Operation Repo - o que é?

de títulos de concessão de empréstimos garantidos ou dinheiro - uma operação repo.O que é tentar entender desde o início.Acordo de recompra (repo, repo) é um acordo de empréstimo de valores mobiliários, que atua como fiador para os fundos.A situação poderia ser revertida quando os fundos emprestados são o garante dos valores mobiliários.Os acordos de recompra são freqüentemente chamados de o acordo de recompra destes títulos.O acordo define as obrigações de cada parte contrária: é a compra e venda.Tipos

recompra

Existem dois formatos repos: frente e verso.Ajuste directo define a venda de valores mobiliários por um partido para o outro lado.Parallel fica acordado que o primeiro partido a recomprar seus títulos de forma atempada e com um preço pré-acordado.Compra poderá ser realizada a um custo muito mais elevado primária.Extensão entre o preço de venda eo preço de compra reflete um pacote de títulos de rendimento dessa operação.Ela é expressa na forma percentual ao ano, e é chamado a taxa repo.O principal objetivo da implementação de acordos directos é atrair recursos financeiros.

repo reverso envolve a aquisição de documentos e compromisso de sua venda de volta.O principal objectivo do acordo é na distribuição temporal dos recursos financeiros livres.

a substância económica das operações

contra outra manipulação da transação de recompra de títulos permanece na demanda.O que é que, do ponto de vista económico, é bastante óbvio.Um lado recebe parcerias em curso são necessárias para os seus recursos financeiros, a segunda é a falta de uma elimina totalmente os valores mobiliários.Além disso, do outro lado recebe os juros sobre a utilização temporária de seus ativos tangíveis.Transações em sua maior parte realizadas com títulos públicos e estão confinados à categoria de contratos de curto prazo.O acordo rege a parceria com duração de vários dias a vários meses.Na prática mundo, a maioria é tratado de subsistência.Entre vendedores e compradores, através de um intermediário para entrar em operações com valores mobiliários.Como uma terceira pessoa na maioria das situações serve instituição bancária, cujas responsabilidades explicados em pormenor no contrato.A situação exige abertura de contas de títulos e dinheiro no banco intermediário.O acordo, que envolveu três partes, é menos arriscado.

de recompra e empréstimos

Se você olhar para o repo em geral, ele pode ser chamado de uma modificação de empréstimos garantidos por bens valiosos.A única diferença é que a transferência de títulos e recepção de fundos na mão são realizadas ao mesmo tempo.Transferência imediata de propriedade de um participante para outro contrato - esta é outra característica que tem uma operação compromissada.O que é, ainda mais detalhada tentar compreender as fases da parceria.

repo envolve duas etapas:

• compra ou venda de valores mobiliários Primária.
• Contato comprar ou vender valores mobiliários.Especificidades

da aplicação das medidas acordadas diferença

de tempo entre a aplicação da primeira e segunda parte do acordo chamado para um repo prazo.O tempo entre manipulações geralmente medido em dias de calendário.Contagem começa no dia após a apresentação pelas partes de suas obrigações e termina no dia da aplicação da segunda parte do acordo.Cada uma das partes reside em um comprador e como vendedor.Muitas vezes, o comprador original dos valores mobiliários a que se refere o credor, eo vendedor originais - o mutuário.Operações de investimento em valores mobiliários para o primeiro vendedor em um comprador formato repo vê manipulação sob a forma de acordos de recompra reversa.Valores mobiliários que são objecto do acordo, referido como quer o activo subjacente ou de segurança.Repos, que estão associados com a concessão de crédito, prevê títulos são valorizados à taxa repo.

Riscos risco

contratos - é um componente necessário sem o qual nenhuma operação de reporte.O que é e quais são os riscos típicos de um acordo?Vamos examinar o pedido.Os principais riscos associados com o facto de que o segundo arranjo de fase não pode ser feito.É altamente provável que, no momento da recompra de o vendedor não estará nas mãos desses mesmos títulos eo comprador haverá dinheiro.Ajuda para tais situações podem ser a falência ea prisão de contas.Como opção: como resultado de mudanças na situação de mercado das partes pode simplesmente se recusam a cumprir as suas obrigações em busca do auto-interesse.

