diskontná sadzba - úroková sadzba je tá, ktorá sa používa na zníženie budúcich peňažných tokov na ich hodnotu v okamihu.Jeho výpočet je pravdepodobne jedným z najnaliehavejších a zložitých otázkach, ktoré vznikajú vo finančnom vyšetrenie každého investičného projektu.Od jeho správnosť záleží na tom, čo je konečná hodnota bude prítomná peňažnej hodnoty.
Pokiaľ použijete nízke sadzby, je súčasná hodnota očakávaných budúcich peňažných tokov môžu byť prehnané.To bude mať za následok celý rad investorov neefektívnych projektov, prinútiť ho, aby utrpí ťažké straty.Príliš vysoká rýchlosť, by zase mohlo viesť k stratám, ktoré majú v skutočnosti - premárnenú príležitosť generovať príjmy.
diskontná sadzba tak predstavuje mieru návratnosti v percentách, ktoré musia byť investorovi na investovaného kapitálu.To znamená, že projekt je považovaný za atraktívny pre investorov, kedy miera návratnosti za diskontnú sadzbu vyššiu, než akékoľvek iné prípadné kapitálové investície, ktoré majú podobné riziko.
diskontná sadzba, na druhej strane, je odrazom hodnoty peňazí uvažuje riziká a časový faktor, pretože skutočné peniaze, ktoré osoba má v súčasnej dobe, je oveľa výhodnejšie (majú veľkú hodnotu) rovno k nej množstvo peňazí, že očakáva realizáciu v budúcnosti,
Je to z niekoľkých dôvodov, napríklad, že:
- existuje vždy riziko odhadovaného množstva len nedostane;
- dostupná suma by mohla mať zisk, napríklad kladený na vklad v banke.
- suma, ktorá je v dôsledku inflácie stratí svoju kúpnu silu.
diskontná sadzba obsahuje nasledujúce možnosti:
- inflácie;
- investícií rizikového rýchlosť (pre každý prípad);
- minimálnu úroveň ziskovosti, ktorá môže byť zaručená.
diskontnú sadzbu, ktoré sa vypočítavajú na základe rôznych metód v praxi je často určované experimentálne.Toto vezme do úvahy ako požiadavky investora a investičné banky, prilákať potrebné finančné prostriedky na projekt.
v ruských podmienkach, investičné aktivita je vždy spárovaný s premenlivou mierou rizika, a preto sa stále sa meniacim sa úrovniam výnosov a nákladov.Z tohto dôvodu v praxi, ziskovosť projektu je zriedka vypočítaná metódou priamej kapitalizácie, bez toho by bol braný do úvahy diskontnej sadzby.
diskontovaných peňažných tokov, s prihliadnutím na diskontovanie, samozrejme, oveľa presnejšie vyjadrovať hodnotu dostupných príjmov.
Najčastejšie technikou pre stanovenie diskontnej sadzby kapitálových tokov finančných zahŕňajú nasledujúce modely:
1. pre svoju vlastnú: Posúdenie
- z kapitálového majetku;
- kumulatívne konštrukcie.
2. Pre investície:
- vážených nákladov kapitálu.
zásadný bod v procese diskontovania - ak nastaviť určitú diskontnú sadzbu.Z ekonomického hľadiska diskontná sadzba je, že miera návratnosti, ktoré by boli získané, ak boli k dispozícii od organizácie tieto prostriedky.S diskontná sadzba určuje množstvo, že investor bude musieť zaplatiť dnes, v budúcnosti majú právo dostať očakávané vyššie.
diskontná sadzba je potrebná:
- produkovať presnejší výpočet návratnosti projektu;
- porovnať výkon existujúceho projektu s najnižšou mierou návratnosti pri investovaní v podobnom obchode.
