visizplatītākais un populārs veids nodrošināti aizdevumu vērtspapīri vai naudas - repo darījumu.Kas tas ir mēģināt saprast, no paša sākuma.Atpirkuma līgums (repo, repo) ir līgums aizņēmuma vērtspapīru, kas darbojas kā galvotājs par līdzekļiem.Situācija varētu būt pretēja, ja aizņemtie līdzekļi ir garants.Bieži repo darījumi sauc vienošanos atpirkt vērtspapīrus.Vienošanās nosaka pienākumu katrai pretējās puses: tas ir pirkšanas un pārdošanas.
veidi atpirkt
Ir divi formāti Repo: uz priekšu un atpakaļgaitā.Tiešais līgums nosaka vērtspapīru pārdošanu vienas puses uz otru pusi.Parallel ir panākta vienošanās, ka pirmā partija atpirkt savus vērtspapīrus savlaicīgi un iepriekš norunātu cenu.Atpirkšanas tiks veikta izmaksāja daudz augstākas primārā.Pagarināšana starp pārdošanas cenu un pirkuma cenu atspoguļo ienesīguma vērtspapīru kopumu, šo operāciju.To izsaka procentos gadā, un tiek saukta par repo likmi.Galvenais mērķis, īstenojot tiešu līgumu ir piesaistīt finanšu līdzekļus.
Reverse repo ietver dokumentu un apņemšanos tās pārdošanas atpakaļ iegādi.Galvenais nolīguma mērķis ir uz laika sadalījumu brīvo finanšu resursu.
ekonomiskā būtība darījumu
pret citām manipulācijām vērtspapīru atpirkšanas darījuma saglabājas pieprasījums.Kas ir tas, ka no ekonomiskā viedokļa, tas ir diezgan skaidrs.Viena puse tika uzsākts partnerības ir nepieciešami finanšu resursi, otrais ir trūkums pilnībā likvidē vērtspapīrus.Plus, otra puse saņem procentus par pagaidu lietošanu ķermeniska īpašuma.Darījumi par lielāko daļu veic ar valdības vērtspapīriem un aprobežojas ar kategoriju īstermiņa līgumiem.Vienošanās regulē partnerību ilgstošu no vairākām dienām līdz vairākiem mēnešiem.Pasaules praksē, lielākā daļa ir iztikas līgums.Starp pārdevējiem un pircējiem, izmantojot starpnieku, slēgt darījumus ar vērtspapīriem.Kā trešā persona vairumā gadījumu kalpo banku iestādi, kuras pienākumi izklāstīti detalizēti līgumā.Situācija prasa kontu atvēršanu vērtspapīru un naudas bankā starpnieku.Vienošanās, kas bija iesaistītas trīs puses, ir mazāk riskanta.
atpirkšanu un patapinājuma
Ja paskatās repo kopumā, to var saukt grozīt aizdevumiem, kas nodrošināti ar vērtīgu īpašumu.Vienīgā atšķirība ir tā, ka vērtspapīru nodošana un saņemšana līdzekļu kasē tiek veikta vienlaicīgi.Īpašumtiesību tūlītēja nodošana no viena dalībnieka uz citu līgumu - tas ir vēl viens līdzeklis, kas ir repo darījumu.Kas tas ir, pat detalizētāks mēģināt saprast posmus partnerību.
repo ietver divas darbības:
- Primārā pirkšanu vai pārdošanu vērtspapīros.
- Contact pirkt vai pārdot vērtspapīrus.
specifika īstenošanas pasākumus vienojās
laika starpība starp īstenojot pirmā un otrā daļa no vienošanās, ko sauc par termiņa repo.Laiks starp manipulācijām parasti mēra kalendārajām dienām.Skaitīšana sākas nākamajā dienā pēc to sniegumu, ko pušu pienākumu izpildi un beidzas dienā, kad īstenot otro daļu vienošanās.Katra no pusēm dzīvo pircēju un kā pārdevējs.Diezgan bieži, sākotnējais pircējs minēto vērtspapīru kreditoram, un oriģinālu pārdevējs - aizņēmējam.Ieguldījumu darījumus ar vērtspapīriem, kas pirmo pārdevēju formātā repo pircēju redz manipulāciju formā atpakaļpirkuma līgumu.Vērtspapīri, kas ir priekšmets vienošanās, kas minēta kā nu bāzes aktīva vai drošību.Repo, kas ir saistītas ar noteikumu par kredītu, paredz vērtspapīri tiek novērtēti pēc repo likmi.
Riski līgumi
risks - ir nepieciešama sastāvdaļa, bez kuras nav repo darījums.Kas tas ir un kādi riski ir raksturīgi vienošanās?Ļaujiet mums pārbaudīt pasūtījumu.Galvenās bīstamība, kas saistīta ar to, ka otrais posms sistēmu nav jāveic.Tas ir ļoti iespējams, ka laiks atpirkšanu no pārdevēja nebūs par rokās tiem pašiem vērtspapīriem un pircējs nebūs naudas.Palīdzība šādās situācijās var būt bankrots un arests kontiem.Kā variants: kā rezultātā izmaiņas tirgus situācijā pusēm var vienkārši atsakās pildīt savas saistības, lai sasniegtu pašu interesēs.
Risk Reduction Repo
Lai mazinātu risku, ka saistību neizpildes viena no pusēm pirkšanu un pārdošanu vērtspapīru jāpievieno šādiem punktiem:
- diskontēšanas programmatūru.