Risk Reduction Repo

Para reduzir o risco de incumprimento de uma das partes para a compra e venda de valores mobiliários deve ser acompanhado dos seguintes pontos:

• software Descontando.Obrigações
• superestimar.
• ao longo de um suficientemente importante para garantir o exercício de acompanhamento sistemático.
• Adicionando margem pagamentos (de compensação).

desconto para operações de reporte é um valor que caracteriza o preço de mercado do título de acordo com o tamanho dos compromissos existentes para um determinado ponto no tempo e ao longo da vida da parceria.

Perov da recompra é estimado com base no valor inicial do desconto é determinada por acordo entre as partes na transação.Vale a pena pagar a atenção para o seguinte:

• A taxa de desconto superior fornece uma boa vantagem para o comprador, que recebe as mãos sobre o software a um custo menor.
• menor desconto primária, maiores serão os benefícios de ser um vendedor, que oferece segurança em um custo mais elevado.

pode-se concluir que o desconto primário mostra aceitável para cada preço de recompra relacionamento com partes e garantir o valor das obrigações no âmbito da primeira parte do acordo.

Mudança no valor do colateral para recomprar

Antes da implementação da primeira parte do valor de recompra do passivo, na maioria dos casos permanece inalterado.Só fornecendo um assunto variável, e mesmo assim apenas ligeiramente, devido ao atraso de tempo de execução do contrato em 1-3 dias.Ao mesmo tempo, nas operações compromissadas com prazo de 3 meses ou mais como os compromissos de preços e software podem variar significativamente.A evolução dos acontecimentos vai gravar esses fatores: dinâmica

• do valor de mercado.O crescimento da receita
• recompra transação.Mudança
• em desconto em relação ao valor inicial, o que fará com que uma das partes a suportar perdas substanciais.

situação pagamentos compensatórios

pode eliminar a possibilidade de mecanismo de compensação para as contribuições.Ele é ativado através da conclusão de um acordo sobre os valores-limite do desconto: máxima e mínima.Durante todo o período de vigência do acordo de recompra no sistema comercial MICEX é uma reavaliação diária de passivos e os preços de segurança, controlada pelo nível de sua adequação.

Se o valor da caução é baixa, e uma avaliação preliminar da sua cara, uma das partes para eliminar a perda do segundo partido, forçado a fazer um pagamento compensatório.Ele pode ser expresso em valores mobiliários, bem como a quantia monetária.Nesta situação, o contrato repo ligeiramente modificada.As obrigações de uma parte da segunda parte da operação reduzida.Se você precisa fazer um pagamento de compensação lado ignora as suas obrigações, há uma necessidade de rápida implementação da segunda parte do contrato.Pagamentos compensatórios lhe permite manter um equilíbrio entre as obrigações e.Ele pode tornar-se o iniciador de desempenho inicial de obrigações decorrentes do contrato.

Patrimônio

operações ativas do banco no âmbito do regime repo o mercado de títulos começou a praticar pela primeira vez em 2003, após a adopção da legislação pertinente.Em tempos de crise econômica, que floresceu em toda sua glória em 2008, o valor das duas operações - para frente e para acordos de recompra reversa - mudou.Eles começaram a ter um peso mais elevado como o instrumento dominante para garantir a liquidez do sistema bancário desmoronamento.Vale a pena notar que, em determinados intervalos de tempo o principal, e por vezes o único provedor de liquidez, desde 2008, parece que o Banco Central da Federação Russa.Este fato é bem confirmado pelo fato de que o resultado dos leilões de recompra em 2008 e 2009 claramente apontou para o Banco Central como um fornecedor de liquidez.

papel das operações de reporte da RBC

As instituições financeiras estão usando ativamente as operações ativas dos acordos de recompra do banco para manter a liquidez muito.Isto é evidenciado pelo facto de que a maioria dos acordos é não mais do que um dia.Operações com uma duração de 3 a 7 dias a uma taxa de 9,22-12,4% por ano extremamente rara.Em face de um comprador dos títulos na primeira parte do acordo e do vendedor do segundo quase sempre favorecem o CBR.Esse banco e determina o número de participantes pelas operações, após uma avaliação preliminar dos pedidos.Papel

no fornecimento questões básicas ou de obrigações podem dar-se títulos pertencentes à categoria de valores mobiliários, quaisquer outros valores mobiliários que estão incluídos na lista Lombard do Banco da Rússia.A vantagem dos acordos pode ser chamado, eo que é típico para o seu tratamento fiscal individual.Isso faz com que a manipulação de quase o mecanismo mais eficaz para a concessão de empréstimos.