bankas likviditāte - spēja finanšu iestādes pilnībā izpildīt visas savas saistības, skaidri ievērojot termiņus.Lai saglabātu standartiem atbilstošā līmenī, likviditātes kredītiestādes aktīvi iesaistīt materiālos resursus no dažādiem avotiem.Bez tam, tie var būt ne tikai, bet arī ārpus.Līdzekļu avots vietējā tirgū Krievijas Centrālās bankas.Viņš ir atbildīgs par likviditāti banku sistēmā.Ir pienācis laiks uzdot sev, ko no repo, jo šķiet, darījumu un šajā situācijā galvenais instruments refinansēšanas.
repo: definīcija
atpirkšanas angliski izklausās atpirkuma līgums.Šis darījums, kas sastāv no divām daļām: vērtspapīru pirkšanu un tālākpārdošanu noteiktā laikā un pēc vienošanās izmaksām.Repo var salīdzināt ar aizdevumu, kas darbojas kā nodrošinājumu, kas izsniegta uz aizdevēja vērtspapīriem.Kredīta izmaksas, vai atlaidi - starpība starp sākotnējo izmaksu pārdošanu un vērtspapīru iegādei.Pētot šo jautājumu, ko repo jāapsver divvirzienu raksturs mehānismu.
Features darījumus
galvenā priekšrocība mehānisma repo darījumiem - augsts līmenis uzticamību.Jāatzīmē, pieejamību un vieglu tehnisko īstenošanu operācijas.Kredīta cena, kas ir pieejami par repo darījumiem, ir minimāla.Tas ir saistīts ar gandrīz pilnīgu trūkumu risku.Ja objektīvu apstākļu dēļ nav iespējams īstenot otro daļu vienošanās, piemēram, organizācija, aizņēmējs nespēj atpirkt vērtspapīrus, aizdevējs stāsies kategoriju vērtspapīru īpašnieks likumīgi.
Features darījumi
Lai saprastu, kas repo apsvērt pamatīpašības un parametrus šīs kategorijas darījumiem.Jūs varat izvēlēties:
- termiņa darījumu.
- tipa vai sastāvs nodrošinājumu.
- atlaide.
Atkarībā ilgumu šiem darījumiem ir:
- Dienas, kas pazīstams arī kā nakti.Tie ir ne vairāk kā vienu dienu.
- derivāti, kas ir noteikta termiņa.
- Atvērts, kuru atmaksas termiņš nav noteikts.
Tādā situācijā, kad pirmā nolīguma daļa jau ir pabeigta, un termins realizācijas otrās daļas darījuma vēl nav beidzies, repo darbības nosaukumu.Pirmajā daļā vienošanās un atklāto periodā, otrā daļa REPO darījuma sauc atvērts.Steidzamu operāciju un nakti raksturo fiksētu likmi.Par atklāto pozīciju ar mainīgo procentu likmi.
Aplūkosim piemēru Krievijā ka šādai atpirkšanai.CBR paredz līdzekļus atpirkt laiku no 1 līdz 7 dienām, 3 līdz 12 mēnešiem.Darījumi ar 3 mēnešiem un gadu netiek veiktas sistemātiski.To īstenošana ir individuāls lēmums Centrālās bankas.Līdz ar to secinājums, ka repo darījumi - tas ir tikai īstermiņa likviditātes avots.
Repo ārvalstu valūtā komerciālajā segmentā
repo darījumi bieži ir starp Centrālo banku, kas ir aizdevējs, no vienas puses, un komercbankas, kas ņem par lomu aizņēmējam, no otras puses.Darījumi var piedalīties un divas komercbankas vienlaicīgi.Šajā situācijā likmes nosaka tikai, pamatojoties uz likmēm starpbanku tirgū.Tie ir saistoši noteikumiem aizdevumus vērtspapīru kvalitāti.REPO darījums ārvalstu valūtā starp Centrālo banku un kredītu uzņēmumiem var veikt uz Maskavas Fondu biržā, uz Sanktpēterburgas biržā, ietvaros Bloomberg.Lai iegūtu tiesības piedalīties izsolē, finanšu iestāde ir jāatbilst vairākiem kritērijiem, kas ir noteikti norādot CB.Kā drošību visiem darījumiem ar centrālo banku var vērtspapīrus, kas tiek iekļautas Lombard sarakstā.Tie tiek uzskatīti par ļoti ticamu un šķidrums.Pilna Lombard saraksts vērtspapīru katru dienu tiek publicēta atjauninātā veidā oficiālajā mājas lapā regulatora.
Kādi dokumenti netiek pieņemti kā nodrošinājums?
kā nodrošinājums Centrālā banka pieņem tikai vērtspapīrus, kas atbilst noteiktām prasībām.Kā ķīla nevar runāt:
- vērtspapīri, ko pati banka, kas ir otrā puse darījumā izdoto.
