discount rate - de rentevoet is degene die wordt gebruikt in de vermindering van de toekomstige kasstromen van hun waarde op het moment.De berekening is waarschijnlijk een van de meest urgente en complexe problemen die zich voordoen in de financiële evaluatie van elk investeringsproject.Vanaf de juistheid het hangt af van wat de uiteindelijke waarde huidige contante waarde zal zijn.
Als u een laag tarief toe te passen, kan de contante waarde van de verwachte toekomstige kasstromen worden overschat.Dit zal een reeks van investeerder inefficiënte projecten met zich meebrengen, waardoor hij zware verliezen lijden.Extreem hoge snelheid, op zijn beurt, kan leiden tot verliezen die eigenlijk - een gemiste kans om inkomsten te genereren.
disconteringsvoet vertegenwoordigt daarmee het rendement als een percentage, dat de belegger op het geïnvesteerde kapitaal moet krijgen.Dat is, het project wordt beschouwd als aantrekkelijk voor beleggers te zijn wanneer het rendement van een disconteringsvoet is hoger dan alle andere mogelijke kapitaalinvesteringen met soortgelijke risico.
disconteringsvoet, aan de andere kant, is een weerspiegeling van de waarde van geld gezien de risico's en de factor tijd, omdat het echte geld dat de persoon op het moment, is veel beter (ze hebben een grote waarde) gelijk aan dat de hoeveelheid geld die het verwacht te herstellen in de toekomst.
Dit is te wijten aan verschillende redenen, bijvoorbeeld dat:
- is er altijd het risico van het geschatte bedrag gewoon niet krijgen;
- beschikbare bedrag kon een winst te maken, bijvoorbeeld op deposito worden gezet in de bank.
- beschikbare bedrag als gevolg van de inflatie zal de koopkracht verliezen.
De disconteringsvoet bevat de volgende opties:
- inflatie;
- investeringen renterisico (voor elk geval);
- minimum niveau van winstgevendheid dat kan worden gegarandeerd.
discontovoet, die worden berekend op basis van verschillende methodes in de praktijk vaak experimenteel bepaald.Hierbij wordt rekening gehouden met zowel de eisen van de investeerder en de investment bank, het aantrekken van benodigde middelen voor het project.
In het Russisch omstandigheden wordt investeringsactiviteit altijd gepaard met een variabele mate van risico, dus met de steeds veranderende niveaus van inkomsten en uitgaven.Daarom, in de praktijk, de rentabiliteit van het project is zelden berekend volgens de methode van directe hoofdletters, zonder rekening te houden met de korting tarief.
verdisconteerde kasstromen, rekening houdend met kortingen, natuurlijk, veel nauwkeuriger afspiegeling van de waarde van het beschikbare inkomen.
De meest voorkomende methode voor het bepalen van de disconteringsvoet van de financiële kapitaalstromen zijn de volgende modellen:
1. Voor uw eigen:
- evaluatie van kapitaalgoederen;
- cumulatieve bouw.
2. Voor de investering:
- gewogen gemiddelde kosten van kapitaal.
fundamenteel punt in het proces van actualisering - een specifieke discontovoet ingesteld.In economische termen de discontovoet is dat rendement dat zou worden verkregen wanneer deze fondsen beschikbaar waren van de organisatie.Met de disconteringsvoet bepaalt het bedrag dat de belegger zal moeten betalen vandaag, in de toekomst het recht hebben om het verwachte bedrag ontvangen.
discontovoet is nodig om:
- produceren een meer nauwkeurige berekening van de terugkeer van het project;
- vergelijkt de prestaties van bestaande project met het laagste rendement bij het investeren in een soortgelijke zaak.
