jakiejkolwiek decyzji w sprawie inwestycji wiąże się z koniecznością oceny skuteczności.Jest to zrozumiałe, ponieważ jest to niezbędne do określenia kryteriów, które pozwolą wybrać najbardziej dochodowych projektów.Najczęściej inwestorzy korzystać z systemu wskaźników do oceny efektywności ekonomicznej inwestycji kapitałowych.Prawie wszystkie z tych wskaźników są subiektywne, gdyż zależy od decyzji osoby, która wykonuje obliczenia.Wskaźnik Cel jest tylko IRR - wewnętrzna stopa zwrotu, gdyż zależy wyłącznie od realizacji projektu, niezależnie od relacji inwestorskich.Omówmy je bardziej szczegółowo.
Wskaźnik ten określa poziom rentowności, która jest nieodłącznym elementem danego projektu, to "wycisnąć" duży margines nie jest możliwe.Ale głównym praktyczne znaczenie polega na tym, że wewnętrzna stopa zwrotu ogranicza maksymalną cenę kapitału, którzy biorą udział w projekcie.Na przykład, w 10% IRR do zaciągnięcia kredytu bankowego w wysokości 15% na pewno nie warto, bo nie płacić odsetki i nie zarobić.
Porównaj wewnętrzna stopa zwrotu jest możliwe nie tylko do ceny kapitału, i pożądanej wydajności i rentowności alternatywnych projektów.Z dwóch projektów jest najbardziej opłacalna, IRR jest większa.A jeśli chcesz otrzymywać od projektu 10% zysku, można wziąć kredyt na 10% oraz wewnętrzną stopę zwrotu ustalonej na poziomie 20%, a następnie można bezpiecznie przystąpić do realizacji.
trzeba skupić się na jak określa wewnętrzna stopa zwrotu.Istotą obliczeń jest to, że trzeba znaleźć stopy dyskontowej, przy której koszt netto projektu będzie równy zero, czyli suma zdyskontowanych zysków obejmie zniżki inwestycji.W praktyce, przy użyciu różnych metod.Najprostszym sposobem użycia specjalistycznego oprogramowania do oceny planów inwestycyjnych i biznesowych.Produkt oprogramowania MS Excel posiada również funkcję, która oblicza wewnętrzną stopę zwrotu na podstawie przepływów pieniężnych.
nieco bardziej pracochłonne metody, które mogą być używane bez komputera są grafiki i szukać interpolacji rozwiązania linenynaya.Metoda graficzna składa się na obraz w płaszczyźnie współrzędnych według NPV (wartość bieżąca netto) przy stopie dyskontowej.Punkt przecięcia wykresu z osią poziomą i będzie charakteryzować wartość IRR.Obliczenie
przez interpolację liniową implikuje stwierdzenie dwóch wartości NPV - pozytywnych i negatywnych - w różnych stóp dyskontowych.Następnie określanie poziomu stopy, w których NPV osiągnie zero, przyjmując zależność liniową.
Powyższa metoda pozwala na oznaczenie IRR dla projektu, który opisuje konwencjonalnego przepływu środków pieniężnych.Osobliwością tego przepływu jest to, że inwestycje są dokonywane na początku projektu, a następnie proces zysku.Oczywiście, nie wszystkie wzory mogą być zrealizowane w ten sposób, niektóre z nich wymagają inwestycji i po zysk występuje.Jak już wspomniano, dla takich projektów z nie-klasycznej wskaźnika IRR z przepływów pieniężnych wykorzystywane jest trudne.W związku z nich było opracować wskaźniki MIRR - zmian w wewnętrznej stopy zwrotu.Jego zastosowanie pozwala na uwzględnienie szczególnych strumieni nekonventsialnyh i najbardziej obiektywnie ocenić wewnętrzną stopę zwrotu.
znaczenie opisane wskaźnik jest trudna do przecenienia, więc jego kalkulacji musi być obowiązkowo włączone do oceny efektywności ekonomicznej inwestycji.W zależności od cech projektu może być wybrany lub IRR lub MIRR.
