banky - schopnosť finančných inštitúcií, aby plne v súlade so všetkými svojimi záväzkami, jasne dodržiavanie termínov.V záujme zachovania štandardov na zodpovedajúcej úrovni likvidity úverových inštitúcií aktívne zapojiť materiálne zdroje, z rôznych zdrojov.Okrem toho môžu byť nielen vnútri, ale aj mimo nej.Zdrojom finančných prostriedkov na domácom trhu centrálnej banky Ruska.On je zodpovedný za likviditu bankového systému.Je na čase, aby sme sa opýtať, čo repo, pretože sa zdá, dohodu, a v tejto situácii Hlavným nástrojom refinancovania.
repo: definícia
výkup v angličtine znie ako dohody o spätnom odkúpení.Táto transakcia, ktorá sa skladá z dvoch častí: na nákup a predaj cenných papierov v určitom čase a na dohodnutom cenu.Repos môže byť v porovnaní s úvermi, ktoré pôsobia ako zabezpečenie pre cenné papiere vydané na veriteľa.Náklady na úver, alebo zľava - rozdiel medzi počiatočné náklady predaja a nákupu cenných papierov.Štúdium na otázku, čo repo musí byť považované za obojsmerné povaha mechanizmu.
Vlastnosti transakcií
Hlavnou výhodou mechanizmu repo obchodov - vysokú mieru spoľahlivosti.Je potrebné poznamenať, dostupnosť a jednoduchosť technického prevedenia operácie.V cene úveru, ktorý je k dispozícii na repo operácií je minimálna.To je vzhľadom k takmer úplnej absencii rizika.Ak z objektívnych okolností nie je možné realizovať druhú časť dohody, napríklad organizácie, dlžník nie je schopný odkúpiť cenné papiere, veriteľ vstupuje do kategórie cenných papierov majiteľa legálne.
Vlastnosti transakcie
Aby sme pochopili, čo repo zvážiť základné vlastnosti a parametre tejto kategórii plnenia.Môžete si vybrať:
- termín dohodu.Typ
- alebo zloženie kolaterálu.
- zľava.
závislosti na dobe trvania týchto transakcií sú:
- Intraday, tiež známy ako cez noc.Nie sú o nič viac ako jeden deň.
- Deriváty, ktoré majú pevne stanovenou lehotou splatnosti.
- Open, ktorý sa splatnosť nie je nastavená.
V situácii, keď prvá časť dohody bola už dokončená, a termín realizácie druhej časti transakcie ešte neuplynula, názov repo akcie.Počas prvej časť dohody a neurčitú, druhá časť REPO obchodu sa nazýva otvorený.Pre naliehavé operácie a cez noc vyznačujú pevnou úrokovou sadzbou.Pre otvorené pozície s pohyblivou úrokovou sadzbou.
Zoberme si za príklad Ruska, že takéto spätného odkúpenia.CBR poskytuje finančné prostriedky na odkúpenie obdobie 1 a 7 dní, 3 a 12 mesiacov.Transakcie po dobu 3 mesiacov a jedného roka sa nevykonávajú systematicky.Ich realizácia musí byť individuálne rozhodnutie centrálnej banky.Preto záver, že repo operácie - je to len krátkodobý zdroj likvidity.
Repos v cudzej mene v obchodnom segmente
repo operácie je často robený medzi centrálnou bankou, ktorý je veriteľ, na jednej strane a obchodné banky, ktorý sa na rolu dlžníka, na strane druhej.Transakcie sa môžu zúčastniť a dve komerčné banky súčasne.Sadzby v tejto situácii je stanovená len na základe sadzieb na medzibankovom trhu.Sú povinní podmienkami úverov na kvalitu cenných papierov.REPO transakcie v cudzej mene medzi centrálnou bankou a úverovými spoločnosťami môže byť vykonané na moskovskej burze, na St. Petersburg burze, v rámci Bloomberg.Ak chcete byť oprávnené k účasti na aukcii, musí finančné inštitúcie musia splniť viacero kritérií, ktoré sú nastavené označujúce CB.Ako je bezpečnosť vo všetkých transakciách s centrálnou bankou môžu cenné papiere, ktoré sú uvedené v zozname Lombard.Tie sú považované za vysoko spoľahlivý a kvapaliny.Plný zoznam Lombard cenných papierov každý deň je vydávaný v aktualizovanej podobe na oficiálnych stránkach regulátora.
