saikņu paplašināšanu ekonomiskā telpa veicina rašanos riskiem, kas ir raksturīgi šajā biznesā ārvalstī.Investors interesē optimālā izvietošanu līdzekļu nezināmā tirgū, var saskarties ar nestabilu politisko režīmu, korupciju, noklusējumus un citas blakusparādības.Visi šie faktori ir saistīti ar valsts risku.
definīcija
Valsts risks - ir draudi finanšu zaudējumus, darbībās, kas vienā vai otrā veidā, kas saistīts ar starptautisko darbību.To nosaka ar noteikumiem valsts attīstībai un pakāpi to ietekmi uz klientiem, piegādātājiem.Piemēram, noteikt ierobežojumus darījumiem ārvalstu valūtā, var izraisīt kavēšanos izpildot saistības.Šie draudi ir īpaši attiecas uz valstīm, kur vēsturiski uztur konvertējamību nacionālās valūtas.
hierarhija
Valsts risks sastāv no diviem elementiem: spēja un gatavība maksāt.Ar pirmajiem komerciālajiem zaudējumiem, kas saistīti, un otrais - politisko režīmu valstī.Finanšu izmaksas var būt gan valsts līmenī (maksātnespējas risks) un uzņēmuma līmenī.Saskaņā ar otro, ir saprotams, ka valsts ekonomiskās politikas laikā varētu ierobežot kapitāla nodošanu.Politiskie valsts riski ietver varbūtību zaudējumu ietekmes dēļ nelabvēlīgu ārējo faktoru reģionā ieguldījumus.
Metodes
Lai samazinātu finansiālus zaudējumus, izmantojot dažādas metodes, novērtējot situāciju valstī.Analīze tika veikta tieši pirms ieguldīšanas.Ja risks ir augsts, tad projekts aizkavējas vai pieskaita izmaksām "premium".Bet iepriekš izmantotās metodes, lai novērtētu valsts risku bija viens liels trūkums: tie atdzīvojās informāciju.Tagad populārākā metode ir Delphi.Tās būtība slēpjas faktā, ka analītiķi sākotnēji jaunattīstības indikatoru sistēmu, un tad izdarīt ekspertus, kuri nosaka svaru katra faktora uz konkrētu valsti.Šīs pieejas trūkums ir subjektīvs vērtējums.
Mūsdienu metodes
valsts riska analīzes Rietumu vērtēšanas metodi.Tas ir kvantitatīvs salīdzinājums galvenajām īpašībām dažādās valstīs un likvidēšanas rezultātā neatņemama indeksu, kurā ņem vērā visus kritērijus, un ierindojas valstis par savu investīciju pievilcību.Šajā tehnikā indekss uzbūvēja vācu Beri.To lieto, lai novērtētu investīciju klimatu 45 valstīs, balstoties uz 15 kritērijiem ar dažādu īpatnējo svaru.Katrs rādītājs tiek piešķirts reitings no 0 līdz 4. augstāks rezultāts, jo augstāka peļņas potenciāls investors.
Fortune žurnāls Economist un analizēt valsts risku Centrālās un Austrumeiropas saskaņā ar vienkāršoto procedūru, kurā uzsvars tiek likts uz uz tirgus reformas perspektīvas.Nozīmīgums rezultātu nosaka fakts, ka efektīva kapitālieguldījumi atkarīga intensitātes reformām valstīs.
Portfolio investori arī izmantojot īpašus kredītreitingus, kas ir izvēlēti, pamatojoties uz optimālu objekta ieguldījumiem.Pamatojoties uz metodi, ko žurnāla Europe attīstīta, divreiz gadā, novērtē uzticamību pasaulē.
Factors
Radīt labvēlīgu investīciju klimatu, ir būtisks nosacījums ekonomikas izaugsmei.Aktīva ieplūde kapitāla (piemēram, Krievija) novērst tādus faktorus kā:
- trūkst stabilu tiesisko regulējumu.
- pieaug sociālo spriedzi, jo pastāvīgu pasliktināšanos būtiskajiem nosacījumiem iedzīvotāju.
- separātistu noskaņojums, kas notiek dažos Krievijas reģionos.
- korupcija noteiktās jomās.
- Poor infrastruktūra - it īpaši transporta, komunikāciju, telekomunikāciju, viesnīcu servisa.
veidi
Valsts un reģionālās riski ietver draudus, piemēram:
1. atteikumu atzīt parādu vai tā turpmākai uzturēšanai.
2. atkārtotas sarunas: aizdevējs saņems mazāk naudas, jo aizņēmējs ir sasniedzis likmju samazinājumu.Ja līgums sākotnēji tika kompensēts ar parādu refinansēšanas sodiem, sekas ieguldītājam ir tāds pats kā gadījumā nemaksāšanas.
3. Gadījumā, grafika parādu ir divi iespējamie scenāriji:
- summu pamatsummas tiek samazināts, daļu no parāda rakstiskas off;
- ja aizņēmējs ir meklēju kavēšanos maksājumu likme nemainīsies.