- pienākumi pārvērtēt.
- vairāk nekā pietiekami svarīgs, lai nodrošinātu sistemātisku uzraudzības procesu.
- Pievienojot starpība (kompensācijas) maksājumus.
atlaide uz repo darījumiem, ir vērtība, kas raksturo tirgus cenu drošību saskaņā ar izmēru esošās saistības līdz noteiktā laika brīdī, un visā dzīves partnerības.
Perov no atpirkšanu tiek aprēķināti, pamatojoties uz sākotnējo vērtību atlaidi nosaka ar vienošanos starp pusēm darījumā.Ir vērts pievērst uzmanību šādiem:
- Augstāka diskonta likme nodrošina labu priekšrocības pircējam, kurš izpaužas viņa rokas uz programmatūru par zemākām izmaksām.
- zemāks primārais atlaide, jo lielākas priekšrocības ir pārdevējs, kurš piedāvā drošību uz lielākām izmaksām.
var secināt, ka galvenais atlaide rāda pieņemams katram dalībniekam attiecību atpirkšanas cenu un nodrošināt vērtību saistības saskaņā ar pirmo daļu, vienošanās.
Izmaiņas ķīlas vērtību repo
pirms īstenošanas pirmo daļu atpirkšanas vērtību saistību, vairumā gadījumu paliek nemainīgs.Tikai nodrošinot mainīgo tēmu, un arī tad tikai nedaudz, sakarā ar laika aizturi izpildes līguma 1-3 dienu laikā.Tajā pašā laikā repo operācijas ar termiņu 3 mēnešus vai vairāk, jo cenu saistībām un programmatūru var ievērojami atšķirties.Notikumu attīstība iemūžināt šādus faktorus:
- dinamiku tirgus vērtību.
- ieņēmumu pieaugums repo darījumu.
- pārmaiņas atlaidi salīdzinājumā ar tā sākotnējo vērtību, kas radīs viena no pusēm segt ievērojamus zaudējumus.
kompensējošie maksājumi
situācija var novērst iespēju, ka kompensācijas mehānisma par iemaksām.Tas ir aktivizēta, noslēdzot vienošanos par robežvērtībām atlaidi: maksimālo un minimālo.Visa termiņa repo ietvaros MICEX tirdzniecības sistēmā laikā ir ikdienas pārvērtēšana saistību un vērtspapīru cenām, ko kontrolē līmeni tās pietiekamību.
Ja ķīlas vērtība ir zema, un iepriekšējs novērtējums tās overpriced, viena no pusēm, lai novērstu zaudējumu otrās puses, piespiedu veikt kompensācijas maksājumus.To var izteikt kā vērtspapīrus, un naudas summu.Šādā situācijā repo līgumu nedaudz pārveidots.Par partijas otrās daļas darījuma samazināto pienākumi.Ja jums ir nepieciešams, lai padarītu kompensācijas maksājums puse ignorē savas saistības, ir nepieciešams laikus īstenot no otrās daļas līgumam.Kompensācijas maksājumi ļauj saglabāt līdzsvaru starp pienākumiem un.Viņš var kļūt ierosinātājs pirmstermiņa saistību izpildi saskaņā ar līgumu.
mantojuma
aktīvas bankas darbības saskaņā ar shēmu repo obligāciju tirgū sāka praktizēt pirmo reizi 2003. gadā, pēc tam, kad, pieņemot attiecīgos tiesību aktus.In ekonomiskās krīzes, kas ziedēja visā savā krāšņumā 2008. gadā abu darījumu vērtība - uz priekšu un atpakaļpirkuma līgumi - ir mainījusies.Viņi sāka ir lielāks svars, jo dominējošais instruments nodrošinot likviditāti banku sistēmas plaisas.Ir vērts atzīmēt, ka noteiktos laika intervālos galvenais, un dažreiz vienīgais sniedzējs likviditāti, kopš 2008. gada, šķiet, Central Bank of Krievijas Federācijas.Šis fakts ir arī apstiprina fakts, ka rezultāts repo izsolēs 2008. un 2009. gadā skaidri norādīja uz Centrālajai bankai kā piegādātājs likviditāti.
loma CBR repo darījumiem
finanšu iestādes aktīvi izmanto aktīvās darbības bankas atpirkšanas līgumiem, lai saglabātu ļoti likviditāti.To apliecina fakts, ka lielākā daļa no līgumiem ir ne vairāk kā vienu dienu.Operācijas ilgst no 3 līdz 7 dienas pēc likmes% gadā 9,22-12,4 ļoti reti.Saskaroties ar pircējam obligāciju par pirmo daļu no nolīguma un pārdevēja sekundē gandrīz vienmēr dod priekšroku CBR.Ka banka un nosaka dalībnieku skaitu darījumiem pēc iepriekšējas pārskatīšanas pieteikumu.
loma, sniedzot pamata vai obligāciju emisijas var pieteikties obligācijas pieder pie kategorijas vērtspapīru, jebkādi citi vērtspapīri, kas ir iekļauti Lombard sarakstā Krievijas Bankas.Par nolīgumiem priekšrocība var saukt, un to, kas ir tipiska savu individuālo nodokļu režīmu.Tas padara manipulācijas gandrīz visefektīvāko mehānismu aizdevumu.
