finančná páka, alebo ako sa tomu hovorí, pákový efekt - je druh dlhu kapitálovej primeranosti vo výške vlastných finančných zdrojov spoločnosti.Tento ukazovateľ na posúdenie stupeň odolnosti a riziko spoločnosti.Čím nižšia hodnota, tým stabilnejšie pocit firma v súčasných trhových podmienkach.Avšak schopnosť požičiavať si prostriedky pre každý podnik, rozhodnutie problémov a získanie dodatočného príjmu, zvýšenie ziskovosti.Názov
tento termín k nám prišlo z anglického jazyka, slovo "pákový» prekladá ako páka alebo prostriedok na dosiahnutie cieľa.Jedná sa o faktor pre malý kolísanie má významný vplyv na sumy s ním spojené.Dlhové financovanie
je vždy spojené s určitým stupňom rizika.Prečo majú spoločnosti ísť na to, pretože si môžete kompletne spravovať svoje vlastné prostriedky?Skutočnosť, že finančná páka vám umožní zarobiť extra príjem, za predpokladu, že celkový výnos na kapitálovom väčšiu ziskovosti dlhu.Čím viac kapitál, ktorý je k dispozícii na vedúcich pracovníkov spoločnosti, širší rozsah investičných príležitostí.Avšak, to by malo byť vždy na pamäti, že na rozdiel od výplaty dividend za využívanie vypožičaných prostriedkov by mala byť vykonaná včas av plnej výške.
pomer finančná páka sa vypočíta podľa tohto vzorca:
CFL = NC / SC, kde
NC - čisté výpožičky;
SS - kapitál.
čisté výpožičky - je celková hodnota bankových úverov a prečerpaní netto, bez peňažných podnikov a iných likvidných aktív.
Equity - je množstvo vydaného a splateného základného imania, vypočítané na nominálnej ceny akcií, a nerozdelený zisk a ďalšie kumulované rezervy, spoločne s dodatočného kapitálu, ak existujú v tomto podniku.
faktorom, ktorý určuje finančné páky, často vypočítať pomocou modelu 5-faktor:
CFL = (dlh kapitál / celkové aktíva): (fixné aktíva / aktíva celkom): (obežné aktíva / vlastný kapitál) (hodnota prevádzkového kapitálu / obežné aktíva)
v ruskej teórii finančnej páky v závislosti od zdroja dát, sa hodnotí pomocou jedného z niekoľkých spôsobov:
1. Podľa účtovníctva.
V tomto prípade, tak dlhodobé pôžičky a krátkodobé pôžičky nie sú zahrnuté.Kritickým faktorom je rovný jednej, a hodnota nula znamená, že spoločnosť spravuje hlavne vlastné prostriedky.
2. Na základe daňových priznaní (výsledovka).
Táto metóda používa dva vzorca v závislosti na tom, či historických dát pre výpočet.Ak áno, potom je výpočet prebieha tak:
PL = ΔCHP / ΔOP kde
FL - finančná páka;
ΔCHP - Zmena v čistom zisku;
ΔOP - Zmeny v prevádzkovom zisku.
Ak nie je k dispozícii historické dáta, potom použite nasledujúci vzorec:
DFL = OP / (OP-P), kde
DFL - finančná páka;
OP - prevádzkový zisk;
P - výška úrokov z úverov a pôžičiek.
minimálna hodnota indexu vypočítanej touto metódou, je rovný jednej.
3. Na základe pokynov.
V tomto prípade, časť dlhového kapitálu zahŕňa súčet všetkých záväzkov, bez ohľadu na dobu.
efekt finančnej páky - to je ďalšou dôležitou možnosťou je vykonať kvantitatívne hodnotenie využitie vypožičaných finančných prostriedkov.To sa určí podľa nasledujúceho vzorca privedennyo:
EFL = (1 - NP) * (KR - Sk) * LC / SC, kde:
EFL - požadovaný účinok finančnej páky,%;
NP - desiatková sústava sadzba dane z príjmu;
KR - faktor rentability aktív firmy,%.
CK - Priemerná úroková sadzba z úveru,%.
ZK - hodnota vypožičaného kapitálu.
SC - hodnota vlastného kapitálu.
