rentabilitāte ir viens no galvenajiem jēdzieniem investīciju teoriju.Vispārējais princips efektivitātes novērtēšanā jebkuru ieguldījumu var formulēt šādi: ". Jo augstāks risks, jo lielāka raža"Investors cenšas maksimāli palielināt ieguvumu no vērtspapīru portfeļa, kas ir viņa rīcībā, vienlaikus samazinot riskus, kas saistīti ar īpašumtiesībām.Līdz ar to, lai varētu izmantot šo apgalvojumu praksē, ieguldītājam ir jābūt efektīvi instrumenti skaitlisko novērtējumu abiem terminiem - un riska atdeves ieguldījumiem.Un, ja risks, kā kategoriju augstas kvalitātes, ļoti grūti formalizēt un kvantitatīvi, atgriešanos, tostarp rentabilitāti dažādu vērtspapīru veidiem var novērtēt pat cilvēks nav daudz bagāžas zināšanas.
procenta vērtspapīriem būtībā atspoguļo procentuālās izmaiņas vērtspapīru vērtības laika gaitā.Parasti, norēķinu periods tiek veikti, lai noteiktu rentabilitāti kalendāra gadā, pat tad, ja atlikušais laiks pirms beigām ārstēšanai papīra, ir mazāks par vienu gadu.
teorija izšķir vairāku veidu ieguldījumu atdevi.Iepriekš plaši izmanto tāda lieta kā pašreizējiem procenta vērtspapīriem.Tā ir definēta kā attiecība starp visu īpašnieks uz gadu saņemto dēļ valdījumā vērtspapīru portfeļa uz tirgus vērtību, aktīva maksājumu summu.Ir skaidrs, ka šāda pieeja varētu tikt attiecināts tikai uz akcijām, par kuriem Dividenžu maksājums ir iespējams (tas ir, pirmkārt priekšrocību akcijām) un procentu likmi, obligācijām, kas nozīmē, ka maksājumu par kuponu.Neskatoties uz šķietamo vienkāršību, šī pieeja ir viens trūkums: tas nav ņemts vērā naudas plūsmu, kas rodas (vai var rasties), jo, lai īstenotu otrreizējā tirgū vai izpirkšanas, ko emitents bāzes aktīva.Ir skaidrs, ka, kā likums, pat ilgtermiņa nominālās obligācijas ir daudz lielāka nekā visu kupona maksājumiem, kas veikti par to visu laiku tā apgrozības summas.Turklāt šī pieeja nav piemērojams tik populārs finanšu instrumentiem, piemēram, diskonta obligācijas.
Visi šie trūkumi liegta citu rentabilitātes rādītājs - ienesīgums līdz dzēšanai.Starp citu, man jāsaka, ka šis skaitlis ir noteikts 39. SGS, lai aprēķinātu patieso vērtību parāda vērtspapīriem.Pēc starptautiskajiem standartiem, tā pati pieeja pārņēma lielāko daļu valsts grāmatvedības sistēmām attīstītajās valstīs.
Šī likme ir labi, jo tā ņem vērā ne tikai ikgadējo ienākumu no ienākuma no īpašumtiesībām, un ieguvumu no vērtspapīru ka ieguldītājs saņem vai zaudē dēļ radušos diskontu vai prēmiju par finanšu aktīva iegādi.Un, kad runa ir par ilgtermiņa ieguldījumiem, piemēram atlaide vai prēmija tiek amortizētas atlikušajam termiņam no nodrošinājuma.Šī pieeja ir noderīgi, ja jūs vēlaties, lai aprēķinātu, piemēram, raža no valsts obligācijām, kas vairumā gadījumu ir ilgtermiņa.
Aprēķinot ienesīgums līdz dzēšanai investors pašai jānosaka tik svarīgu parametru kā nepieciešamo peļņas līmeni.Nepieciešamā atdeves likme - likme no kapitāla, kas, no viedokļa ieguldītāja spēj kompensēt to visus riskus, kas saistīti ar ieguldījumiem šādos aktīvos.Līdz ar to ir šis skaitlis nosaka, vai likme obligācijas tiek tirgotas tirgū par cenu virs vai zem nominālvērtības.Piemēram, ja nepieciešamo peļņas normu virs gada kupona likmi, atšķirība ir investors centīsies kompensēt rēķina atlaidi par nominālvērtību obligācijām.Savukārt, ja nepieciešamais atdeves likme zemāka nekā gada kupona likmi, investors būtu gatavs maksāt pārdevējam vai emitentu obligāciju summas, kas pārsniedz nominālvērtību vērtspapīriem.
