Rosyjska gospodarka pokonuje kolejną rundę trudności, z których jeden - osłabienie krajowej waluty w stosunku do dolara.Co jest przyczyną upadku rubla?Co to jest - zjawisko systemowe lub efekt spekulacyjny?Jakie są konsekwencje dla obywateli i przedsiębiorców?
pesymistyczne prognozy
Według niektórych analityków, wartość dolara na koniec 2014 roku może wzrosnąć do 37-40 rubli (czy będzie to średni kurs dolara).Główną przyczyną osłabienia rosyjskich banknotów zwanych pogorszenie gospodarki narodowej.Eksperci, którzy są zwolennikami takiej prognozy pesymistyczne, uważają też, że już niskie dynamika PKB będzie spadać dalej, i kapitał - wypływa z kraju.
pozycje rubla, analitycy mówią, pesymiści nie tylko osłabia się wobec dolara, ale również do innych głównych walut światowych.Istnieje również pogląd, że rosyjska gospodarka jest teraz jest okres stabilnego dewaluacji rubla ze względu na pogorszenie się bilansu płatniczego.Stanowisko rosyjskiej waluty pogorszenie, mówią analitycy, może przyczynić się do polityki Rezerwy Federalnej, która w 2014 r może nadal zmniejszyć środki pieniężne wpływ na gospodarkę, a w 2015 roku zaczął podnosić stopy refinansowania.Handlowcy
Opinia
Profesjonaliści w dziedzinie operacji walutowych uznaje się, że pozycja rubla w stosunku do dolara nie jest gorsza niż w innych walutach.Presja rynku, według handlowców, badano również, a dolar australijski, Peso argentyńskie, w walucie krajowej i Turcja - Lira.Wszystkie z nich, a rubla - tzw "towaru" pieniędzy.Pod koniec 2014 roku, dolar, według ekspertów branżowych, może kosztować 34-35 rubli, euro - około 45-46 jednostek waluty rosyjskiej.W latach, jednakże, może być wahania.
głównym powodem upadku rubla, wierzę przedsiębiorców - w globalnej reorientacji inwestycji - kapitałowe pochodzące z rynków wschodzących, które należy do Rosji, i jest zainwestowanych w gospodarkach rozwiniętych.Tendencja ta może mieć znaczenie w nadchodzących latach.Jednak osłabienie waluty krajowej Federacji Rosyjskiej uważa się ekspertów finansowych, może silnie odczuć obywateli: wysokie prawdopodobieństwo wzrostu cen konsumpcyjnych.
opinie środowiska naukowego
Niektórzy eksperci z wielu ekonomistów uważa, że osłabienie rubla w 2014 roku odbędzie się przewlekły charakter.W wyniku decyzji Banku Centralnego, aby zminimalizować regulacji rynku walutowym może być zmieniony.Jednak, gdy kurs stabilizuje, bank centralny może ponownie osłabić kontrolę nad ofert.Bardzo dużo w krajowej polityki pieniężnej, jako eksperci uważają, zależy od właściwej interpretacji i zrozumienia wzrostu gospodarczego.Na przykład, aby mówić o rozwoju realnej gospodarki na przykładzie krajów rozwiniętych, jak naukowcy wierzą, nie ma powodu, ponieważ jest zbyt drogie pracy.Wzrost
Sztuczne przez nagromadzenie inwestycji kapitałowych - jest, według niektórych ekspertów, "bańki", które w końcu pęknie.Jednak dla Rosji, jak naukowcy uważają, wzrost gospodarczy może być całkiem namacalne, a osłabienie waluty - prawdziwy czynnik jego zachęty.Jesienią rubla wzrósł eksport, podczas gdy inwestorzy wzrosły zyski (ale może również obniżyć wiarygodność rynku).
optymistyczny scenariusz
Mimo obfitości negatywnych scenariuszy dotyczących rubla w stosunku do dolara i jego wpływ na rosyjskiej gospodarki, ma wśród ekonomistów jest dość optymistyczny obraz sytuacji.Istnieje wersja, że w 2014 r jakiegoś kryzysu, charakterystyczne dla poprzednich lat, pozbyć strefie euro, która jest głównym partnerem w handlu zagranicznym Rosji.Gospodarka krajów, w których oficjalną walutą - euro w 2014 roku może wzrosnąć o więcej niż 1%.