- vērtspapīri jebkura finanšu institūcija, kas ir kāda partnerattiecības ar Banka darbojas kā aizņēmējs repo darījumā izdotie.
- Bonds ir termiņš ir īsāks par 2 dienām.
katrai vērtspapīru kategorijai, CBR, pamatojoties uz ilgumu repo, primāro komplekti, maksimālo un minimālo cenu līmeni, atlaides.Atlaide parādās šajā situācijā kā starpība starp iepirkuma cenu un izpirkšanas cenu vērtspapīriem.Ar primārais diskonta likmi nosaka ar summu, ka Centrālā banka paredz kredītiestādei pirmo daļu vienošanās.Maksimālās un minimālās cenu līmeni izmanto, lai par visu laiku no repo darījumiem aprēķināt pašreizējo diskonta likmi.
virziens nodrošinot likviditātes izsoles
Lai nodrošinātu likviditāti banku sistēmā, izmantojot repo darījumiem, centrālā banka ir praktizējoša divas galvenās jomas.Sāksim ar to, lai noslēgtu nolīgumu, kas ir balstīti uz repo izsoles.Šo tendenci raksturo likviditātes klātbūtni robežai sniedz saskaņā izsoles ieņēmumiem.Virziens ir atkarīgs no situācijas, kas pastāv Krievijas valūtas tirgū, un pieejamību minimālo procentu likmi.Katrs no dalībniekiem izsolē, ir tiesības iesniegt pieteikumu, ja tas ir nepieciešams, lai norādītu repo likmi, kas var būt vai nu lielāks vai vienāds ar minimālo.Informācija par izsoles rezultātiem tiek publicēta mājas lapā CBR.Tādējādi repo izsole ļauj potenciālajiem aizņēmējiem, lai konkurētu par labvēlīgus apstākļus partnerattiecības ar Krievijas Centrālās bankas.
Fiksētās likmes
virziens partnerības, pamatojoties uz fiksētām likmēm ļauj centrālajai bankai piesaistīt materiālos resursus tikai uz vienu dienu.Darījums minēts nakti.Likmes tiek sniegti par fiksētiem nosacījumiem, un tādējādi tas ir par kārtu augstāks par minimālo.Šis partnerības nolīgumu īstenoto ikdienā kategorijā.
Pēdējo gadu laikā apjoms kapitāla ka kredītiestādes iesaistīta repo izsolēs, sistemātiski palielina.Tas norāda, ka tas ir mehānisms repo ārvalstu valūtā patlaban darbojas kā dominējošais instruments likviditātes iekšzemes banku sistēmā, kas tiek izmantota, lai refinansēšanas finanšu segmentā.
Trūkumi tiesību sistēma
Saskaņā ar Civillikuma Krievijas Federācijas valūtas repo darījumu netiek klasificēts kā atsevišķu kategoriju darījumiem.Pēc likumdošanas līmenī partnerību tiek uztverta kā pastrādāt divus darījumus, tajā pašā laikā (pirkšanas un pārdošanas) vai aizdevumiem, kas izsniegti saskaņā ar noteikta veida drošību.
Vēsturē ir precedenti, kad repo atzīts par spēkā neesošu.Tā slēpj faktu par nodrošināto aizdevumu.Kad darījums tiek atzīts par spēkā neesošu, ļoti atpirkt zaudēt visas savas priekšrocības salīdzinājumā ar standarta aizdevumu shēmām.Tiesvedībā uzsvaru uz to, ka vienošanās atpirkt īpašumu, tika skaidri norādīts, ka tas ir īpašums un ir tieša garantija.
galvenās grūtības, ar repo darījumiem
, ņemot vērā faktu, ka šāda atpirkšana, var teikt, ka no formālā viedokļa, tas ir vienkāršs kopa darījumiem.Faktiski mehānisms, ko izmanto pagaidu sniegšanu līdzekļu piešķiršanu tiesību uz atsevišķu aktīvu kādu laiku.Tiesas lēmumi ir galvenokārt nosaka fakts, ka valūtas repo ir pārsteidzoši līdzīgs ķīlas, tāpēc, tas tiešām ir.Kā rezultātā šo neatbilstību starp realitāti un likumdošanas standartiem, valūtas repo nav atļauts civillietā apgrozījuma.Situācija prasa ievērojamu juridiskas korekcijas.Problemātiska saprast līmenī šķīrējtiesas jautājumā par to, ko repo.CB gan praktizē filiāli shēmu, bet risks tās īstenošanas ziņā neievērošanas pušu ar saviem pienākumiem joprojām ir ļoti augsts.
