Monetar oprire este un instrument financiar special, care este folosit atât bănci și investitori instituționali și companii internaționale.În ciuda faptului că toate tipurile de swap-uri - monedă, capital și dobândă - aproximativ aceeași lucrare, primele prezintă anumite caracteristici.
astfel de operațiuni, un swap valutar, implică întotdeauna doi participanți pe piață care doresc să facă schimb de valută pentru a obține un beneficiu maxim dorit.Pentru a ilustra esența unei operațiuni de swap valutar, considerăm următorul exemplu ipotetic.
Având o companie britanică (Compania A) dorește să intre pe piața din SUA și corporația americană (b) - pentru a crește geografia din vânzările sale din Marea Britanie.De obicei, împrumuturi și credite, care emite băncile societățile nerezidente au rate ale dobânzii mai mari decât cele acordate firmelor locale.De exemplu, societatea A poate emite un împrumut în dolari SUA la 10% pe an, iar societatea B - credit de GBP la 9%.În același timp, tarifele pentru companiile locale este mult mai puțin - 5% și 4%, respectiv.Societățile A și B pot încheia acorduri reciproc avantajoase între ele, în care fiecare organizație va primi un credit în moneda națională la o bancă locală la cele mai ieftine tarife, atunci va exista "de schimb" credite printr-un mecanism cunoscut sub numele de swap valutar.
presupune că lira sterlină și dolarul american asupra cursului de schimb pe piață Forex de 1,60 USD pentru 1,00 GBP, iar fiecare companie are nevoie de aceeași sumă.În acest caz, US firma B va primi 100 de milioane de lire sterline, iar compania A - 160 de milioane de dolari.Desigur, ei vor trebui să compenseze pentru plățile de dobânzi ale partenerului său, dar swap tehnologie permite atat firmelor de a reduce costurile lor de a rambursa împrumuturile aproape dublat.
Pentru a simplifica exemplul a fost exclus acte ofertele schimb rol de intermediar între părțile la tranzacție.Dealer participare crește ușor costul creditelor pentru ambii parteneri, dar cu toate acestea costul va fi mult mai mare în cazul în care părțile nu se vor aplica de swap tehnologie.Valoarea dobânzilor că dealer adaugă la costul creditului, de regulă, nu prea mare și este în intervalul de zece puncte de bază.
De asemenea, trebuie remarcat acest tip de operațiune, cum ar fi swap valutar și rata dobânzii.În acest caz, părțile schimb plăți de dobânzi, îndreptate pentru a rambursa împrumuturile în valută străină.
nota câteva puncte cheie, care fac operațiuni de swap valutar sunt diferite de alte tipuri de operațiuni similare.
Spre deosebire swap, care se bazează pe venit, precum și procentul de schimb simple, swap valutar implică un preliminar și apoi schimbul definitive a valorii în avans a fost de acord obligațiilor de credit.În exemplul nostru, compania a implementat o cantitate schimb de 160 milioane dolari pentru a £ 100 de milioane de la începutul operațiunii, iar la sfârșitul contractului vor face schimb final - returnează valoarea părților corespunzătoare.În acest moment, ambii parteneri la risc, deoarece rata de schimb inițială a dolarului și lira (1,60: 1) Probabil deja sa schimbat.
În plus față de cele mai multe swap-uri caracteristice nettingovanie.Acest termen înseamnă a compensa banii.Tranzactia totala de swap pe rentabilitate, de exemplu, randamentul indicelui pot fi schimbate pe veniturile unui anumit securitate.Rezultatul pe tranzacțiile participante compensare din veniturile de altă parte la o anumită dată convenită în prealabil, și doar o plata se face.În același timp, plăți periodice, care sunt legate de swap-uri valutare, nu nettingovaniyu fie.Ambii parteneri se angajează să plăți în data prevăzută corespunzătoare.
Astfel, swap valutar - este un instrument cu care realizează două obiective principale.Pe de o parte, ei ieftini costul de împrumut în valută străină (ca în exemplul de mai sus), iar pe de altă parte, ele pot acoperi riscurile care sunt asociate cu schimbări bruște ale ratelor de schimb pe piața Forex.
