qualquer decisão sobre o investimento necessariamente envolve a avaliação da eficácia.Isso é compreensível, uma vez que é necessário definir os critérios que permitirão escolher os projetos mais rentáveis.Na maioria das vezes, os investidores usam o sistema de indicadores para avaliar a eficiência económica dos investimentos de capital.Quase todos estes indicadores são subjetivos, pois dependem das decisões da pessoa que realiza os cálculos.Indicador objetivo é apenas uma TIR - taxa interna de retorno, uma vez que é determinado unicamente pela execução do projecto, independentemente de relações com investidores.Vamos discutir isso em mais detalhe.
Este indicador determina o nível de rentabilidade, o que é inerente a um projeto em particular, que é a de "espremer" uma grande margem não é possível.Mas o principal significado prático reside no fato de que a taxa interna de retorno limita o preço máximo da capital, que estão envolvidos no projeto.Por exemplo, no IRR de 10%, para ter um empréstimo bancário de 15% definitivamente não vale a pena, porque nós não pagar juros e não fazer um lucro.
Compare taxa interna de retorno é possível não só o preço do capital, eo rendimento desejado ou rentabilidade de projetos alternativos.Dos dois projetos é o mais rentável, a TIR é maior.E se você quiser receber a partir do projeto de 10% do lucro, você pode tomar um empréstimo em 10% ea taxa interna de retorno determinada a 20%, então você pode prosseguir com segurança para implementação.
precisa se concentrar em como a taxa interna de retorno é determinado.A essência dos cálculos é que a necessidade de encontrar uma taxa de desconto no qual o custo líquido do projeto será igual a zero, ou seja, a soma dos ganhos com desconto irá cobrir os investimentos promocionais.Na prática, usando vários métodos.A maneira mais fácil de usar softwares especializados para a avaliação dos planos de investimento ou de negócios.O produto de software MS Excel também tem uma função que calcula a TIR com base no fluxo de caixa.
um pouco mais métodos de trabalho intensivo que podem ser usados sem um PC são gráficos e procurar soluções linenynaya interpolação.O método consiste em gráfico a imagem no plano de coordenadas de acordo com o VPL (valor presente líquido) pela taxa de desconto.O ponto de intersecção do gráfico com o eixo horizontal, e caracterizar o valor de TIR.
cálculo por interpolação linear implica a conclusão de dois valores NPV - positivo e negativo - em diferentes taxas de desconto.Em seguida, a determinação do nível da taxa à qual o VAL chega a zero, assumindo uma dependência linear.
O método acima permite a determinação da TIR para o projeto, que descreve o fluxo de caixa convencional.A peculiaridade deste fluxo é que os investimentos são feitos no início do projeto, em seguida, o processo de fazer um lucro.Obviamente, nem todos os modelos pode ser realizado desta maneira, alguns deles exigem investimentos e após lucro ocorre.Como já observado, para tais projectos com TIR indicador de fluxo de caixa não-clássica utilizada é difícil.Em conexão com estes era a desenvolver indicadores MIRR - modificado taxa interna de retorno.Seu uso permite ter em conta as correntes nekonventsialnyh particulares e mais objetivamente avaliar a taxa interna de retorno.
importância indicador descrito é difícil superestimar, então seu cálculo deve ser obrigatoriamente incluído na avaliação da eficiência económica dos investimentos.Dependendo das características do projeto devem ser selecionados ou IRR, ou MIRR.
