotājs, protams, neapmierināti, jo viņš varētu iegūt vairāk priekšrocību;
• tirgus cena ir mazāka nekā noteikts līgumā - šajā gadījumā zaudētājs ir jau pircējs, jo tā veic papildu izmaksas;
• cena norādīta vienošanās līmenī tirgus - šajā situācijā ir gan apmierināti.

Izrādās, ka riska ierobežošanas - piemērs, kā īstenot rentablus līdzekļus, pirms tie notiek.Tomēr šāda pozicionēšanas neizslēdz varbūtību zaudēt.

metodes un mērķus, valūtas riska ierobežošanas

No otras puses, mēs varam teikt, ka drošības risku - apdrošināšanu pret dažādiem negatīvas izmaiņas valūtas tirgū, lai mazinātu zaudējumus, kas saistīti ar valūtas kursa svārstībām.Kas tiek nodrošināts, var būt ne tikai konkrētais ražojums, bet finanšu aktīvi kā pastāvošu un plānots iegādāties.

būtu arī teikt, ka pareiza valūtas riska ierobežošanas mērķis nav gūt maksimālu papildu ienākumus, jo tas var likties sākumā.Tās galvenais uzdevums ir, lai mazinātu riskus, savukārt daudzi uzņēmumi apzināti atsakās papildu iespēju ātri palielināt savu kapitālu: eksportētājam, piemēram, varētu būt uz slaida, protams, un ražotājs - palielināt tirgus vērtību preču.Bet veselais saprāts saka, ka tas ir daudz labāk zaudēt lieko peļņu, nekā vispār zaudēt visu.

Ir 3 galvenie veidi, kā saglabāt savas ārvalstu valūtas rezerves:

1. Programmas līgumus (futures) iegādei valūtu.Šajā gadījumā svārstības valūtas kursa neatspoguļo uz jūsu zaudējumi, ne arī dot ienākumus.Iegāde ārvalstu valūtā būs stingri saskaņā ar līguma noteikumiem.
2. Pievienojot drošības līguma.Šādi posteņi ir parasti divpusējās un nozīmē, ka tad, kad jūs mainīt valūtas kursu brīdī darījuma iespējamiem zaudējumiem, kā arī pabalsti tiek sadalīta vienlīdzīgi starp pusēm.Dažreiz, lai gan, tā gadās, ka drošības klauzula attiecas tikai uz vienu pusi, tad otrs ir nenodrošināti, un ārvalstu valūtas dzīvžogu tiek atzīta vienpusīgs.
3. Variācijas ar banku procentiem.Piemēram, ja pēc 3 mēnešiem, Jums būs nepieciešams norēķinu valūta, un tajā pašā laikā ir ieteikumi, ka likme ir liels veidā mainīsies, tas būtu loģiski, lai apmainītos ar naudu pašreizējā valūtas kursa, un nodot tos depozītā.Visticamāk, banka ļaus procentus no ieguldījumu līmeņa svārstības, un ja prognozes nebija pamatota, būs maza iespēja pat naudu.

Tātad, mēs varam teikt, ka riska ierobežošanas - piemērs, kā jūsu iemaksas tiek aizsargāti pret iespējamām procentu likmju svārstībām.

metodes un instrumenti

visbiežāk tās pašas darba metodes, ko izmanto kā hedgers un spekulantiem parasti, bet nejauciet šos divus jēdzienus.

Pirms runāt par dažādiem instrumentiem, ir jāatzīmē - izpratne par jautājumu "kas ir dzīvžogs" galvenokārt, lai operācijas, un nevis izmantotajiem līdzekļiem.Tādējādi Risku apdrošināšana veic darījumu, lai samazinātu iespējamību, ka izmaiņu riskam preču vērtības, tad spekulants ir apzināti ir šāds risks, bet gaida tikai iegūt labvēlīgu rezultātu.