Aké papiere nie sú prijímané ako zabezpečenie?
ako zabezpečenie centrálnej banky prijíma iba cenné papiere, ktoré spĺňajú určité požiadavky.Ako zástava nemôže hovoriť:
- cenné papiere vydané bankou sám, ktorý je druhou stranou transakcie.
- cenné papiere vydané akejkoľvek finančnej inštitúcii, ktorá má nejaké partnerstvo s Banka pôsobí ako dlžník v rámci repo obchodu.
- Dlhopisy majú splatnosť menej ako 2 dni.
pre každú kategóriu cenných papierov, CBR, a to na dobu trvania repo, primárnych sád, maximálna a minimálna cenovej hladiny, zľavami.Zľava sa zobrazí v tejto situácii ako rozdiel medzi kúpnou cenou a výkupnej cene cenných papierov.S primárnym diskontná sadzba je stanovená podľa množstva, že centrálna banka poskytuje úverové inštitúcie pre prvú časť dohody.Maximálnej a minimálnej cenovej hladiny používa pre výpočet aktuálneho diskontnú sadzbu po celú dobu trvania repo operácií.
smer poskytovať aukcie likvidity
Ak chcete zabezpečiť likviditu bankového systému pomocou repo obchodov, centrálna banka praktizuje dvoch hlavných oblastí.Začnime s uzatvorením dohôd, ktoré sú založené na výške repo aukciu.Tento trend sa vyznačuje prítomnosťou likvidity na lehoty stanovené v rámci aukcií.Smer závisí na situáciu, ktorá existuje na ruskom trhu, a meny dostupnosti minimálnej úrokovej sadzby.Každý z účastníkov dražby, má právo podať žiadosť, kde je potrebný na určenie repo sadzbu, ktorá môže byť buď vyšší alebo rovný minimum.Informácie o výsledkoch aukcie je zverejnená na internetových stránkach CBR.To znamená, že repo aukcie umožňuje potenciálnym dlžníkom súťažiť o priaznivé podmienky pre spoluprácu s centrálnej banky Ruska.
Pevné sadzby
smer partnerstva na základe pevne stanovených sadzieb umožňuje centrálnu banku na prilákanie materiálne zdroje len na jeden deň.Transakcie uvedené cez noc.Ceny sú uvedené na pevných podmienok, a preto je o rád vyššia, než je minimum.Táto kategória dohôd o partnerstve vykonávajú na dennej báze.
Počas niekoľkých posledných rokov sa objem kapitálu, ktorý úverové inštitúcie zapojené do repo aukciách, sústavne zvyšuje.To znamená, že sa jedná o mechanizmus Repo v cudzej meny v súčasnosti pôsobí ako dominantný nástroj likvidity domáci bankový systém, ktorý sa používa na účely refinancovanie finančnej segment.
Nevýhody právny systém
V súlade s občianskym zákonníkom kurzových repo operácie Ruskej federácie nie je klasifikovaný ako osobitnú kategóriu transakcií.Na úrovni legislatívy partnerstva je vnímaná ako spáchanie dvoch transakcií súčasne (nákup a predaj), alebo ako úvery poskytnuté v rámci určitého druhu cenných papierov.
V histórii existujú precedensy, kedy repo uznaná za neplatnú.Skrýva skutočnosť, že garantovaných úverov.Akonáhle je transakcia je rozpoznaný ako neplatné, veľmi výkup prísť o všetky svoje výhody oproti štandardnej úverové programy.V súdnych sporov dôraz na skutočnosť, že dohoda o odkúpenie majetku bolo jasne uvedené, že sa jedná o majetok a je priamou zárukou.
hlavné problémy s repo operácie
vzhľadom na to, že takýto odkúpenie, možno povedať, že z formálneho hľadiska, je to jednoduchý súbor transakcií.V skutočnosti mechanizmus použitý pre dočasné poskytovanie finančných prostriedkov na postúpenie práv na niektorých aktív na nejakú dobu.Súdne rozhodnutia sú určené predovšetkým tým, že výmena repo má nápadnú podobnosť k zástave, a preto, je to naozaj je.V dôsledku tohto nesúladu medzi realitou a legislatívnymi normami, menové repo operácie nie je povolená v civilnom obratu.Situácia vyžaduje značné právnej úpravy.Problematická rozumieť na úrovni rozhodcovského súdu v otázke, čo repo.CB keď cvičí partnerský program, ale riziká pre jej vykonávanie, pokiaľ ide o nedodržiavanie zmluvných strán s ich povinnosťami zostáva veľmi vysoká.
