Operation Repo - co to jest?

najbardziej powszechne i popularne formy zabezpieczonych pożyczek papierów wartościowych lub pieniędzy - transakcji repo.Co to jest, starać się zrozumieć od samego początku.Umowy odkupu (repo, repo) jest umowa pożyczki papierów wartościowych, która działa jako gwarant dla funduszy.Sytuacja może się odwrócić, gdy pożyczone środki są gwarantem papierów wartościowych.Umowy odkupu są często nazywane umowy odkupu papierów wartościowych.Umowa określa obowiązki każdej strony przeciwnej: jest kupno i sprzedaż.Rodzaje

odkupu

Istnieją dwa formaty repo: w przód iw tył.Bezpośrednia umowa określa sprzedaży papierów wartościowych przez jedną ze Stron drugiej stronie.Równolegle ustala się, że pierwsza partia do odkupu papierów wartościowych w odpowiednim czasie i na wcześniej ustalonej cenie.Wykupu zostanie przeprowadzona na koszt znacznie wyższa podstawowej.Rozszerzenie między ceną sprzedaży a ceną nabycia odzwierciedla pakiet zysków z papierów wartościowych tej operacji.Jest ona wyrażona jako procent w skali roku i nazywa się stopy repo.Głównym celem realizacji umów bezpośrednich jest pozyskanie środków finansowych.

reverse repo polega na przejęcie dokumentów i zaangażowaniu jej sprzedaży z powrotem.Głównym celem porozumienia jest w rozkładzie czasowym wolnych środków finansowych.

względem ekonomicznym transakcji

przeciwko manipulacji transakcji odkupu papierów wartościowych pozostaje popyt.Co to jest, że z gospodarczego punktu widzenia, jest to dość oczywiste.Jedna strona dostaje w toku partnerstwa są niezbędne do jej zasobów finansowych, drugi jest brak w pełni eliminuje papierów wartościowych.Plus, druga strona dostaje odsetki od czasowego korzystania z jego środków trwałych.Transakcje w większości przeprowadzone z rządowych papierów wartościowych i są ograniczone do kategorii umów krótkoterminowych.Umowa reguluje współpracę trwającą od kilku dni do kilku miesięcy.W praktyce światowej, większość z nich jest umowa na utrzymanie.Pomiędzy sprzedającym i kupującym przez pośrednika do zawarcia transakcji z papierów wartościowych.Jako trzecia osoba w większości przypadków służy instytucji bankowej, której obowiązki szczegółowo opisane w umowie.Sytuacja wymaga otwierania rachunków papierów wartościowych i środki pieniężne w banku pośrednika.Umowa, w którym wzięło udział trzy strony, jest mniej ryzykowne.

odkupu i pożyczek

Jeśli spojrzeć na repo ogólnie można nazwać modyfikację pożyczek zabezpieczonych cennego mienia.Jedyną różnicą jest to, że przeniesienie papierów wartościowych oraz odbiór funduszy na rękę są wykonywane w tym samym czasie.Natychmiastowego przeniesienia prawa własności z jednego uczestnika do innego kontraktu - jest to kolejna cecha, która ma transakcji repo.Co to jest nawet bardziej szczegółowe spróbować zrozumieć etapy partnerstwa.

repo składa się z dwóch etapów:

• Podstawowa kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.
• Kontakt kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.

specyfika realizacji czynności uzgodnione różnicę

w czasie pomiędzy wykonaniem pierwszej i drugiej części umowy wezwał do repo termin.Czas pomiędzy manipulacji zazwyczaj mierzony w dniach kalendarzowych.Liczenie rozpoczyna się dzień po przedstawieniu przez strony swoich zobowiązań, a kończy w dniu realizacji drugiej części umowy.Każda ze stron ma miejsce zamieszkania w kupującego, jak i sprzedającego.Często pierwszym nabywcą papierów wartościowych, o których mowa wierzyciela, a oryginalny sprzedawca - kredytobiorcy.Transakcje inwestycyjne w papiery wartościowe do pierwszego sprzedawcy na nabywcę Format repo widzi manipulacji w formie transakcji z przyrzeczeniem odkupu.Papiery wartościowe będące przedmiotem umowy, o której mowa, albo jako aktywa bazowego lub bezpieczeństwa.Repo, które są związane ze świadczeniem kredytu, zapewnia papiery wartościowe są wyceniane według stopy repo.

Zagrożenia umowy

- jest niezbędnym elementem, bez którego nie ma transakcji repo.Co to jest i jakie zagrożenia są typowe dla umowy?Przyjrzyjmy się kolejność.Główne zagrożenia związane z tym, że układ drugi stopień nie może być wykonana.Jest wysoce prawdopodobne, że w momencie wykupu od sprzedawcy nie będzie na rękach tych samych papierów wartościowych, a nabywca będzie pieniędzy.Pomoc w takich sytuacjach może być bankructwo i aresztowanie kont.Opcjonalnie: w wyniku zmiany sytuacji rynkowej stron może po prostu odmówić wypełnienia swoich zobowiązań w pogoni za własnym interesem.