Iespējams, lielākais izaicinājums ir pareizā izvēle riska ierobežošanas instrumenta, kas var iedalīt 2 lielās grupās:

• OTC iesniegts mijmaiņas darījumus un nākotnes līgumi;šie darījumi ir noslēgti starp pusēm, kas tieši vai caur speciālists - tirgotājs;
• valūtas riska ierobežošanas instrumenti, kas ietver iespējas un nākotni;šajā gadījumā pārdošana notiek speciālās vietās - apmaiņu ar jebkuru darījumu, tā secināja, iznākums ir trīspusējs;Trešās puses Clearing House piedāvā īpašu apmaiņu, kas ir garants pušu līguma saistības;

Abi riska ierobežošanas metodes ir gan priekšrocības un trūkumus.Mēs runājam vairāk par viņiem.

Stock

pamatprasība preču biržā - spēju standartizēt tos.Tie var būt pārtikas produktu: cukurs, gaļa, kakao, graudaugu, un tā tālāk G., Rūpniecības un - gāze, dārgmetāli, eļļas un citi..

galvenās priekšrocības akciju tirdzniecības ir:

• maksimālu pieejamību - šajā vecumā modernu tehnoloģiju tirgot biržā var veikt praktiski no jebkura stūrī planētas;
• nozīmīgs likviditāte - atvērt un aizvērt tirdzniecības pozīcijas jebkurā laikā pēc saviem ieskatiem;
• uzticamība - tas nodrošina klātbūtni interesēs katra darījuma valūtas apmaiņas centru, kas darbojas kā galvotājs;
• diezgan zemas izmaksas darījumu.

protams, nav bez trūkumiem - varbūt visvienkāršākā var saukt diezgan ierobežojoši attiecībā uz tirdzniecību: produkta, tā daudzumu, piegādes laiku un tā tālāk tips - viss tiek kontrolēts.

Ārpusbiržas

Šādas prasības ir gandrīz pilnīgi klāt, ja jums ir tirdzniecības paši vai ar palīdzību no dīlera.OTC tirdzniecību pēc iespējas ņemt vērā klienta vēlmēm, kā jūs varat kontrolēt daudzumu partijas, un piegādes datumu - varbūt tas ir lielākais, bet gandrīz vienīgais plus.

Tagad trūkumi.Tie ir, kā jūs zināt, ir daudz vairāk:

• grūtības ar atlases uzņēmuma - šis jautājums ir tagad jums ir tikt galā ar to pašu;
• augsts risks neveiksmes kāda no pusēm savas saistības - garantijas veidā Exchange administrācijas šajā lietā nav;
• zema likviditāte - pie atcelšanu no darījuma pirms jums jebkurā pienācīgas finansiālās izmaksas;
• ievērojamas pieskaitāmās izmaksas;
• ilgu laiku - dažas metodes riska ierobežošanas var attiekties periodus vairākus gadus, jo mainīgās drošības prasības nepiemēro šeit.

Nav sajaukt ar izvēli riska ierobežošanas instrumentu, ir nepieciešams veikt pilnīgu analīzi visticamāk perspektīvas un īpatnībām konkrētas metodes.Tas, protams, ir jāņem vērā ekonomiskās īpašības nozari un perspektīvas, kā arī daudzi citi faktori.Tagad pieņemsim ņemt tuvāk apskatīt populārākajiem riska ierobežošanas instrumentiem.

Forward

Šis jēdziens apzīmē darījumu, kurā ir terminēts, kurā puses vienojas par piegādi uz konkrētām precēm (finanšu aktīva) kādā noteiktā datumā nākotnē, ar preču cena ir noteikta brīdī darījuma.Ko tas nozīmē praksē?

Piemēram, uzņēmums plāno iegādāties kādu no bankas par dolāriem Eurocurrency, bet ne dienā, parakstot līgumu, un, teiksim, 2 mēnešus.Šīs tiesības ir fiksēts, ka likme ir par eiro 1,2 $.Ja pēc diviem mēnešiem dolāra uz eiro būs 1.3, uzņēmums saņems jūtamus ietaupījumus - 10 centi par dolāru, ka līguma vērtība, piemēram, miljons, ietaupīs $ 100,000.Ja šajā laikā ātrums samazinās līdz 1,1, tāda pati summa dosies zaudējumus uzņēmumam, un lai atceltu galā vairs nav iespējams, jo uz priekšu līgums ir pienākums.