To może prowadzić do wzrostu eksportu rosyjskich surowców, jak również wzrostem ceny za nim.Jeśli tak się stanie, będzie rosnąć, a bilans handlowy Federacji Rosyjskiej, a następnie go spowolnić odpływ kapitału zagranicznego.Wynik będzie również wspierać rubla w stosunku do dolara.W mniej optymistycznym scenariuszu wzrost PKB w Rosji w 2014 roku może przekroczyć 2,5%, a kurs dolara nie przekroczy 33 rubli.W ten sposób, że w ciągu Prognoza upadku rubla w 2014.
Retrospektywa
Wśród ekonomistów istnieje pogląd, że spadek wartości rubla wobec głównych walut świata - zjawisko zupełnie nowe i całkowicie naturalne dla rosyjskiej gospodarki.Jeśli nie brać pod uwagę kryzys z 1998 roku, kiedy bank krajowy dolara notatki RF spadł kilka razy, wystarczy przypomnieć recesji gospodarczej w latach 2008-2009.Następnie, waluta rosyjska przeszła co najmniej silnej dewaluacji niż w 2014 r.Jednak, jak pokazały późniejsze wydarzenia, rubel w ciągu najbliższych kilku lat, pewnie grał na pozycji dolara i euro.
może również przypomnieć handlu walutami na jesieni 2012 roku - kiedy kurs charakteryzuje się bardzo dużą zmiennością, wielu ekspertów przewiduje rychły upadek rubla, ale tak się nie stało.Dziś, waluta rosyjska spadła w cenie, ale to jest na podstawie doświadczeń z przeszłości, nie może stanowić podstawy do podejmowania daleko idące wnioski na temat dalszego rozwoju gospodarki narodowej.W latach 2008-2009 gospodarka miała szczególne powody upadku rubla.2014 minut może ujawnić inne czynniki wpływające na kurs waluty rosyjskiej.
Trendy w krajach rozwijających
nie wierzył, że wśród ekonomistów rubel zachowuje się w handlu walutami wokół same jak banknoty i innych krajach rozwijających się, zwłaszcza krajów BRICS (które zalicza się jako Brazylii, Indii, Rosji,Chiny i Republika Południowej Afryki, czasami).Fakt, że teraz jest globalnym wydatki inwestycyjne inwestorów zagranicznych z tych gospodarek.Osłabienie waluty krajowej, co nie jest dobry powód do upadku - rubla, prawdziwy, juana czy rand nie ma znaczenia - czynnik wspólny dla krajów grupy.Rosja, a więc także utraty atrakcyjności dla kapitału zagranicznego.Wydatki
związane także z tym, że amerykańska Rezerwa Federalna stopniowo zaostrzył politykę monetarną, zmniejszając uwalnianie niezabezpieczonych dolarów i zwiększenie stawek krajowych.Idąc za przykładem największych gospodarek świata "zaciskania pasa" i innych krajach rozwiniętych.Inwestorzy widząc ten trend, nasycony wieloma zaufania na tych rynkach i wolą wysłać kapitału plecy, ale nie w krajach rozwijających się.Ekonomiści podkreślają również, że waluta BRICS osłabi, a nie, jak dolar umocnił poprzez poprawę sytuacji na rynku amerykańskim.
wewnętrzna powoduje osłabienie rubla
upadku rubla, a niektórzy eksperci uważają, nie jest spowodowane przez czynniki zewnętrzne i wewnętrzne.Po pierwsze, ze względu na wycofanie aktywnych licencji od Banku Centralnego z rosyjskich banków prywatnych - w 2013 roku, ta procedura została przeprowadzona w stosunku do 20-bankowych instytucji finansowych.Najbardziej rezonansowa precedens - zamknięcie "Master-Bank", jednej z największych w kraju.Po drugie, Bank Rosji zdecydował się stopniowo zwolnić rubla w "wolnym pływające".
Powód - chęć wspierania rozwoju przemysłu w kraju, co nie jest łatwe w utrzymaniu opłacalności eksportu."Słabszy" rubel może znacząco obniżyć koszty i uczynić rosyjskich towarów produkcji krajowej bardziej konkurencyjna.Niektórzy ekonomiści uważają, że deprecjacja waluty krajowej Rosji jest korzystne dla władz: kredytów zaciągniętych na obligacje rządowe w rublach, a przychody oleju jest obliczany w dolarach amerykańskich.Wraz ze wzrostem kursu dolara w stanie przyjmie więcej waluty krajowej do zapłaty odsetek od obligacji.