4. Maksājumu tehnisku iemeslu dēļ īslaicīgi apturēšana.Kreditoram vajadzētu būt nekādu šaubu, ka aizņēmējs pildīs savas saistības.Procentu likmi, šajā gadījumā, ir tā pati.
5. Valūtas ierobežojumi, kad valstij trūkst ārvalstu valūtu, uzlikt ierobežojumus līdzekļu pārvedumiem ārvalstīs.Valsts līmenī, šie draudi ir pārveidots risks neveiksmes parādu apkalpošanu.
rank
Valsts riska prēmija tiek noteikta ar ieguvumu no valsts obligācijās vienas valsts un citu parāda tādu pašu derīguma termiņu.Attiecībā uz Krieviju, spēcīgs kritums vērojams 1998. gadā.Tad, risks pieauga straujāk nekā piemaksu par to.Tas ir, investori ir ne tikai trūkst ticamu informāciju, bet tirgi tika vērsta uz pasaules reitingu aģentūrām, kas neatbildētiem pārmaiņas ekonomisko un politisko faktoru.Pirmā krīze notika dažas dienas pirms noklusējuma 1998. un tūlīt pēc tam.
valsts riska līmenis spēcīgi ietekmē bankas, kuru darbība ir tieši saistīta ar ārējo ekonomisko attiecību.Šādā draudiem, ko ietekmē vairāki faktori.Visi tie ir jāņem vērā, analizējot situāciju konkrētā reģionā.
Valsts risks Russian
aģentūra Moody`s Investors Service samazināja reitingu Krievijas Federācijas spekulatīvi.Ja Standard & amp;Poor 's un Fitch novērtēt gatavību atmaksāt parādus, MIS ļauj pilnība maksājumu gadījumā nepilda saistības.Eksperti uzskata, ka zemes negatīva vērtējuma dēļ politisku iemeslu dēļ.Saskaņā ar prognozēm aģentūras, kapitāla aizplūšanu kārtējā gadā sasniegs 272 miljardus dolāru, IKP samazināsies par 8,5%, bet inflācija paātrināsies līdz 15%.Bet Finanšu ministrija apgalvoja, ka Krievija bija pārdzīvojuši liels šoks - 50 procentiem naftas cenu kritumu.Un tāpēc, ka valsts riska aģentūru stipri pārspīlēta.Uzkrājot starptautiskās rezerves, kas ir augstāks par valsts parādu.Arī tur ir tekošā konta pārpalikums.Šie ieguvumi aģentūra neuzskatīja.Bet punkti tika noteikti, pamatojoties uz to, ka Krievija var iegūt jaunas sankcijas, jo neprognozējamo notikumu attīstību Ukrainā.
Sekas
novērtēšana valsts risks, no vienas puses, atbilstošas.Ārvalstu kapitāla tirgus Krievijā faktiski slēgts.Pazemināt ietekmē aizņēmumu izmaksas valstī.Tas ir gandrīz nesāpīga.Taču eksperti uztraucas, ka šāda globāla reitingu aģentūra liks ieguldījumu fondus, lai atjaunotu savas investīcijas Krievijā.Un pat pēc situācijas stabilizēšanai, visticamāk, ātri atgriezties kapitālu valstī.Otrs drauds ir tas, ka aizdevēji pieprasīs pirmstermiņa izpirkšanu eiroobligācijas.Pazemināt veidoja tirgus veidā īstermiņa un zemu ielēkt dolāru līdz atzīmei 64 rubļu.
banku sektors cieta arī
pazemināt noveda pie pasliktināšanos investīciju pievilcību Maskavā, Sanktpēterburgā un 13 reģionos.Sovereign novērtējums kapitāla un Ļeņingradas reģionā bija līmenī "Ba1".Tas ir vairāk nekā Baškīrijā, Tatārijas, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod un citiem reģioniem.Šiem reģioniem prognoze joprojām ir negatīvs.Turklāt, valsts risks tiek atspoguļots Krievijas kredītiestādēs.Ilgtermiņa noguldījumu reitingu Sberbank un VTB rubļos pazemināta uz "Baa3" un "Ba1", un ārvalstu valūtā - uz "Ba1" un "Ba2" ar negatīvām izmaiņām perspektīvas.Tāda pati situācija ir vērojama "Alfa-Bank", "Gazprombank" un "Rosselkhozbank".
Secinājums
Valsts risks veidojas, pamatojoties uz lielu skaitu iekšējiem un ārējiem faktoriem, kas ietekmē investīciju pievilcību valsts.Šādi draudi ir vairāk raksturīgi uz reģioniem, kur pastāv ierobežojumi konvertējama valūta.Šajās valstīs vienmēr ir valūta, nodošanu un risks pilnīgas atteices parādu.Tāpēc, pirms ieguldīt līdzekļus, kas vajadzīgi, lai veiktu rūpīgu analīzi ārējiem un iekšējiem faktoriem.Starptautiskās reitingu aģentūras katru gadu publicēt savu vērtējumu investīciju pievilcības valstīs.