Turklāt ir dažas nepatīkamas momenti:

• jo šāds līgums neparedz Clearing House apmaiņu, viena puse var vienkārši atdot savu izpildi, iestājoties nelabvēlīgiem apstākļiem, lai tā;
• līgumu, pamatojoties uz savstarpēju uzticēšanos, kas ievērojami sašaurina visus potenciālos partnerus;
• ja priekšu līgums ir līdzdalība noteiktu brokeris (dīlera), izmaksas ievērojami pieaugs, gaisvadu un komisijas.

Futures

Šis darījums nozīmē, ka investors apņemas laiks pirkt (pārdot), nozīmēja preču daudzumu vai finanšu aktīvu - akcijās un citos vērtspapīros ar fiksētu - par bāzes cenu.Vienkārši runājot - tas ir līgums turpmākai piegādei, bet fjūčeru birža ir produkts, kas nozīmē, ka tās uzstādījumi ir standartizēti.

Riska ierobežošanas fjūčeru cena sasalst turpmāko piegādi aktīva (precēm), savukārt, ja spot cena (cena, pārdodot preču reālajā tirgū, ar reālu naudu, un ar nosacījumu tūlītēja piegāde) kritums, peļņas iztrūkumu kompensē ieguvumi no nākotnes līgumiem ir pārdošanā.No otras puses, nav veids, kā izmantot uz vietas, cenu pieaugumu, papildu peļņa šajā gadījumā tiks neitralizēta zaudējumi no finanšu nākotnes pārdošanas.

Vēl viens nākotnes riska ierobežošanas trūkums kļūst par nepieciešamību mainīgās rezerves, kas atbalsta atklātus termiņa pozīcijas darba kārtībā, tā teikt, ir sava veida nodrošinājumu.Attiecībā uz straujo izaugsmi tūlītējo cenu, jums var būt nepieciešams papildu kapitāla ieguldījumus.

Kas nozīmē, hedžēšanas futures ir ļoti līdzīgs parastajai spekulācijas, bet ir atšķirība šeit, un ļoti būtiska.

Risku apdrošināšana, izmantojot nākotnes darījumu, cenu fiksēšanu par darbībām, ko tirgū attiecīgos (Real) precēm, kas veikti.Par spekulants nākotnes līgumu - tas ir tikai iespēja, lai radītu ienākumus.Šeit ir spēle uz cenas starpību, un nevis par pirkšanu un pārdošanu aktīva, jo reālu produktu neeksistē dabā.Tāpēc jebkuri zaudējumi vai peļņa uz fjūčeru tirgus spekulants nav nekas cits, kā gala rezultātā tā darbību.

apdrošināšanas iespējas

Viens no populārākajiem instrumentiem ietekmes uz riska sastāvdaļu līgumiem ir ierobežot iespējas, parunāsim vairāk par viņiem:

variants tips likt:

• Holder amerikāņu variants tips put viņam ir visas tiesības (bet nepienākums) jebkurā laikā, lai īstenotu nākotnes līgumu par fiksētu cenu par iespēju;
• iegūstot zvanu iespēju, pārdevējs preces aktīva ir noteikusi minimālo pārdošanas cenu, bet patur tiesības izmantot labvēlīgos cenu izmaiņas tajā;
• Falling nākotnes cenas ir zemākas par izmaksām, izmantot iespēju, īpašnieks pārdod (aizņem), tādējādi kompensējot zaudējumus reālo tirgus;
• ar pieaugošajām cenām, viņš var atteikties izmantot iespēju un pārdot preces par labāko vērtību par sevi.