konsekwencje osłabienia rubla
Co zagraża deprecjacji rubla?Pomimo faktu, że osłabienie waluty - jest przede wszystkim wskaźniki makroekonomiczne, konsekwencje tego zjawiska może wyczuć i zwykli obywatele.Według niektórych ekspertów, upadek rosyjskiej walucie krajowej może doprowadzić do wzrostu cen importu (szczególnie dla elektroniki, samochodów, lekarstw, odzieży, a także produkowanych towarów, surowców do produkcji, w którym został zakupiony za granicą).Podwyżka cen
w tych segmentach, jak analityków szacunkowych, może osiągnąć 15%.Ponadto droższe wakacje dla Rosjan za granicą (szczególnie w krajach rozwiniętych).Ceny biletów lotniczych i hoteli są wyrażone głównie w dolarach, a ich wartość nominalna, mimo wahań kursów walut, pozostaje bez zmian, co oznacza, że rzeczywista wartość kosztów podróży z przeliczenia waluty wzrasta rosyjskich.Obywateli, w związku z tym, nie może być obojętny wobec zjawiska upadku rubla.Jaka będzie dalsza deprecjacja krajowych banknotów Federacji Rosyjskiej, dość klarownie wyjaśnione ekonomiści.
Factor Fed
Jak wspomniano powyżej, istnieje teoria, zgodnie z którą stopa rubla do dolara zależy bezpośrednio od polityki Systemu Rezerwy Federalnej.Teraz to instytucja finansowa zmniejsza tzw program "ułatwiających", gdy drukarnia produkowanych niezabezpieczonych dolarów.Fed obniża zakupy obligacji i umów o kredyt hipoteczny.Nowe kierownictwo Systemu Rezerwy Federalnej obiecuje elastyczne podejście do pracy z tym programem.Nie ma w tym instytucji finansowej pewne zmiany w relacji z rządem.Jeśli lat wcześniej, Fed miał przekonać Kongres do podniesienia pułapu długu publicznego, teraz to nie ma sensu - Parlament Amerykanin ma prawo do zmiany sufit w każdej chwili.To, ekonomiści uważają, pomaga zmniejszyć ryzyko amerykańskiej gospodarki od działania Systemu Rezerwy Federalnej.Tak więc, na rynku amerykańskim ma szansę stabilizacji i, w konsekwencji, wzmocnienie dolara w międzynarodowym handlu walutami.
Plusy i minusy na słabsze rubla
upadku rubla - zjawiska, które nie zawsze jest negatywny wpływ na gospodarkę.Czy zjawisko to plusy i minusy.Wśród niewątpliwych zalet - wzrost przychodów przedsiębiorstw eksportujących i, w konsekwencji, wzrost płatności podatkowych do budżetu Rosji.Substytucji importu stymulowane - cena wzrasta towarów zagranicznych, i staje się bardziej opłaca się kupić produkty produkcji krajowej.To przyczynia się do wzrostu gospodarczego.Z kolei, dla zrozumienia tego, co grozi spadek kursu rubla, warto pamiętać, że takie zadłużenie zagraniczne.To pieniądze, które mieszkańcy wzięli za granicą - zwykle w dolarach.Dlatego główną wadą osłabienia waluty rosyjskiej - wzrost obciążenia na takich kredytobiorców.Zadłużenie zagraniczne w Rosji wynosi obecnie setki miliardów dolarów (według obliczeń niektórych ekspertów, że przekroczyła już rezerw międzynarodowych w kraju).Długotrwałe i znaczne osłabienie rubla staje się nieopłacalna dla firm (zwłaszcza dla banków komercyjnych), które potrzebują zagranicznych wierzycieli.
Prognozy banków
największych banków rosyjskich i zagranicznych są również próby oceny upadek rubla i przewidzieć przyszłe dynamiki walucie krajowej Federacji Rosyjskiej.Należy zauważyć, że instytucje kredytowe są na ogół optymistyczne.Banki takie jak "VTB Capital», Morgan Stanley, a także "Alfa-Bank", spodziewamy się, że do końca 2014 roku będzie kosztować 35 dolarów rubli.Citi, "Otwarcie", "UralSib" zobaczyć rubla znacznie wzmocnione: w publikacjach tych instytucji zorientowali numerów pomiędzy 32,3 i 34,5 jednostek waluty rosyjskiego dla amerykańskiego banknotu do końca roku.To wygląda nieco pesymistyczne prognozy rubla przez HSBC (35,4 za dolara), "Renaissance" (35,5).Największe osłabienie waluty rosyjskiej widzi UBS (36,5).Warto zauważyć, że wśród prognoz banku dotyczących kursu walutowego do innych głównych światowych walut - euro - jest również zaobserwować znaczącą różnicę - z 43,4 (Morgan Stanley) do 48,4 jednostek na banknotów euro Federacji Rosyjskiej (Citi).
