orice decizie privind investițiile implică în mod necesar evaluarea eficacității.Acest lucru este de înțeles, deoarece este necesar să se definească criteriile care vor permite să aleagă proiectele cele mai profitabile.Cel mai adesea, investitorii folosesc sistemul de indicatori de evaluare a eficienței economice a investițiilor de capital.Aproape toate dintre acești indicatori sunt subiective, deoarece ele depind de deciziile persoanei care efectuează calculele.Indicator obiectiv este doar o RIR - rata internă de rentabilitate, deoarece este determinată exclusiv de performanța proiectului, indiferent de relatii cu investitorii.Să ne discuta în detaliu.
Acest indicator determină nivelul de profitabilitate, care este inerent un anumit proiect, care este de a "stoarce" o marjă largă nu este posibilă.Dar principalul semnificația practică constă în faptul că rata internă de rentabilitate limitează prețul maxim al capitalei, care sunt implicate în proiect.De exemplu, în RIR de 10% pentru a lua un împrumut bancar de 15% cu siguranta nu merita, pentru ca noi nu plătesc dobânzi și nu face un profit.
Compara rata internă de rentabilitate este posibilă nu numai la prețul de capital, și randamentul dorit sau profitabilitatea proiectelor alternative.Dintre cele două proiecte este cel mai profitabil, RIR este mai mare.Și dacă doriți să primiți de la proiect 10% din profit, puteți lua un împrumut de la 10%, iar rata internă de rentabilitate a determinat la 20%, atunci puteți trece în condiții de siguranță la punerea în aplicare.
trebuie să se concentreze pe modul în care este determinată rata internă de rentabilitate.Esența calculelor este că necesitatea de a găsi o rata de actualizare la care costul net al proiectului va fi egală cu zero, adică, suma câștigurilor reduse vor acoperi investițiile reduse.În practică, folosind diferite metode.Cel mai simplu mod de a utiliza software-ul specializat pentru evaluarea investițiilor sau de afaceri planuri.Produsul software MS Excel are, de asemenea, o funcție care calculează pe baza RIR fluxului de numerar.
oarecum mai multe metode forței de muncă intensivă, care pot fi folosite fără un PC sunt de grafică și caute soluții linenynaya interpolare.Metoda grafică constă din imaginea de planul de coordonate în conformitate cu NPV (valoare netă actuală) de rata de actualizare.Punctul de intersecție al graficului cu axa orizontală, și va caracteriza valoarea IRR.Calculul
prin interpolare liniară implică o constatare a două valori NPV - pozitive și negative - la diferite rate de actualizare.Mai departe, o determinare a nivelului de rata la care VNA ajunge la zero, presupunând o dependență liniară.
Metoda de mai sus permite determinarea RIR pentru proiect, care descrie fluxul de numerar convențională.Particularitatea acestui flux este că investițiile se fac la începutul proiectului, iar apoi procesul de a face un profit.Evident, nu toate modele pot fi realizate în acest fel, unele dintre ele necesită investiții și după ce se produce profit.După cum sa menționat deja, pentru astfel de proiecte, cu indicator non-clasic RIR fluxul de numerar folosit este dificil.În legătură cu aceste a fost de a elabora indicatori MIRR - modificat rata internă de rentabilitate.Utilizarea sa permite să ia în considerare anumite fluxuri nekonventsialnyh și cel mai obiectiv a evalua rata internă de rentabilitate.
importanță indicator descrisă este dificil de a supraestima, deci calcul trebuie să fie obligatoriu incluse în evaluarea eficienței economice a investițiilor.În funcție de caracteristicile proiectului trebuie să fie selectat sau RIR, sau MIRR.