Galvenā atšķirība no nākotnes līgumu, ir fakts, ka pirkuma opcija paredzēta piemaksa, kas dega, ja neizpildes.Tādējādi pārdošanas iespējas var salīdzināt ar tradicionālo apdrošināšanu iepazinušies ar mums - ar sliktāko scenāriju (apdrošināšanas gadījumu) turētājam iespēju saņem piemaksu, un normālos apstākļos, tā pazūd.

variants tips zvanu:

• turētājs šādu iespēju ir tiesības (bet ne pienākums) jebkuru pagaidu iegādei nākotnes līgumu fiksētā izmantošanas cenas, tas ir, ja fjūčeru cena virs fiksētu, iespēju var izmantot;
• pārdevējam ir pretēja - par saņemto prēmiju par iespēju pārdošanu, tai ir pienākums pārdot pēc pirmā pieprasījuma pircējs nākotnes līgumu pēc bāzes cenas.

Šajā gadījumā ir drošības nauda, ​​līdzīgi kā tas izmanto nākotnes darījumiem (pārdošanu no nākotnes).Vairāki no pirkšanas iespējas veida iezīme ir tā, ka tas kompensē vērtības tirgojamo aktīvu samazinājumu par summu, kas nepārsniedz piemaksas pārdevējs saņemto.

veidi un riska ierobežošanas stratēģijas

Runājot par šāda veida apdrošināšanas risku, būtu jāsaprot, ka, tāpat kā jebkurā darījumā ir vismaz divas puses, un veidi riska ierobežošanas var iedalīt:

• dzīvžogu ieguldītājs (pircējs);
• dzīvžogs sniedzējs (pārdevējs).

vispirms nepieciešams, lai mazinātu risku, ka investors, kas saistīts ar iespējamo izmaksu pieaugumu ierosinātās iegādes.Šajā gadījumā, labākās iespējas, lai nodrošinātos cenu svārstības būs:

• tirdzniecība iespēja nodot;
• iegādi nākotnes līgumu vai iespēju līguma zvanu.

Otrajā gadījumā situācija ir diametrāli pretēja - pārdevējs ir nepieciešams, lai pasargātu sevi no kuriem tirgus cenas precēm.Attiecīgi, ir veidi, lai nodrošinātos atpakaļgaitu:

• pārdošanu nākotnes;
• pirkuma iespēja nodot;
• pārdošana iespēju līguma zvanu.

Saskaņā ar šo stratēģiju, būtu jāsaprot noteiktu kopumu īpašus instrumentus un tos lietot pareizi, lai sasniegtu vēlamo rezultātu.Kā likums, visas riska ierobežošanas stratēģiju, kas balstīta uz to, ka nākotnes un spot preču cenas mainījās gandrīz paralēli.Tas ļauj kompensēt nākotnes līgumu tirgū zaudējumus, kas radušies no reālās preču pārdošanu.

starpība starp cenu, ko nosaka darījuma partneris faktiskajam produktam un no cenas par nākotnes līgumu tiek pieņemts kā "pamata".Tā reālā vērtība tiek noteikta pēc tādiem parametriem kā starpību starp preces kvalitāti, līmenis reālās procentu likmes, izmaksas un nosacījumi preču uzglabāšanu.Ja uzglabāšana ir pakļauta papildu izmaksas, par pamatu ir pozitīvs (naftas, gāzes, krāsaino metālu), un gadījumos, kad īpašumtiesības uz precēm, līdz tā nodošanai pircējam nes papildu ienākumus (piemēram, dārgmetālu) būs negatīvs.Ir saprotams, ka nav vērtība, tā vienmēr un bieži samazinās termiņa nākotnes līgumu.Tomēr, ja reālā preces rodas pēkšņi palielinājās (spekulatīvu) pieprasījums, tirgus var iedziļināties tādā stāvoklī, kad reālā cena būs daudz vairāk fjūčeru.

Tādējādi praksē, pat labākā stratēģija ne vienmēr strādā - ir reāli riski, kas saistīti ar krasām izmaiņām "pamata", kas ir gandrīz neiespējami, lai neitralizētu ar riska ierobežošanas.