Rentabilidade é um dos conceitos-chave da teoria de investimento.O princípio geral de avaliação da eficácia de qualquer investimento pode ser formulado da seguinte forma: ". Quanto maior o risco, maior o rendimento"O investidor procura maximizar o rendimento da carteira de títulos que está na sua posse, enquanto minimiza os riscos associados à propriedade.Por conseguinte, a fim de ser capaz de usar esta indicação, na prática, o aplicador deve ter ferramentas eficazes para a avaliação numérica de ambos os termos - e os investimentos de risco-retorno.E se o risco, como uma categoria de alta qualidade, muito difícil de formalizar e quantificar, o retorno, incluindo a rendibilidade dos diferentes tipos de valores mobiliários pode ser estimado até mesmo uma pessoa não tem muito conhecimento bagagem.
Yield Securities reflete inerentemente a variação percentual do valor dos títulos ao longo do tempo.Tipicamente, o período de facturação é feita para determinar a rentabilidade de um ano, mesmo se o tempo restante antes do final do tratamento de papel, a menos de um ano.Teoria
distingue vários tipos de retornos de investimento.Anteriormente amplamente utilizado tal coisa como os títulos de rendimento atuais.Ela é definida como a relação entre a soma de todos os pagamentos recebidos pelo proprietário por um ano devido a posse de carteira de títulos a valor de mercado do bem.É óbvio que uma tal abordagem só poderia ser aplicada às ações em que o pagamento de dividendos é possível (isto é, antes de mais nada ações preferenciais) e títulos que pagam juros, o que implica o pagamento do cupão.Apesar da aparente simplicidade, essa abordagem tem uma desvantagem: ele não leva em conta o fluxo de caixa que é gerado (ou poderá ocorrer) devido à implementação no mercado secundário ou de resgate pelo emitente do activo subjacente.É óbvio que, como uma regra, mesmo após um longo prazo títulos nominais é muito maior do que a soma de todos os pagamentos dos cupões feitas sobre ela ao longo de todo o seu período de circulação.Além disso, esta abordagem não é aplicável a um instrumento financeiro populares tais como as obrigações de desconto.
Todas estas deficiências privados outro indicador de rentabilidade - o rendimento até o vencimento.A propósito, devo dizer que este valor é corrigido no IAS 39 para o cálculo do valor justo dos títulos de dívida.Seguindo padrões internacionais, a mesma abordagem assumiu a maioria dos sistemas nacionais de contabilidade de países desenvolvidos.
Esta taxa é bom porque leva em conta não só o rendimento anual da renda da propriedade do bem, eo rendimento dos títulos que o investidor recebe ou perde devido ao desconto resultante ou prêmio pago na aquisição de um ativo financeiro.E, quando se trata de investimento de longo prazo, tal desconto ou prémio é amortizado pelo prazo remanescente até o vencimento do título.Esta abordagem é útil se você quiser calcular, por exemplo, o rendimento dos títulos do governo, que na maioria dos casos são de longo prazo.
Ao calcular o rendimento até o vencimento o investidor deve determinar por si próprio um parâmetro tão importante como a taxa de retorno exigida.A taxa de retorno exigida - uma taxa sobre o capital próprio, o que, do ponto de vista do investidor é capaz de compensá-lo todos os riscos associados ao investimento em tais activos.Deste modo, é este valor determina se a taxa do título é negociado no mercado a um preço acima ou abaixo do valor de face.Por exemplo, se a taxa de retorno exigida acima da taxa de cupom anual, a diferença é que o investidor vai procurar compensar as custas do desconto sobre o valor nominal dos títulos.Por outro lado, se a taxa de retorno exigida inferior à taxa de cupão anual, o investidor estaria disposto a pagar o vendedor ou o emissor dos títulos do montante que exceda o valor nominal dos títulos.
