vedtak om eventuell investering innebærer nødvendigvis vurderingen av effektiviteten.Dette er forståelig, siden det er nødvendig å definere hvilke kriterier som vil gjøre for å velge de mest lønnsomme prosjektene.Oftest investorer bruker systemet med indikatorer for å vurdere den økonomiske effektiviteten i kapitalinvesteringer.Nesten alle disse indikatorene er subjektive, siden de er avhengig av vedtak av personen som utfører beregningene.Mål indikatoren er bare en IRR - internrente, siden det bestemmes utelukkende av gjennomføringen av prosjektet, uavhengig av investor relations.La oss diskutere det nærmere.
Denne indikatoren bestemmer nivået på lønnsomheten, noe som er iboende i et bestemt prosjekt, er at for å "presse" en stor margin er ikke mulig.Men hoved praktisk betydning ligger i det faktum at internrenten begrenser den maksimale prisen på kapital, som er involvert i prosjektet.For eksempel, i IRR på 10% for å ta et banklån på 15% definitivt ikke verdt det, fordi vi ikke betaler renter og ikke gjøre en fortjeneste.
sammenligning internrenten er mulig ikke bare til prisen på kapital, og ønsket avkastning eller lønnsomhet alternative prosjekter.Av de to prosjektene er den mest lønnsomme, IRR er større.Og hvis du ønsker å motta fra prosjektet 10% av overskuddet, kan du ta et lån på 10% og internrente fastsatt til 20%, så du kan trygt fortsette å gjennomføre.
trenger å fokusere på hvordan internrenten fastsettes.Essensen av beregningene er at behovet for å finne rabatterte hastigheten som netto kostnad for prosjektet vil være lik null, dvs. vil summen av de diskon inntektene dekke nedsatte investeringer.I praksis, ved hjelp av ulike metoder.Den enkleste måten å bruke spesialisert programvare for evaluering av investerings eller forretningsplaner.Programvareproduktet MS Excel har også en funksjon som beregner IRR basert på kontantstrøm.
noe mer arbeidskrevende metoder som kan brukes uten PC er grafikk og søke etter løsninger linenynaya interpolasjon.Den grafiske metoden består i bildet i koordinatplanet ifølge NPV (netto nåverdi) av diskonteringsrenten.Skjæringspunktet av grafen med den horisontale akse, og vil karakterisere verdien av IRR.
beregning av lineær interpolasjon innebærer et funn av to verdier NPV - positive og negative - på ulike diskonteringsrenter.Deretter ble en bestemmelse av nivået av den hastighet hvormed den NPV når null, forutsatt at en lineær avhengighet.
Metoden over tillater bestemmelse av IRR for prosjektet, som beskriver Konvensjonell kontantstrøm.Det særegne ved denne flyten er at investeringene foretas i begynnelsen av prosjektet, og deretter prosessen med å lage en fortjeneste.Selvfølgelig, ikke alle design kan realiseres på denne måten, noen av dem krever investeringer og etter profitt oppstår.Som allerede nevnt, for slike prosjekter med ikke-klassiske kontantstrøm IRR indikatoren som er vanskelig.I forbindelse med disse var det å utvikle indikatorer MODIR - modifiserte internrenten.Bruken gjør det mulig å ta hensyn til de bestemte nekonventsialnyh bekker og mest objektivt vurdere internrente.
betydning beskrevet indikatoren er vanskelig å overvurdere, så beregningene må tvangs med i vurderingen av den økonomiske effektiviteten av investeringer.Avhengig av egenskapene til prosjektet må velges eller IRR, eller MODIR.