Risk Reduction Repo

Aby zmniejszyć ryzyko niewypłacalności jednej ze stron do zakupu i sprzedaży papierów wartościowych, należy dołączyć następujące punkty: oprogramowanie dyskonta

• .Zobowiązania
• przecenić.
• ponad wystarczająco ważne, aby zapewnić systematyczne monitorowanie ćwiczeń.
• Dodawanie marginesów (kompensacja) płatności.

rabatu do transakcji repo jest to wartość, która charakteryzuje cenę rynkową zabezpieczenia w zależności od wielkości istniejących zobowiązań do pewnego punktu w czasie i przez cały okres współpracy.

Perov odkupu jest szacowana na podstawie wartości początkowej dyskonta jest określana w drodze porozumienia między stronami transakcji.Warto zwrócić uwagę na następujące kwestie:

• Wyższa stopa dyskontowa zapewnia dobrą zaletę dla kupującego i uderza ją w swoje ręce oprogramowania przy niższych kosztach.
• niższe podstawowym rabat, tym większe korzyści z bycia sprzedawca, który oferuje bezpieczeństwo na wyższe koszty.

można stwierdzić, że podstawowym rabatu pokazuje dopuszczalne dla każdego związku ze stron ceną odkupu i zapewnić wartość zobowiązań w ramach pierwszej części umowy.

Zmiana wartości zabezpieczenia do odkupu

przed realizacją pierwszej części wartości wykupu zobowiązania, w większości przypadków pozostaje bez zmian.Tylko zapewniając zmiennej temat, i nawet wtedy tylko nieznacznie, w związku z opóźnieniem w realizacji zamówienia 1-3 dni.W tym samym czasie w operacjach repo o okresie 3 miesięcy lub więcej zobowiązań cenowych, jak i oprogramowania mogą się znacznie różnić.Rozwój wydarzeń będzie odcisk takie czynniki: dynamikę

• wartości rynkowej.Wzrost przychodów
• klauzulą ​​odkupu.
• zmiana dyskontem w stosunku do wartości początkowej, która spowoduje, jedna ze stron poniesie znaczne straty.

sytuacja płatności wyrównawcze

może wyeliminować ryzyko mechanizmu kompensacyjnego dla składek.Jest on aktywowany przez zawarcie umowy w sprawie dopuszczalnych wartości dyskonta: maksimum i minimum.Podczas całego okresu repo w systemie notowań MICEX jest codziennej aktualizacji wyceny zobowiązań i cen papierów wartościowych, kontrolowana przez poziom adekwatności.

Jeśli wartość zabezpieczenia jest niska, a wstępna ocena jego zawyżone, jedna ze stron, aby wyeliminować straty drugiej strony, zmuszony do dokonania kompensaty.To może być wyrażona jako papiery wartościowe oraz kwoty pieniężnej.W tej sytuacji umowa repo nieco zmodyfikowany.Obowiązki osoby drugiej części transakcji obniżonej.Jeśli potrzebujesz, aby rekompensata boku ignoruje swoje zobowiązania, konieczne jest wczesne wdrożenie drugiej części umowy.Płatności wyrównawcze pozwala na utrzymanie równowagi między obowiązkami i.On może stać się inicjatorem wczesnego wykonania zobowiązań wynikających z umowy.

Dziedzictwa

aktywne działania banku w ramach programu repo na rynku obligacji zaczął ćwiczyć po raz pierwszy w 2003 roku, po przyjęciu odpowiednich przepisów.W czasach kryzysu gospodarczego, który kwitnął w całej okazałości w 2008 roku, wartość obu transakcji - forward i reverse repo - nie zmieniło.Zaczęli mieć większą wagę jako dominujący instrument zapewniający płynność kruszenia systemu bankowego.Warto zauważyć, że w pewnych odstępach czasu głównym, a czasami jedynym dostawcą płynności, od 2008 roku, wydaje się, że Bank Centralny Federacji Rosyjskiej.Ten fakt jest dobrze potwierdzone przez fakt, że wynik aukcjach repo w 2008 i 2009 roku wyraźnie wskazał Bank Centralny jako dostawcy płynności.

rola transakcji repo CBR

instytucji finansowych aktywnie korzysta aktywnych operacji bankowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu w celu utrzymania bardzo płynności.Dowodem tego jest fakt, że większość z tych układów jest nie więcej niż jednego dnia.Operacje trwające od 3 do 7 dni w tempie% rocznie 9,22-12,4 niezwykle rzadkie.W obliczu nabywcy obligacji w pierwszej części umowy i sprzedawcy na sekundę prawie zawsze sprzyjają CBR.Że Bank i określa liczbę uczestników do transakcji po wstępnym przeglądzie aplikacji.

rolę w dostarczaniu podstawowych lub obligacji problemy mogą zgłosić obligacji należących do kategorii papierów wartościowych, innych papierów wartościowych, które są ujęte w wykazie Lombard Banku Rosji.Zaletą umów można nazwać, i to, co jest typowe dla ich indywidualnego traktowania podatkowego.To sprawia, że ​​manipulowanie prawie najbardziej efektywny mechanizm pożyczek.